放行券商交易系统外部接入，券商再迎利好！

监管层对资本市场的锐意改革还在继续进行。近日，证监会就《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定》向社会公开征求意见。这也是近期以来，证监会继“拟取消两融平仓线130%限制”后，为激活市场抛出的第二个“重磅炸弹”，这次券商可有福了。

《规定》意见稿出台

根据规定，证券公司可以为符合《证券期货投资者适当性管理办法》第八条第一项或第三项规定，且自身存在合理交易需求的专业投资者提供交易信息系统外部接入服务。上述专业投资者包括：经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、 保险公司、信托公司、财务公司等;经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)。

证券公司是提供交易资讯系统外部接入服务的责任主体，应当在严格控制风险的前提下审慎开展相关业务活动。充分评估接入需求合理性，全面核实投资者资质条件，完整验证相关系统功能;在接入过程中切实履行管理职责，严格控制风险，确保外部接入始终保持合规、安全、稳定的状态。

证监会表示，近年来，随着证券市场发展，公募基金管理人、保险公司等机构投资者交易占比逐年上升，传统以人工为主的操作方式已不能满足其分仓管理、统一风控等需求。《规定》考量既往非规范交易信息系统外部接入出现的风险隐患及存在问题，借鉴成熟市场经验，引导证券公司在安全、合规的前提下，为机构投资者合理化需求提供外部接入服务。

根据《规定》，证券公司是提供交易信息系统外部接入服务的责任主体，应当在严格控制风险的前提下审慎开展相关业务活动。充分评估接入需求合理性，全面核实投资者资质条件，完整验证相关系统功能;在接入过程中切实履行管理职责，严格控制风险，确保外部接入始终保持合规、安全、稳定的状态。

中国证监会特别指出，《规定》规范的交易信息系统外部接入活动，应当严格遵循证券市场现有交易机制。涉及程序化交易等新型交易方式的监管及自律要求，待相关规则出台后，外部接入系统需一体遵循。这意味着程序化交易等新型交易方式的监管及自律要求未来还将进一步出台细则。

(图源：证监会官网)

根据相关通知要求，此次公开征求意见为期一个月，截止时间为2019年3月2日。

监管层利好频发

中国证监会周四连发三条利好政策，维护资本市场稳定，呵护市场意愿强烈，有助证券板块延续获得超额收益。

首先是修订整合QFII和RQFII规定，拟放宽准入条件并扩大投资范围，拟将QFII、RQFII两项制度合二为一，整合形成统一的《管理办法》和《实施规定》。扩大QFII和RQFII投资范围，增加新三板股票、债券回购、私募投资基金、金融期货、商品期货、期权等投资品种，两者还可参与证券交易所融资融券交易。证监会引入海外活源之水增量资金进入A股，松绑和简化流程展现监管层呵护市场意愿强烈，包括最近监管层近期密集引导保险公司、证券公司资金入市，用真金白银稳定市场，维护资本市场稳定的举措。

再者，证监会正在研究修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》，拟对风控指标实施逆周期调节，放宽证券公司投资成份股、ETF等权益类证券风险资本准备计算比例，减少资本占用，进一步支持证券公司遵循价值投资理念，加大对权益类资产的长期配置力度。

而后，指导交易所完善融资融券交易机制，拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制，交由证券公司根据客户资信、担保品质量和公司风险承受能力，与客户自主约定最低维持担保比例;同时，扩大担保物范围，进一步提高客户补充担保的灵活性。此外，为满足投资者对标的证券的多样化需求，沪深交易所正在研究扩大标的证券范围。

直至昨晚，新规对券商交易信息系统外部接入业务相关要点进行了明确，业内人士认为此举有利于提高A股市场流动性，各类量化交易有望迎来春天。

券商或将迎来春天

2018年，A股市场跌幅较大，两市成交量进一步萎缩。受到国内经济增长趋缓以及证券市场持续低迷影响，券商的经纪业务、信用业务等收入同比下降，投行寡淡，自营乏力，加之融资融券、股票质押式回购等业务计提大额减值准备，多条业务线承压，导致包括龙头在内的多家券商业绩出现下滑。

近日，中国证券业协会对证券公司2018年度经营数据进行了统计。

证券公司未经审计财务报表显示，131家证券公司当期实现营业收入2662.87亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)623.42亿元、证券承销与保荐业务净收入258.46亿元、财务顾问业务净收入111.50亿元、投资咨询业务净收入31.52亿元、资产管理业务净收入275.00亿元、证券投资收益(含公允价值变动)800.27亿元、利息净收入214.85亿元，当期实现净利润666.20亿元，106家公司实现盈利。

相较于2017年的数据，131家证券公司实现营业收入相较2017年下滑14.47%，当期实现净利润缩水41.04%，盈利家数减少14家。

时间转入2019年，在经历了去年12月的恐慌式下跌后，得益于年初中美央行的鸽派姿态和宽松政策，2019年1月几乎所有在去年底遭受重创的风险资产如美股、高收益与投资级信用债、原油、新兴市场等都迎来了一波强劲的V形反弹。

在利好加持下，反弹趋势愈加明显。狗年收官日，受消息刺激，市场全线高开，券商板块开盘大幅拉升，带动指数冲高，此后指数总体延续单边走强的态势，板块几乎全新飘红，节前最后一天，市场抛压较小，午后两市持续走高，题材概念集体翻红，市场仅百余只个股下跌，创业板指更是大涨3%。狗年最后一个交易日将以大阳线收官，市场多头氛围热烈。

诸多利好政策显示，监管层将引导长期稳定资金入市，加大了券商的投资力度，也考验着券商的风险管理能力。让券商能够拥有风控自主权，加大券商的投资杠杆和收益，监管政策暖风频吹，证券板块有望延续获得超额收益，推动估值上修。