光伏行业或迎巨变，“218座谈会”能否带来多重惊喜？

猪年开年以来，A股市场百花齐放，“开门红”过后春季躁动行情如约而至。在各大板块都在蠢蠢欲动酝酿“大事情”，在去年萎靡不振的光伏太阳能行业率先回暖。这也是时隔已久，市场再次对光伏行业充满憧憬。

光伏行业开年大涨

2018 年及以前的光伏行业处于政策引导阶段，这一阶段的特征是行业发展的周期性波动主要受政策驱动。5.31新政后政府加速了光伏发电补贴退坡进程，光伏行业短期内受到一定冲击。哪怕2018年中报业绩的增长，以及2018下半年出台的一系列利好政策、消息，似乎无法短期内消除市场对光伏产业未来的担忧，以及改变A股光伏板块自“531新政”发布以来陷入的低迷态势。

究其原因，“531新政”以加速补贴退坡，限制光伏发电新增装机规模，促进产业淘汰落后产能的正面措施，也产生了抑制下游投资热情，挤压光伏产业各环节利润的负面效应。

（行情来源：富途证券）

然而当时间转入2019年，光伏政策方面有所松动，行业内也刮起一阵回暖之风。1月29日，保利协鑫宣布多晶硅片报价由2.05元/片提高到2.15元/片；中环股份也宣布将单晶硅片的售价由3.1元/片提高到3.25元/片，两家涨幅均为5%左右。

提价只是一方面，另一方面，1月份是光伏补贴下发的密集期，上海、湖北、广东、浙江、北京都纷纷下发光伏补贴。其中湖北下发2016-2017年新能源发电项目省级电价补贴6.2个亿，非自然人分布式光伏发电项目309个，补贴金额3796.2万元；自然人分布式光伏发电项目566个，补贴金额261.2万元

此外，国家能源局新能源和可再生能源司副司长李创军表示，去年底内地光伏发电规模已达1.74亿千瓦，跃踞世界首位，而光伏发电也已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。能源局今年将以推进光伏发电高质量发展为主线，继续推动光伏产业发展，保持光伏产业合理发展规模和节奏，并按是否需要补贴进行管理。

沉寂已久的光伏板块自1月起开始了频频异动。港股市场中，协鑫系两大光伏上市企业——保利协鑫能源年初至今暴涨近50%，协鑫新能源亦有近30%的涨幅。据了解，光伏龙头协鑫集团三个上市平台涵盖光伏全产业链：保利协鑫能源对应行业上游，供应多晶硅及硅片；A股上市公司协鑫集成对应中游，提供组件、电池片及系统集成等业务；协鑫新能源是光伏电站投资运营商，主要提供大型电站营运等下游业务。

又闻昨日，国家能源局新能源司召集相关企业举行座谈会，就2019年光伏发电建设管理相关工作征求意见。这是否会给复苏中的光伏行业带来新的利好刺激呢？

监管会议透露利好

根据昨日监管会议透露，主要涉及以下几点：

（1）“量入为出”，以补贴额定装机量；

（2）明确将光伏项目分为需要国家补贴和不需要国家补贴项目，需要补贴项目划为扶贫项目、户用光伏、普通光伏电站（地面电站）、工商业分布式光伏、领跑者及特高压通道配套等专项项目；

（3）首次将户用光伏单列并给予单独规模，实施固定补贴；

（4）解决去年户用光伏 531 政策的遗留问题；

（5）除扶贫、户用和原已批准的特殊项目外，分布式和地面电站全部采用竞价的方式获取补贴指标；

（6）招标由各省组织申报，但由国家统一排序，补贴申报和竞价原则上一年一次；

（7）项目竞价是以投产的季度即并网结点算。 

也有业内人士认为，以补贴额度定装机规模，或改变以往光伏项目建成数年仍迟迟得不到补贴的窘况，以电价下降来换取装机规模也符合当前的行业发展诉求。对于度电成本具备竞争力的企业而言是利好，有些企业则会被淘汰。由竞价换补贴，补贴定规模，势必会引起光伏行业未来的一阵动荡，行业内企业业绩分化。

光伏未来如何发展？

自中央于去年5月31日发出《关于2018年光伏发电有关事项的通知》的政策文件后，中国光伏发电行业发展受到影响。光伏行业补贴缺口明显，政府财政客观不支持。根据国海证券测算，截至2018年底，光伏行业补贴缺口达841亿元。自2018年“531”新政以来，行业补贴退坡已经成为共识。

新《意见稿》体现，竞价是大势所趋，细节和执行层面会有一些调整。原因在于如果当前看不到有其他的可再生资源补贴资金来源渠道的话，既要考虑存量电站的补贴缺口，又要考虑新增补贴项目。新政竞价的规则核心就是能源局要通过这个竞价来控制补贴总额，以让这个补贴总额尽可能的支撑更多的项目，所以现有组织竞价也是先由各省市组织项目申报的竞争，竞价结果上报到信息中心，会根据申报国家补贴上网电价较竞争上限电价的下降额由高到低进行排序。

（图源：国海证券）

2019开始，光伏行业进入平价上网过渡阶段。这一阶段的特征是政策补贴边际影响降低，技术迭代带来的成本下降逐步成为推动行业发展的主要动力。2019 年有望开启光伏行业以平价上网为主题的新“黄金十年”。

而2020 年以后，将进入全面平价上网阶段。这一阶段的特征是全国多数地区已开始实现发电侧平价上网，同时发电端实现平价上网后推动配套设施完善，进而实现用电端平价上网，光伏或将逐步成为主要能源。