【业绩速递】利福中国(02136.HK)2018年营收微跌3.2%,遭遇发展瓶颈

利福中国2018年营业额约人民币11.84亿元,同比下跌3.2%

3月4日,利福中国(02136)公布2018年业绩公告,营业额约人民币11.84亿元(单位下同),同比下跌3.2%;公司拥有人应占溢利上升25.4%至3.38亿元;每股盈利为0.222元,不派息。

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公告称,年内,由于市场竞争加剧,中国经济增长放缓,但该公司旗下两间位于上海及苏州的久光百货店在有效的营销推广及优秀的产品组合配合下,平均每宗交易额仍取得增长,尤其是化妆护肤产品录得强劲销售,成为营业额上升的主要推动力。该公司销售所得款维持相对稳定,达32.287亿元。

溢利增加主因是扣除非控股权益后,于应占联营公司溢利增加3040万元;利息及投资收入增加1640万元;及去年获得汇兑亏损3660万元,令溢利受压,而今年则获得汇兑收益约50万元。

毛利及特许专柜扣率方面,2018年毛利率按销售所得款百分比约为25.0%,2017年则为26.1%。毛利率按营业额之百分比由2017年的70.8%轻微下降至68.3%。平均特许专柜扣率得以维持于约22.1%的水平,与2017年相若。

于2018年12月31日,公司的有抵押银行贷款约为人民币21.09亿元,同比上升53.36%(参考中国人民银行基准利率计息)。公司的未动用银行信贷额度总额约为人民币3.41亿元公司的负债与权益比率为23.3%,比上年同期增加8.1%。

公司门店经营方面,公司位于上海及苏州,以“和三昧”品牌营运的两间日式餐厅一直录得亏损,为理顺营运,公司已于2018年七月关闭该两间餐厅,并将同一品牌于香港营运的日式餐厅出售予利福国际公司。

上海久光:2018年销售额同比下降 2.2%。由于百货店附近有新购物商场投入营运,因而流失部份顾客,令该百货店的日均客流量下跌 1.6%至约 50,100 人次。逗留购买比率下跌 2.6 个百分点至 37.1%。但平均每宗交易额则增加 8.4%至人民币 437 元。公司加强引入以中高档市场为对象的产品组合,当中化妆护肤产品的自营销售营业额上升 30%。于2018年,该百货店的平均特许专柜扣率维持稳定,约为 23.4%(2017年:23.7%)。

苏州久光:于2018年,苏州市中心一座新购物中心开幕导致苏州久光客流量减少。尽管日均客流量下跌 11.4%至约 20,200 人次,平均每宗交易额则上升 4.0%至人民币 416 元。苏州久光业务于2018年维持稳定,销售额同比减少0.7%,而逗留购买比率增加 3.2 个百分点至42.4%,平均特许专柜扣率则由2017年的 19.3%下降至 18.8%。

大连久光:大连久光已于二零一六年底停业。截至2018年年底,所有出租租约已告结束,物业内已无任何租户。虽然此项业务就物业保养将继续出现负现金流,公司正密切留意可行的商机,以改善物业的回报。

 “鲜品馆”:公司在上海长宁独立经营的“鲜品馆”出售优质食品及糕饼产品,其于回顾年度继续面对邻近地区日益激烈的竞争。尽管如此,由于该店降低商品直销的比例,并增加专柜比例,其于2018录得的销售收入与2017年的水平相若。由于租金增加但销售收入停滞不前,此业务于2018年继续出现负现金流。

联营公司权益方面,扎根石家庄的北人公司乃本公司维持策略性股本权益的知名零售商,销售收入于2018年录得低单位数增长,但毛利率有所上升。公司应占溢利(扣除非控股权益)增加18.1%至人民币204.0百万元。来自该项投资的应占溢利对公司而言依然重大,其于2018年占本公司拥有人应占公司溢利的60.3%。

此外,公告称,位于上海静安区大宁的零售及商业综合体项目的建筑工程预计将2019年年底左右竣工。该项目包含大型的零售综合体,将容纳本公司位于上海的第二间久光店及两座办公楼。

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