看似惊险,实则性感:港股的供股游戏与牛市机会(附股)

在格隆汇潜水了N久,一直没贡献什么,内心惭愧。乘着五一假期,我整理了一篇过去十多年我利用供股抓交易性机会的盈利模式,希望能与格隆汇诸位大侠的基本面挖掘做个补充。

供股,香港市场千股的代名词!

这里先简单介绍一下香港的供股和配股。香港所谓供股,和内地的配股是一个概念,就是所有老股东按一定持股比例,按一定折扣价购买新股。二供一,就类似内地的10配5,以此类推。香港所谓的配股,是向部分投资者定向配售,与内地的定向增发很类似。

供股,在香港基本就是老千股的代名词。并不是供股这种行为本身有任何问题,只是香港几乎所有的老千股,都玩过低价供股,甚至合股再供股的低劣财技。所以常常公司只要一宣布供股,股价第二天立马就会大跌,哪怕是除权日还远没有到来。

所以,这里并不全是风险,极可能蕴藏着很好的机会,尤其牛市——交易性机会。

咱们今天不谈基本面,专门来谈谈交易性机会,特别是牛市里面的交易性机会。既然牛市里面公司股价因为供股这个消息砸了一个坑,那会不会是介入的绝佳机会呢?特别是那些质地良好,非老千的公司。

毕竟供股只是一种正常的上市公司融资方式,牛市里面容易融资,融了钱好去干点实事,对于一个质地良好,确实融钱做事的公司来说肯定是有利的。

更为重要的是,抛开老千股不谈,供股其实是很不错的一种融资方式,面向所有股东供股,比只对部分第三方定向低价增发公平的多!

八股文的东西多少还是要有一点的,不喜欢可以跳过这一段。供股都有个除净日,在这日"供股权"会由股价中扣除,所以股价一定会跌!而在这日或以后买入的股票就不须供股的,在除净日之前买入的股票就可以获得"供股权"。如果你不想供股的话,可以把供股权卖出去给别人去供股, 但如果供股价高过市场价,很多时候都没人会买这些供股权的,所以股价就又会跌。但供股不是硬性的,所以就算你卖不出供股权你都可以不供股。如果供股价低过市价,很多时候小股东会乐意供股,除了规定的供股股数,你还可以额外再申请供多一些,但不一定会分给你的。

牛市里面供股之所以有机会,基于四点:

1、出供股消息(尤其是股价一直萎靡不振的公司),多数股东会联想到公司出老千,会撒腿就跑,这多半会在复牌后砸个很深的坑出来。而在牛市,坑往往代表着机会;

2、老千公司的财技之一,就是利用这种黑社会的恐吓手段,诱使散户低价抛出筹码,便于其吸筹或者增加股权比例。等股权比例增加到足够水平,剩下的自然是做高股价;

3、供股实际就是内地的配股融资。上市公司无论是纯粹的老千股,还是想融资做正经事的好公司,为了吸引老股东参与配股,把钱顺利融进来,大股东或者相关利益方在除权前的供股有效时间内,会有很强动力做股价,让股价与供股价之间有较大溢价;

4、除权缺口出来后,也有不少市场力量愿意拉升股价的,这也就是所谓的填权行情,就是明明除净日股价会跌,但是最后反而是涨了,或者是稍后的几日里面疯狂拉升!

咱们秉承格隆汇少说空话多举例,有图有真相的优良传统,下面就带大家看看最近港股疯狂的供股游戏吧。

8075(寰亚传媒):

只看案例,不做评价,我称这种票叫牛鬼蛇神票(网络用语,没有贬义)。

先看公告

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如之前所说,常常公司只要一宣布供股,股价第二天立马就会大跌,尤其是那些看起来就长一副老千股的模样,股价貌似再跌就会破位,下面看不到底的情况下。

其实,这种下跌,除权日还远没有到来。(这很容易误导人,以为当天的股价下跌是除权引起的。其实当天股价是含权的。)

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4月17日(周五)出的公告,4月20号(周一)开盘就暴跌了。这种看起来就觉得怎么怎么的公司,再看看底下可能万丈深渊的K线图,不跑路的人,绝对是施瓦辛格才具备的心理素质。

注意,周一的暴跌可不是除权(见下面的供股流程与日期安排),纯粹是由供股这个消息引发的,估计不少人在这天夺路而逃吧。

具体的供股流程与日期安排见下图:

没错,如您所见,4月29日才是除权日。

我们看看4月21日复牌暴跌,那之后发生了什么?

