降低预期，5G、券商与保险

在阅读这篇内容之前，请先看看前两篇内容，分别是：《2019年：在青黄不接的资本寒潮下活下去》和《请对券商好一点》。从对大环境的判断和落到最近的热点板块——券商。目前情势发展还算顺利，而“年前”的宽松，会让指数并没有太大压力，沽压也没有那么大，这是难得的一段时间，大家要好好把握。

券商

中信证券，作为券商行业的龙头，在如此艰苦的大环境下，还能并购完广州证券，实属难得，港股这边反应快，从上次发文章到今天，基本连续上涨。目前仍然趋势良好。

其实券商的上涨，除了大逻辑的“大投行”概念，更多的是现在市场对于流动性的“需求”。降准之后，前几天的QFII额度增加，“合格境外机构投资者（QFII）总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。”可以算是给流动性又加了把火。前几天证监会刘主席又说，国内上市，最好首日没有涨跌幅限制，这也是放开了让人们玩的套路。

其实在种种信号之下，券商2018年的营收基本也都定下来了，我看了下报表，“截止目前，共有26家上市券商公布了去年12月业绩报告。数据显示，12月份，26家A股上市券商实现营业收入230.37亿元，环比增长70%，实现净利润59.86亿元，环比增加2.6%。其中，排名前十的10家券商营收占比达到了76.4%，净利润占比109.6%，由此可见，头部券商集中程度非常之高。”

其实券商还是挺赚钱的，而且是抗周期的赚钱。

5G

在第一篇文章中，我提到了5G是2019年最重要的机会。5G的产业链很长，标的也很多。但是如果从配置上来讲，我觉得“经历混改最彻底的中国联通，或许是个‘最稳妥’的标的。”

5G的产业链非常长，每个环节都能产生投资收益，上到铁塔，下到手机天线，还有相关配套的软件设备......太多了，如果是超级资金配置，可以全产业链配，而我觉得相对稳健的运营商，只是一个环节，但是这个环节是一个100%绕不过去的环节。中国联通目前的位置，从月线上看也是绝对底部。

而今天：“广东联通打通全球首个5G电话”，相信大家明白我是什么意思。

保险

保险的龙头大哥是平安，但是平安今年上半年的业绩是有压力的。但是几个小弟也不差。有人说低利率环境对保险不利，但是大家要知道我们现在面临的是流动性释放不出去的问题，就像降准，钱到了银行，但是放不到企业，还在找途径进行资产配置。所以券商业务会好，投行业务会好，而同时，进行资产配置的保险行业，也并没有那么差。

14日下午，据披露的公告显示，中国人寿收到中国银行保险监督管理委员会批复，同意中国人寿在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过人民币350亿元，同时要求中国人寿在获得监管部门发行许可后6个月内完成发行事宜。

将会拿到钱的中国人寿，其实是配置二级市场最多的寿险公司，而随着最近年前市场的回暖和流动性的管理任务，我个人觉得还是值得期待的。

好了，年前我觉得还是不用太担心指数，有两次降准的保护，再加上个人预计之后还有相关减税和释放流动性的政策出来，大家可以抓住这个机会，进行一轮收益。祝各位好运。