游戏股大涨，请看研报掘金提前覆盖的核心逻辑在哪？

12月21日，据界面，中宣部版权局副局长冯士新在2018中国游戏产业年会上表示，首批部分游戏已经完成审核，正在抓紧核发版号。受此消息影响，游戏股快速拉升，其中港股以腾讯控股涨4%，A股中青宝、游族网络涨停；

研报掘金在一个月前的报告：物流业的价值龙头，护城河稳固；无人驾驶带来的汽车摄像头需求利好这个龙头（10月20日），提出游戏行业政策打压带来的悲观预期释放告一段落，应该重点游戏股当中明年业绩增长确定性以及海外地区布局情况。

以游族网络为例，在12月10日报告：海外游戏龙头，全年业绩大增；声学龙头短期业绩困境，QIFF逆势加仓，提出游族网络当前游戏版号以及海外布局的情况；

游族网站（002174.SZ）：多款精品IP大作将进入收获期，持续拓展海外市场；

作为中国领先的互动娱乐供应商，游族集中精力发展移动游戏和网页游戏的研发、发行及运营；主营业务主要为移动游戏、网页游戏的研发、发行及运营。

2018上半年，网页游戏、移动游戏分别实现4.96亿元、11.54亿元，占27.76%、64.58%，同比增加-7.5%、0.65%；毛利率分别为61.86%、52.10%，与2014年相比有一定幅度下降，主要原因是公司持续加大研发投入，以满足用户对游戏质量要求的不断提升。

1.1业务持续推进，重磅产品将于明年春季上线

外延并购：

（1）收购掌淘科技拓展大数据业务：掌淘科技拥有全球领先的移动开发者服务平台Mob，服务应用数达到38万款，下载量超过350万，覆盖96亿移动设备。能够降低新游戏的发行费用及运营中游戏的广告费用，提高单客户付费率，最终提升公司盈利水平。在2018H1大数据业务实现收入7128万元，占总营收3.99%。

（2）收购德国游戏厂商BigPoint，布局全球研发：欧洲领先的网页游戏开发商、运营商及内容提供商，旗下有3大研发中心、11个研发团队及自研的3D开源游戏引擎NebulaEngine（星云引擎）。BigPoint在德国本土注册用户超过1400万，占德国人口10%

知名游戏有《海战英豪》（Seafight,注册用户超过8000万）与《黑暗轨迹》（DarkOrbit，注册用户超过4000万），总计发售60余款游戏的全球玩家数超过1.4亿，并储备有《太空堡垒：卡拉狄加》及《权力的游戏》页游等顶级IP。

行业情况：2018上半年游戏行业整体增速放缓至5.2%，其中前三季度手游季度营收增速放缓至13%-17%，在经历了版号暂停审批、备案入口关闭、游戏总量调控、严格实名认证等利空后，游戏行业已呈现出了“四荒”：产品荒、流量荒、用户荒、版号荒。（东吴证券）

最新产品与海外布局情况：

…………

…………

欲看更多内容到格隆汇官网或者APP商城研报掘金购买；

格隆汇官网链接：点击进入

格隆汇APP商城链接：点击进入