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南北车合并催生出“中国神车”后，各类型的央企合并传闻不绝于耳，其中关于三大运营商的重组传闻更是甚嚣尘上，这种可能性如何？本期港股那点事分享来自电信行业资深人士、格隆汇会员张峻恺的观点，供大家参考。
由于恰逢牛市，南北车的合并引发大妈抢购狂潮，近期中字头股票合并的消息不绝于耳，由于本人工作的关系，不停有人来咨询是否有可能电信业重组，主要的传闻无非以下几种形式：
1、移动、联通、电信三家重新合并；
2、联通、电信合并成一家，移动和广电合并成一家；
针对以上的电信业重组传闻，本文希望能通过逻辑来分析下可能性，首先要说明的是，本文作者只是一名电信从业一线人员，没有任何的内幕信息，本文只希望对比国外的电信运营商等模式和预计国内的改革方向来推测电信业重组的未来方向，如果最终的结果并未如本文所预期，那只能被国家和朋友们打脸了。
一、从一组图说起
由于本人工作关系，平时出外旅游的时候，很喜欢留意别的国家的基站长什么样，去过美国的朋友如果有留意美国的基站的话，会看到下图的壮观情景：一根水泥或者铁杆上面，密密麻麻的挂满了一堆天线，这种情形在国内是无法看见的（国内每个运营商都是一个塔），其实当时本人看见美国的这种情景的时候心生羡慕，因为区区一个基站就恰好说明了美国电信业的先进和合理性，起码有两点：
1、美国有统一的基站铁塔公司提供基站规划建设和管道建设，各基础运营商不需要投入铁塔建设，管道施工等工程，只需要向铁塔公司租用，极大的节省了社会的重复建设成本；
2、美国的电信业竞争相当充分！按一个运营商一个基站需要三根天线计算，粗略估算美国的基础运营商应该有不下4家，加上各种虚拟运营商，美国人民的通信资费那么便宜真的是情理之中！
为此，本文在此先下个结论：几家运营商合并的传言方案，只会严重阻碍国家的发展，电信业重组的未来，应该向美国等成熟发达国家的模式发展：一个铁塔公司运营独立，几家基础运营商并行发展，更多家的虚拟运营商各显其能。
二、国内电信运营之殇
在说明国内电信运营问题前，我本想科普一下通信的原理，不过为避免把大家弄晕，想想还是算了，大家可以把问题简化一下认为，通信分为有线+无线两部分，在组网的时候和大家息息相关的问题有：有线部分需要开挖管道，无线部分需要在天面架设天线，这两个问题正是国内运营最不合理的地方，请看下面的图，国内电信建设先天之殇在于：
1、由于三家运营商各自独立运营，因此每个运营商都会在自建铁塔和租用天面，这样的结果就是让多个楼盘都重复的布放不同运营商的天线和设备，在郊外也可以看到三家的铁塔紧挨着布放的奢侈情况。更严重的一点在于，由于天面和铁塔资源稀缺，因此三家运营商为了竞争，因此会互相挤占，一家找到基站选点后会想方设法让其他运营商不能到位，加重了无效的建设。
先来看看中美的运营商资费对比：
美国
ATT：流量、通话时间、短信均不限量，60美元(约合367元人民币)。
T-Mobile：流量、通话时间、短信均不限量，70美元(约合428元人民币)。
Sprint：流量、通话时间、短信均不限量，110美元(约合673元人民币)。
中国
4G“飞享”1G，420分钟，128元。
联通4G套餐，1G，500分钟，136元。
4G“乐享”1G，500分钟，129元。
这两者之间的差距的确有些大，众所周知，美国有四大基础运营商，中国有三大，两国表面看上去基础运营商之间的竞争都比较激烈，资费差别如此之大的还有一个变量原因是因为，美国有足够规模的“虚拟运营商”加入到战场。
三、国内如履薄冰的虚拟运营商
根据官方统计，截至到2014年年底，共有20家国内虚拟运营商（苏宁、京东、爱施德等）开始对外放号，但只占拿到牌照的虚拟运营商公司数的一半左右，而且放号规模非常的不理想，最大的一家也只放出了20万张左右，而且这里面还包括了其公司员工、机械卡、低价卡等无效或者APPU值非常低用户，可以说2014年国内虚拟运营商可谓开局不利，如履薄冰，甚至有几家虚拟运营商已经决定退出这个市场。
首先这里想说明一下，为什么理论上虚拟运营商和传统的基础运营商竞争，他还能存活？
1、理论上，虚拟运营商从基础运营商处批发短信、话音、流量再零售，可以赚取运营商的溢价，也就是类似苏宁、国美卖家电一样，是轻资产运营，可以按互联网公司估值；
2、虚拟运营商还能提供差异化服务，比如文中提到的vonage，为你家提供电视、电话、网络、移动电话一体话解决方案，而且价格还不贵，请问你会怎么选择？
基于以上两点，国内虚拟运营商其实是能成为轻资产运营的资本新贵的，国内第一代的无名分虚拟运营商全通教育（SZ.300359）、京天利（SZ.300399）、网宿科技（SZ.300017）已经证明了此种模式的生命力（并且在资本市场上已经被炒飞了天）。但是同样是这种附加电信运营服务的受益者。但是为什么去年国内虚拟运营商会活的那么惨？原因很简单：虚拟运营商的存活，是要看基础运营商的脸色，只要三大运营商认为虚拟运营商有戒心，那么虚拟运营商就没日子好过。
举个例子：国内提供类似vonage手机客户端业务的APP现在都在夹缝中生存，用户规模足够大，都会遭到运营商的封杀。
四、国内电信业改革之方向
一项改革，不管以什么方式方法，他总要有一个符合历史发展洪流的方向和目标，李总理提出的“互联网+”国家战略后，很明显电信业的目标只有两个：
1、让带宽更宽，用户上网速度更快；
2、资费更低
电信业改革只有能达到以上两点，国家的“互联网+”战略才能真正落地，因此，要达到以上两点，我认为国家对电信业的改革已经有了很明确的规划和目标，并已经开始实施：
1、向美国等发达国家学习，成立铁塔公司，将三家运营商的基础设施运营建设部分独立出来，并入铁塔公司，减少电信行业内铁塔以及相关基础设施的重复建设，以后三家运营商选址和基建将采用向铁塔公司租用的模式，基础运营商只要专注于网络的运营。
话又说回来，整个电信业改革将会相当的困难和漫长，以铁塔公司的成立为例，现在第一步只是将新增的天面纳入公司统一运营，要等到所有的三家基站和管道纳入公司，预计起码得有3到5年时间。包括虚拟运营商现在夹缝求生存的状态，想短期扭转国内电信行业的现状恐怕不易。但是，可以看到，国家已经在按正确的方式推进整个电信业的改革，改革需要时间和执行力，推动改革的过程中也会有不同的杂音。只要放眼前方，把好手中的船舵，不受传言和责骂干扰，最终才能到达彼岸。
如果中字头公司合并非要有一个逻辑或者原则的话，我相信国人是内战内行，外战外行，所有出国竞争的公司才有合并的动力，比如南北车（中国南车和北车）南北船（中国重工和中国船舶），飞机（中航飞机），铁路（中国中铁和铁建），对于暂不具备对外扩展的运营商来说，合并只会激起民怨，但中国运营商是否也有出海的一天，我们只能到那天再做分析了。
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