香江股市幕后的那些壳王(之三):高振顺

香江股市幕后的那些壳王(之三):高振顺


英发国际(0439)卖壳两个月后股价暴升近20倍,赚尽市场眼球。而作为财务顾问的瑞东集团(0376)因有权认购英发股份,只需1392万元便可认购英发市值近10亿元的股份,上周五瑞东股价一度飙涨5倍,收盘仍升一倍多,成为当日十大升幅榜榜首股票,再度让市场见识了瑞东主席高振顺这个低调的壳王的高超财技。

这期港股那点事就讲讲这个低调的壳王。

高振顺与女儿高颖欣

 

 


关于壳王高振顺的介绍,网上很难找到,他很低调也不接受访问。根据维基百科上的介绍,高振顺,福建人,英文名字Johnson Chun-shun KO,1951年生。现任瑞东集团有限公司、精电国际有限公司董事会主席,中国风电集团有限公司董事会副主席,也是高颖欣父亲。


股坛上已知的事实上,高振顺是福建帮的财技高手,其原先只是尖沙嘴的一个小裁缝,后期做外汇,之后有近百亿身家,尤其擅长将工业股重组拆肉卖壳,有“工业股壳王”之称。不过对于他的背景,有报道称一家与其有多年合作的机构虽然进行过专门调查,也没了解到他早年发家经历,只知道“他在北京有相当的资源”。此外,相关人士透露,高振顺所控制过的部分上市公司,买自于赌王何鸿燊旗下的嘉域集团,足见双方颇有渊源。他的门生个个天皇巨星,吴征杨澜夫妇、卢永仁以及蔡东豪都是其高足。

其在1992年先后入股志正国际【吉利汽车(0175)前身】、嘉域集团旗下的友利电讯【后更名为华亿传媒(0419),现为中国9号健康产业】、凯威国际【后更名为天地数码(00500),现为先丰服务集团】、良记集团【先更名为阳光文化、泰德阳光,现时为优派能源发展(0307)】,但已先后出售给其他民营以及国有企业,包括中信集团等著名企业。后来高又收购了财政问题企业,包括香港药业【中国风电(0812)前身】、亚洲电信媒体【瑞东集团(0376)前身】,以及精电国际(0710)等。

目前高振顺控制的公司如下:

 

 


高振顺持有上市公司股权。图片来源:信报



高振顺旗下公司做财务顾问 英发科技两月暴升20倍

先说说上周五暴升的瑞东集团。

根据维基百科,瑞东集团有限公司,简称瑞东集团(英语:REORIENT GROUP LIMITED,港交所:0376),1982年设立前身为“LANGBOURN LIMITED”,当时为一家空壳公司。其后在1985年由汇丰银行、恒生银行和远东银行(东亚银行前身)设立,当时名为“万胜国际证倦有限公司”(瑞东金融市场有限公司前身)。该公司股份在1987年7月17日于港交所主板上市,前身为“万胜证券有限公司”,当时劳汝福主管,其后在2002年以声称“中国联合电信有限公司”收购该公司50.5%股权,在2004年8月2日,更名为“亚洲电信媒体有限公司(以下简称亚洲电媒)”。其后发生管理和财政问题,被港交所勒令停牌。

其后在2011年,被高振顺家族以0.62港元收购,总代价为1.72亿港元。2011年夏天,由高振顺为董事会主席,女儿高颖欣委任董事局成员。现任总裁为Brett McGonegal。总部位于香港金钟夏悫道16号远东金融中心1102-03室。业务为经营机构证券交易/买卖、高净值和零售交易服务、投资咨询、企业融资顾问、重组和资产管理服务。当年接手亚洲电媒时,高振顺透露,“我最欣赏是当年的百富勤,近年A组外资大行同中资大行做晒,我都希望本港华资可以做多啲成绩出嚟”。他同时称“将来会以万胜做平台,发展证券及融资业务”。

瑞东周五(8月22日)股价异动的引爆点是协助印刷股英发国际(439)卖壳,引入由31岁的刘若鹏创立的深圳高新科技公司光启,并将英发由原来不足0.4元炒至目前5元楼上,然后宣布收取作价与光启入主价同的财务服务费用——将近2亿股英发,即变相瑞东一次服务账面大赚10亿元,令人不得不对矢志成为新百富勤的瑞东深深叹服。

