南方中证500ETF受热捧,创业板ETF反遇冷?

A股火热反弹之际,去年展现强大吸金能力的ETF基金再次席卷而来。

A股火热反弹之际,去年展现强大吸金能力的ETF基金再次席卷而来。节后数据显示,无论是基金份额变化的绝对值,还是基金份额变化率,500ETF产品表现是市场中的佼佼者,其中南方中证500ETF的最新规模已经冲破了400亿元大关。与之相对的是,市场中主要创业板ETF在节后遭到了明显赎回。

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资金持续流入南方中证500

2月13日,南方中证500ETF规模创新高,盘后交易所公开数据显示南方中证500ETF的最新规模达到401.45亿元,突破400亿大关。较去年年底增长近70亿元,涨幅位居全市场股票ETF第一。

2月18日,南方中证500ETF获得0.84亿份净申购,资金流入4.19亿元,基金规模也上升至416亿元,在权益ETF中仅次于华夏上证50ETF的433.95亿,居于第二位;较去年底的334.40亿元增加81.64亿元,增幅在权益ETF中居首,可见,资金仍然在持续流入南方中证500ETF。

从下图可以看到2019年以来,规模在百亿以上的ETF绝大多数基金份额都在减少,但南方中证500ETF和嘉实沪深300ETF份额增加最为迅猛。

中证500指数作为交易所的核心指数,也是目前金融期货市场上仅有的中小盘标的,覆盖沪深两市500家成长龙头公司。

过去一年,500ETF每个季度的前十大重仓股的位置都在调整,除了四季度外,前三季度的前十大重仓股整体录得正收益。四季度受化工、医药、计算机板块整体下行的拖累,前十大重仓股仅金科股份录得正收益,余下全在跌,跌幅最高近30%。

南方中证500ETF是首个跟踪中证500指数的ETF,在指数跟踪方面比较好2014-2015年取得比较高的收益,成立至今录得35.48%的回报,2019年以来的回报是8.31%,是目前A股市场上规模最大的中证500ETF产品。

但是无论是从成立以来还是今年以来的回报来看,南方中证500ETF表现只是中规中矩。如果去年以来基金规模持续增长,可以用全市场都看好ETF,整个ETF市场都在增长来解释,那么在2019年年初,在规模靠前的ETF基金份额都减少的情况下,南方中证500ETF缘何能入市场“慧眼”,基金份额增加了近9亿份,基金规模增至416亿?

原因或许可以从它的行业配置中找到,截止到2018年底,500ETF中制造业占比54%,信息传输、软件和信息技术服务业占比8.6%,房地产业占5.4%,而且500ETF成分中有500多只上市公司,覆盖广。

去年底全国人大授权国务院提前下达了2019年地方债新增债务限额合计1.39万亿,今年1月以来各地方政府加大了地方债的投放力度,1月底全国合计发行了4179亿元地方债,地方债的发行多事用于重大区域发展、乡村振兴、保障性住房、公立院校、交通、水利等基础设施领域,而这些正好是南方中证500ETF里占比较大的一块。

现在市场也在观望3月5号两会后能够有更大力度的政策出台支持基建发展,新型基建有望成为市场资金的关注点。所以近期才会有资金涌入500ETF,助推其规模突破400亿关口,恰恰正是因为看好未来基建的发展前景以及500ETF在这其中能够受益。

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风格转换,创业板ETF遇冷

另一边,创业板ETF的日子却是不太好过。

猪年伊始,创业板持续走牛让许多投资者高呼“踏空”。另一边,创业板相关ETF却突遭资金离场。东方财富Choice数据统计,市场上的147只股票型ETF,猪年首周合计净赎回19.10亿份的基金份额,主要是源于创业板相关ETF的赎回。

根据创业板ETF的基金份额变动图来看,很明显可以看到资金在去年11月开始迅猛进入,却在猪年开年之后份额却在持续下跌。而资金持续流入创业板相关ETF的时点,恰恰是创业板下跌最惨痛的时间,而如今资金持续流出,反而是创业板指数如火如荼之时。一边是创业板指数不断走牛,一边是资金撤离创业板ETF,资金的反向流动颇令人瞩目。

春节假期之后,短短5个交易日内,华安创业板50ETF净赎回13.38亿份,居于净赎回榜首位;“老大哥”易方达创业板ETF的份额则缩水3.22亿份,居于次席;广发创业板ETF净赎回1.55亿份,居于第三位。猪年首周,三只创业板相关ETF合计净赎回18.15亿份。粗略估计,这是一笔近12亿元的资金撤离。

易方达创业板ETF四季度,仍在增加第一大重仓股温氏股份的持仓份额至10.93%,较1Q18增加4.52%,继续加码东方财富0.63个百分点至5.19%,减少了医药生物股份的比例,乐普医疗、爱尔眼科、沃森生物持股数减少,增持了宁德时代235.96万股,占净值比例1.94%。

行业配置方面,四季度仍在继续减少制造业的占比,降至47.9%,提高了卫生和社会工作、科学研究和技术服务业的比例,去掉了批发和零售业。

而华安创业板50ETF四季度继续增持东方财富至8.95%,较4Q17增加2.96%,减少了医药生物、机械电子、新能源的比重。减少的原因似乎可以从新进的持仓股中找到,四季度新进了5只票,是18年前三季度都未在持仓明细中出现的,分别是迈瑞医疗2.75%、泰格医药2.64%、泰康生物1.83%、锐科激光0.91%、深信服0.74%。暴雷的三聚环保在四季度已经不在持仓明细中。

从行业配置上来看,四季度略微降低了制造业和信息传输业、软件和信息技术服务业的占净值比例,提高了卫生和社会工作、文化体育和娱乐业、水利环境和公共设施管理业以及科学研究和技术服务业的占比,直接去掉了建筑业。

基金业内人士分析,猪年以来,创业板ETF出现一定程度的赎回,也算正常申赎现象,也许是部分资金有短期获利了结的需求。在创业板指、创业板50指数再次大跌的2018年12月份,资金当时加速涌入易方达创业板ETF、华安创50ETF。而目前创业板指、创业板50指数均基本恢复到2018年12月初的水平,这或许刺激了部分资金选择回本离场或者获利了结。

而节前相继爆雷高额商誉的中小创公司给创业板的指数变动蒙上一层阴霾,市场亦密切关注创业板公司的业绩情况。此外,脚步渐进的科创板未来对创业板将产生冲击,这也影响资金谨慎观望。

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