新华保险A股逆势跌停，董事长万峰预测今年首年保费还将负增长

1月7日，A股在周末降准大利好刺激下涨势继续强劲，但知名龙头险企新华保险却出现了逆势暴跌甚至一度跌停的悲催局面。 

截至下午14时，新华保险A股盘中一度跌停，现跌幅高达9.16%，股价报39.45元，成交额达22.4亿元，而H股也难道暴跌的命运，盘中大跌超8%，股价报27.9港元。现价A股对H股呈溢价近60%。

（行情来源：富途证券）

新华保险的暴跌也拖累了两地市场保险股整体走低，多只保险龙头纷纷录得下跌，成为今日为数不多的涨幅较少的概念板块。其中，中国太保A股跌2.1%，中国人寿跌1.12%，中国平安跌0.16%。

（行情来源：富途证券）

据格隆汇调查发现，新华保险此次是与近日新华保险集团董事长兼CEO万峰对保险行业的一些研判观点有关。

万峰预测2019年首年保费预计还将负增长

2019年1月4日，“2019慧保天下保险大会—通往理性繁荣之路”今日在京召开。新华保险董事长兼CEO万峰在会上表示，按寿险保费增长逻辑来看，首年保费可能还是继续负增长。

他指出，综合前面的因素，配置资产结构，按资产回报率来看，行业拐点已经出现，2018年总保费基本持平，2019年很可能也就是在持平左右。

在万峰针对2018年（截至2018年11月30日数据）的寿险业务进行总结时表示，保费收入主要呈现5个方面的特点：

一是，趸交保费负增长47.3%，可以说是断崖式下滑。

二是，首年期交保费截至2018年11月份，是负增长4.7%。这两个因素导致2018年的首年保费到11月份是负增长的34.2%。

三是，承接大量2017年期交保费业务，续年保费增长36%，导致总保费到11月份是负增长0.5%，基本持平。这在过去五年很少见的，过去五年都是高速增长。

四是，2018年首年理财型业务大幅度下滑，负增长48%。

五是，险企投资回报率下跌。四家上市险企披露的投资回报率（截至到9月底）在3.4%-4.8%之间，投资回报率在往下走。

万峰进一步表示，按寿险保费增长逻辑来看，首年保费2019年可能还是继续负增长，原因主要有三个：

其一，理财型产品还会继续下降。2019年理财型产品业务预计会收缩，理财型产品总量将有所减少，原因主要在于当前市场流动性不足，银行资金仍然偏紧张，储蓄存款可能会继续下降。

具体来看，居民负债率在过去3~4年时间，由30%多增长到超50%（2017年数据），居民负债增长意味着手上的钱就少了。受经济环境的影响，老百姓手上钱多了，保险业务好做；钱少了，保险业务不好做，主要体现在理财型产品。

其二，从行业来看，过去以理财型产品为主，在2019年（其实2018年已经体现出来了）竞争力会大幅度下降。

其三，健康险2019年会大幅度增长，增幅有可能超过30%，但它的体量小，增长额度不足以弥补理财型产品下降造成的缺口。

所以，2019年首年保费预计还将负增长。

传闻万峰或将不再连任新华保险董事长

目前市场另有消息传出，新华保险的董事会换届选举将在今年的4月举行，将产生新一届董事会和监事会成员，目前已经启动董事会换届工作。不过截至目前，新华保险还未披露关于董事会换届选举的相关公告。

而万峰或将万峰不再连任新华保险董事长和CEO职务，不过，其目前正常履职，一切经营管理工作正常。另有业内人士表示，万峰将赴任新光海航人寿。新光海航人寿新任董事长人选是万峰，并称这一消息在新华保险内部已传开。

资料显示，万峰1958年出生，吉林省长春市人，博士，高级经济师，享受国务院政府特殊津贴。现任新华人寿保险股份有限公司董事长。在加入新华保险之前，万峰于2003年8月至2014年8月历任中国人寿保险股份有限公司副总经理、党委委员、副总裁、党委副书记、总裁、党委书记、副董事长。2007年9月至2014年8月万峰还担任中国人寿保险（集团）公司副总裁、党委委员。万峰曾给自己在新华第一年的业绩打出90分，他在新华保险的业绩主要是推动这家大型险企果断进行改革。

进入万峰时代的新华保险开启了转型快车道，进行了保费结构、年期结构、产品结构、利润结构、费用结构的调整。转型初期，新华保险在期限、渠道和产品结构等方面进行了转型和优化，聚焦期交业务，大幅缩减趸交业务，致力于建立续期业务拉动增长模式。而目前转型已经进入第三年，就万峰本人的话说正处于保费结构调整的中间阶段。

前11月寿险增速改善，龙头表现相对更好 

2018年12月29日，中国银保监会披露2018年1-11月保险行业数据，行业总体原保费收入维持同比正增长，其中产险业务增速回落，人身险业务降幅继续收窄，总投资资产规模回升。

据中信建投研报显示，保险行业原保费收入维持正增长，人身险业务增速转正：2018年前11月保险行业整体原保费收入为35419.5亿元，延续正增长，同比增速2.97%，相较前10月（1.99%）提升约1个百分点。

具体看：

财产险业务原保费收入为9701.21亿元，同比增长10.08%，但相较1-10月（10.57%）增速略有下滑；

人身险业务原保费收入25718.23亿元，同比增速转正为0.52%（1-10月为-0.81%），主要是由于寿险业务增速回升，健康险、意外险维持高速正增长；

寿险业务原保费收19664.05亿元，同比下降4.75%，相较1-10（-6.13%）降幅收窄1.38个百分点，在2017年四季度的低基数下，预计寿险业务增速持续回暖；

健康险、意外险业务原保费收入分别为5058.8/995.38亿元，同比增速分别为23.22%/19.23%，相较1-10月同比增速22.69%/18.89%继续提升。按照公司口径，产险公司保费收入同比增长12.08%，人身险公司同比-0.5%，仍未转正，但降幅收窄。

其中，平安寿险、太保人寿、新华保险、中国人寿1-11月保费收入均实现正增长，增速分别为21%、15.46%、11.73%、4.49%，平安位于首位；11月单月增速分别为22.25%、25.35%、15.29%、-1.69%，仅国寿单月负增长，太保寿险单月增速成绩亮眼，平安新单保费11月单月两位数增长，总新单增速17.85%，个险新单增速14.76%，新单表现优于同业，整体来看上市险企寿险业务增速表现优于行业。

财产险公司中，平安财险、太保财险、人保财险1-11月保费收入增速分别为15.38%、13.19%、11.39%，平安增速高于其他险企，11月单月增速分别为12.89%、20.15%、6.37%，太保财险单月表现突出，整体看上市险企财产险业务增速表现优于行业。