没错,之后短短7个交易日,股价暴涨3倍多,3倍多啊。

如果您在4月20日这天走了,而且是割肉走的,你心头是不是会有几十万头草泥马在狂奔?!

不过这种票,没赚到就没赚到吧。你和掌握底牌的,存心就是想玩的人玩,没有胜算。

请擦干眼泪,牛市里面机会多。下面带大家看一个正儿八经的供股好票!

665(海通国际):牛市,券商,插上供股的翅膀!

格隆汇“港A股100指数”成分股,深港通潜在标的股。

老三样,先看公告

一如既往,3月18出的供股公告,19号股价断然砸坑,这天跑路的人,估计很快心头就会有至少几万头草泥马狂奔!

如之前所说,牛市好公司供股是有利的。

其一,公司拿了钱能做点事。

其二,从交易来说大家伙都有拉股价的动力!毕竟股价涨了,小股东参与供股,公司才能融到钱。股价砸了坑,在牛市里面一般也总是要填的!

随后发生的事请看下图:

看清楚了?

短短三周时间,3月19号到4月13号,股价从不到5块到了12.58,150%的涨幅,傲视同类的所有券商股!尽管这个背后有资金南下,港A股重估的大背景,可是这期间国泰君安涨幅只有67%,申万是53%,第一上海是73%。

不得不说供股在牛市里面给海通国际插上了翅膀!

再来看看海通国际具体的供股流程与日程安排:

鉴于格隆汇不少朋友是内地过来,不熟悉香港规则,这里我友情提665供股权最后的交易日是5月12号:

1、不想供股的朋友这天以前要记得将供股权卖出。

2、参与供股的朋友别忘了和你的券商打声招呼确认供股,以及在5月15号以前准备好足够的钱来供股。

不然就会当你放弃行权的,这个不会像内地配股,默认执行(说实话香港交易系统真是落后,原始社会一样,忍不住心头又有几只草泥马奔驰)!

如流程所示,除权日是4月23日,之后又发生了什么?

上图是一个前复权的图,股价还在不断走出新高。

特别需要说明一下,海通国际4月14号到4月20号的一大波调整,除了港A股短期暴涨之后的集体调整,我大胆猜测另外一个主要原因是由于可转债。

由于当前市场价格已经远高于公司可转债的换股价,又刚刚好碰到供股的事件,由于债券持有人(一般是债券基金)由于基金合同限制,无法参与供股,因此为了不被摊薄,必须尽快转股出售股票。可以看到公司公告,从13号到16号大量可转债转股。公司股价也是从14块开始快速下跌(同期国泰君安香港和申银万国并没有下跌太多)。

可转债冲击过后,股价迅速走稳,23日除权之后,股价继续走出新高!

看完上述两个案例,我不禁想起,牛市里面专门找供股的票来玩,会不会也是一个不错的选择?因为供股消息一出,股价大概率砸坑,提供了非常不错的买点!然后公司又能借牛市融到钱去做事。

当然,这个前提必须是非老千的好票,然后把供股当成一个股价的催化剂。

近期还有类似机会吗?

有的:华瀚生物制药(587.HK)

587(华瀚生物制药):会是下一个插上供股翅膀的牛股吗?

同样也是格隆汇“港A股100指数”成分股,同样是深港通潜在标的股。还有性感的生物制药概念,医院连锁大医疗概念!

华瀚供股后,有些人认为这个票是在出老千,这个我不能100%确定,但我始终觉得这个公司大概率是被冤枉的。引用格隆汇医疗群一个大神的原话:

以上大神的讨论要看完整版,可以看“格隆汇医药群:华翰生物折价供股引发的论战”,4月29号公众号上面的一篇文章。

那么接下来看看这个票的公告吧。

再看看股价表现:

毫无例外,28号公告供股,29号砸坑,当天最低跌了超过20%,至今还有一个大的虚假除权缺口(股价其实没有除权,是含权的)。坑已经形成,你要入吗?华瀚当天低开后上升,个人估计应该是传统港市资金感到失望而出,南下资金勇敢接盘捡漏。

最后再上一下华瀚具体的供股流程与具体日期安排:

简单分析一下两个可能的假设:

1、如果华瀚供股是因为创始人与财务投资者虎豹之间的股权之争,则华瀚完全没必要出此下策,虎豹也没有必要再供股钱减持股票而自我摊薄;

2、如果华瀚供股就是为了融资去收医院,那就必须推升股价,吸引散户完成供股;

无论哪种,股价都应该大概率上涨。涨那去?这个就不知道了。

正如格隆大虾所言,港A股的大时代才刚开始,牛市也可能才刚开始,那么,追逐供股的游戏可能也是刚开始!

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