宏观专题研究：风起普惠,科技先行

机构：联讯证券 

投资要点

 一、传统普惠的“三大痛点”

普惠金融的主旨是让更广范围的人享受金融带来的益处。普惠金融的发 起来源于“金融排斥”，其痛点在于没有办法证明自己的偿还能力。依赖人 力模式的传统普惠金融即“人海战术”存在行业壁垒、精细化运作、模式难 以推广三大问题，因此，在金融科技崛起的当下，采用金融科技来做普惠金 融，成为了“人海战术”之外的另一条出路。

 二、科技如何改变普惠金融

金融科技助力普惠金融的作用表现在三个方面：（1）为金融机构提供征 信服务；（ 2）通过科技进行发放贷款、回收贷款等流程处理，大大降低人力 成本；（ 3）人力成本降低，单笔信贷额度下降，需要增加订单量来扩大规模。

 三、如何用互联网思维做普惠金融

有效利用金融科技的关键点在于“互联网思维”：（1）获客方面：灵活、 简单、门槛低和尊重客户体验；（ 2）业务协同，创造“1+1>2”的效果；（ 3） 用做互联网产品的方式做普惠金融。

 四、银行如何抉择

大数据可以大大助力银行的核心职能风控，掌握了更多用户的实时、动 态、全面的数据就掌握了引流和风控的生命线。银行通过自己搭建电商平台 的方式不占优势，相比之下合作或者购买数据服务更有经济效益。然而数据 和技术不是全部，银行还需要根据自己的情况进行分析，拥抱技术无需盲目， 适合的才是最好的。

 风险提示

政策变动超预期。