上周五瑞东公布,向英发提供财务顾问服务的条件,是瑞东把应收取的顾问费用,大部分用来认购英发股份。根据协议,瑞东可以用每股8仙的低价,认购6667万股英发普通股份,以及1.07亿股优先股。瑞东认购的优先股在缴足股款之后,每股优先股可以兑换为一股普通股。换言之,瑞东认购英发的总成本为1392万元,可以取得英发1.74亿股。

如果以发出上述通告之前、英发的收市价5.8元计算,该1.74亿股总值为10.09亿元。英发股价昨天下挫5.2%,收市报5.5元,以昨天收市价计算,该批股份价值亦达9.57亿元。换言之,瑞东付出的1392万元认购英发股份的开支,将会带来逾70倍的回报。

瑞东指出,取得上述英发股份,将会为截至今年12月底止年度的盈利带来重大贡献,而这批股份将会在财务报表当中以“金融资产”入帐。该批股份日后的股价变动,将会在瑞东的综合收益表反映。也就是说,下一次瑞东出业绩,会有一笔10.09亿元的盈利入帐,而瑞东现在的市值只是26.1亿元,在英发国际上一单上赚的钱相等于公司市值的一半,这种财技非常高超。

有市场人士指出,瑞东透过认购英发股份大赚一笔之后,如果不向股东派发特别股息,瑞东股价未必可以在高位企稳,投资者如果高追瑞东,将有很大风险。也许这也是瑞东上周五股价冲高后回落的主要原因。

与杨澜夫妇合作 阳光文化借壳良记

高振顺最早受到内地投资人的关注,源于2000年前后他与吴征、杨谰夫妇的合作。当时高振顺曾联合吴征、杨澜夫妇收购壳公司凯威国际(后改名为“天地数码”、最新更名为“先丰服务集团”)和良记建筑(后改名为“阳光文化”;0307.HK)的控股权,并通过一系列的运作,使公司市值在一年内分别上涨数10倍,缔造了香港资本市场的神话。“财技了得”亦是投资业内对高的公认。

不过阳光文化借壳上市之后连续3年亏损,杨澜夫妇一路收购并不断配发新股,杨澜的魅力加上吴征的财技成为无数中小股民的噩梦。因此也有不少股民在底下称杨澜是良记的后妈。这是后话。

天地数码变身安保公司

高振顺收购壳公司恺威国际后改名为天地数码。2006年10月16日,天地数码举行股东特别大会,会上通过决议让中信集团入股25%成为天地数码单一大股东,中信方面将委派五名代表加入董事局。天地数码也一度让资本市场憧憬中信集团将“中信地产”注入公司。不过,在去年,中心集团宣布借壳旗下红筹公司中信泰富实现整体上市,而天地数码则引入埃里克•普林斯(Erik D. Prince),变身安保公司,公司名字也变更为“先丰服务集团”。

埃里克•普林斯曾经是全球最大的私人保安公司“黑水国际”的创始人兼CEO,在伊拉克战争中为美国政府提供保安服务而声名鹊起,同时也招惹了一些非议。2010年他将“黑水国际”出售后,退出了国防承包生意。

根据香港交易所披露的资料,目前普林斯所持股份占先丰服务集团已发行股本的27%,而先丰服务集团副主席高振顺(Johnson Ko)持股25.54%,中信集团持股20.85%。中信集团全资子公司中信国安集团的副董事长罗宁,也兼任先丰服务集团的副主席。

据报道,普林斯与中信集团为主要股东的天地数码搭上线,始于2013年春天。普林斯告诉记者,去年4月,他经人介绍,第一次见到了香港上市公司天地数码的董事会主席高振顺。

在历时8个月的谈判后,天地数码成功从普林斯手中买入先丰服务(Frontier Service Limited,FSL),并支付了300万美元给普林斯。FSL拥有Kijipwa飞行公司49%已发行股本,为天地数码即将展开的非洲业务铺设好至关重要的航空物流基础。

除了300万美元,天地数码还支付给普林斯两批股票期权。一批是以每股股份1.50港元的行使价,认购102,557,828股新股的认股权;另一批是以每股0.73港元价格,认购最多205,115,657股新股的期权。

这些现金和认股权,换回了普林斯加盟的决心。普林斯自2014年1月起担任天地数码董事局主席,天地数码也改名为“先丰服务集团”,未来的目标是成为跨国物流安保公司,服务于一切想要发展非洲境内投资的客户。

