电商迎来二次成长期：国发24号文大力发展电商意见点评

作者：张西林/刘洋 等

公司公告/新闻：国务院2015年5月7日发文——国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见。


政策摘要：1）基本原则可以概括为12个字“积极推动、逐步规范、加强引导”。2）目标任务是“到2020年，统一开放、竞争有序、诚信守法、安全可靠的电子商务大市场基本形成”。3）落实细则含6个方面具体细分为26点，包括营造宽松发展环境、促进就业创业、推动转型升级、完善物流基础设施、提升对外开放水平、构筑安全保障防线、健全支撑体系等。


“互联网+”细则落地，国务院力挺电商发展。此次国发[2015]24号文是李克强总理政府工作报告中提及“互联网+”国家战略的在电子商务领域的落地细则。从电商企业发展角度看，此次发文规格极高（国务院直接发文）且很具体（包含26个细项）；将与电商企业直接相关企业设立、税收、基础配套（物流、技术、支付、安全）、市场需求和电商人才就业均囊括在内。在此规格极高又极具操作性的政策支持下，我们认为电商在经历前近10年的摸索式增长之后将迎来二次成长期。


物流信息化、互联网支付（含电子发票）、跨境电商、大宗品电商及零售O2O、在线旅游、农资电商和互联网金融等领域多亮点，后续仍有期待。24号文具体提及支持物流配送终端及智慧物流平台建设（物流信息化）、规范物流配送车辆管理（物流信息化之车联网）、推广金融服务新工具（互联网支付、互联网金融）、提升对外开放水平（具体包括3个细项，跨境电商）、构筑安全保障防线和健全支撑体系（分别包括3个和4个细项，互联网支付）推动传统商贸流通企业发展电子商务（大宗品电商及零售O2O）、积极发展农村电子商务（农资电商）等。此次细则落地后，我们认为电商立法已渐行渐近值得期待。电商立法将进一步将电商发展置于阳光之下，会根本上解决电商发展目前遇到的诸多难题。


受益标的：物流信息化（久其软件、中储股份、天泽信息、新宁物流等）、互联网支付（航天信息、东港股份等）、跨境电商（华贸物流、步步高、外运发展、象屿股份、中国国旅等）、大宗品电商及零售O2O（步步高、广州友谊、欧亚集团、上海钢联、五矿发展、沙钢股份、欧浦钢网等）、在线旅游（中青旅、中国国旅等）、互联网金融（东方财富、苏宁云商、广州友谊等）。


来源：申万宏源研究S


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