香港药业变身中国风电

在2005年9月尾,高振顺家族及有关人士,收购前身为香港药业股权,把原有药业业务终止,转而成为能源发展。在2005年9月尾,高振顺家族及有关人士,收购前身为香港药业股权,把原有药业业务终止[1],转而成为能源发展。与之前经营多家“壳”股不同,接手香港药业让高振顺颇费周折。香港药业,前身是港地老牌中药行南北行,1991年即于香港联交所主板上市。因管理不善,连年亏蚀,2004年被中银香港申请清盘。2005年9月,其临时清盘人宣布重组方案,高振顺部署以大折让价收购新股,结果因三成小股东投反对票而触礁,最后经法院判决高氏方案为最佳方案后,高振顺才得以成功入主。

  
直至2006年11月,清盘申请才被撤销,停牌两年多的香港药业于12月7日复牌。但一连串的债务和资本重组并未使香港药业摆脱经营困境。公司高管陈锦坤对此不讳言,称管理层有意持续经营中药业务,但该业务养不起上市公司,故计划将业务多元化。

  
于是,借壳案主角协合能源控股有限公司(Century Concord Holdings Limited)登场。协合能源为一家离岸控股公司,2006年注册于英属维尔京群岛,总部设于香港,主要从事风力发电场的运营、管理和投资。

  
但以香港药业收购对象身份出现的是协合能源100%控股母公司WindPower集团,该集团于2006年9月在英属处女群岛注册成立。据内部人士透露,“协合能源负责集团的日常运营,公司的风电业务也都在内地。”

  
协合能源总裁刘顺兴,曾任中国节能投资公司副总裁8年之久。中国节能投资公司为中央大型企业工委直接管理的国有独资企业,节能环保领域内唯一一家国家级投资和咨询公司,前身为1982年成立的国家计委节能局,以及在1988年国家投资体制改革中成立的国家能源投资公司节能公司。据公告,刘顺兴为中国能源研究会会员及中国热电专业委员会副主任,在风电项目投资兴建上拥有丰富经验,曾直接指挥并成功实行三间风电场的投资和兴建。

  
值得一提的是,2006年,协合能源与辽宁能源投资集团共同投资建成了辽宁省一次投产容量最大、安装机组台数最多的风力发电场昌图辽能协鑫风电场。辽宁能源投资集团是辽宁省国资委直属的国有独资企业,系辽宁省政府指定的能源投资平台。

  
2007年1月,香港药业公告,称已订立意向书以收购多间从事提供风力发电及相关服务的公司。4月29日,双方签署买卖协议,香港药业以向卖方发行1亿港元的可换股票据为代价收购WindPower集团的全部股份,同时协定,若WindPower集团2008年净利润大于5000万港元将向卖方追加发行1亿港元可换股票据。1亿元可换股票据全数兑换后(任何现有优先股兑换前),WindPower集团现有股东将持有香港药业51.27%的股权,而若另外1亿港元可换股票据能获追加,该持股比例将达到67.79%。

  
7月12日,香港药业召开董事会,委任协合能源总裁刘顺兴先生为香港药业公司执行董事兼行政总裁。8月6日,公司股东大会通过了香港药业易名为“中国风电集团”的议案,这标志着协合能源成功借壳实现香港联交所的主板上市。

不过高振顺家族也没有就此退出中国风电,持股22.36%位列第二大股东。关于中国风电,格隆曾在2013年12月23日的港股那点事中进行过详细的分析,详情登录港股那点事官网(www.gelonghui.com)重点港股栏目——中国风电中阅读。


最后简单说一下精电。精电国际有限公司,简称精电国际,以及精电(英语:VARITRONIX INTERNATIONAL LIMITED,港交所:0710),在1978年由当时香港中文大学校友张树成等人创立,现时由高振顺(主席)及蔡东豪(总裁)主理。现时业务在全球经营生产及销售尺寸液晶显示器,而股份则在1991年7月1日于香港交易所主板上市。当年蔡东豪结束《主场新闻》引得香港财经界一片嘘嘘,不过也有人认为,搞財技當中有不少灰色地帶。做財技不想高調,是非常合理,所以他关掉主场新闻,多少与高振顺有些关系。而对于蔡东豪在精电中的定位,不少人认为,他多少做些事情,凑合高一些业务只不过是帮忙养着精电这只壳而已,因为精电做100年利润也比不上像高振顺这样的人做一单重组所赚的利润。

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