港股大时代进入第二阶段:旗帜鲜明做多汇丰

港股大时代进入第二阶段:旗帜鲜明做多汇丰
格隆 港股那点事



“不谋万世者,不足谋一时;不谋全局者,不足谋一域。” ——[清]陈澹然

本轮港股牛市的力度与空间都将“前无古人,后无来者”

到目前为止,仍有大量的人把这波港股行情只是看做全球股市都创新高后,资金寻找估值洼地的一种金融共振自然现象:用这种观点看问题的人,恒指在你的模型框架里最多看到32000点。体现在你的行为上,你会小有盈利就志得意满,断不会有倾全力而击之,毕其功于一役的魄力与果绝。

两千年前,项羽破咸阳,本可乘势剿灭刘邦定鼎天下,圆满完成项氏大牛市,但“富贵不还乡,犹如锦衣夜行”,匆匆引军南归。战略大局观上的糊涂与短视,令其最终不仅丢了咸阳,更命丧乌江。

投资一如行军,战略大局观才是将与帅的差距。格隆汇之所以迄今能为市场引导方向和关键节点,除了幸运,最大原因,是因为我们始终是“中国出发,全球视野”,我们站得比一般人略高一些——有一定高度,才可以俯视。

新中国建国以来,决定中国历史命运,能称得上战略转型的只有两次:

1、第一次,1978年。

当时的背景是意识形态凌驾一切,被孤立的中国封闭而落后,缺资金,缺技术,缺产能,国民经济频临破产……邓小平1978年执政后,强力打破意识形态束缚,开始改革开放,允许多种生产力形态并存,打开国门,引进外资、技术、观念、人才。

这个阶段的最大标志与烙印就是“引进来”。核心与主线是资本引进来。

这次战略转型,一举奠定了中国后来30多年经济高速增持的基础,中国这个古老的泱泱东方大国重新屹立于世界强国之林,同时也让类似德国大众汽车这些积极响应和拥抱这个历史大趋势,积极进军中国内地的外资赚了个盆满钵满。

2、第二次,2015年。

当前的背景是,经过30多年以“引进来”为特征的改革开放,中国过往依赖“高投资、高耗能、高污染、低人力成本”的传统经济增长模式已难以为继,而几乎在所有行业都集聚了大量的过剩存货、产能,以及民间剩余资本则找不到需求与去处。习李新政后,经过前期2年的准备,在2015年开始正式实施中国的第二次战略转型:推进一路一带,推进亚投行,推进人民币国际化,以输出存货,输出产能,输出资本——其核心本质是获取强势国际分工地位,占有和分享全球的资源与需求。

这个阶段的最大标志与烙印是“走出去”。核心与主线是资本走出去。

这次战略转型成功与否,将在很大程度上决定中国未来能否从世界强国过渡到世界头号强国,汉唐盛世是否重来,还是陷入“中等收入陷阱”,甚至泯然众人。

只许成功,不许失败。

而且,这个转型时不我待,必须以国家意志强势推进,尽快完成:

5月份,IMF就会开始初步检讨特别提款权的货币篮子组成。这个检讨5年才会做一次,人民币错过这次入选机会,中国人民币国际化、输出资本的战略将会受到沉重打击;

6月MSCI会讨论决定明年是否将A股纳入指数。如果顺利入选,将为A股带来全球上万亿资金,A股牛市维持(请注意,我用的是维持)与人民币国际化也将顺理成章;

最快5-7年后,中国将进入老年社会。

所以,如果不出意外,未来中国资本开放的力度与速度将会令绝大多数人都目瞪口呆:
如果明天开始,所有个人都可以申请QD额度出海投资;
如果下周就宣布深港通;
如果下个月所有国内公募基金都无需借助QD额度,而是随意按照基金规模自由获得出海投资的外汇额度……
格隆丝毫不会觉得吃惊:以上这些不在短期内尽快推出,那才是奇怪。

回到本小节的标题:中国战略转型,输出资本的节点、通道与抓手是什么?

是上海?是A股?
用脚趾头都能想明白:当仁不让,是香港。
这就是为何我们会如此旗帜鲜明强烈看多港股的原因:

是国家意志,是时代需要。
所谓时也,运也,命也!

对于中国这样一个庞然大物来说,她的战略转型不会像掷骰子那样频繁与随意。这次战略转型将左右未来20年的中国。所以,这轮港股牛市的力度与空间必将前无古人,后无来者。如果你实在需要一个数字,烦请您复习一下格隆4月12日的文章:关于港股的大胆猜想:40—400—4000—40000。

格隆用伟大的中国民主革命先行者孙中山的一句话做本段的结尾:

世界潮流,浩浩荡荡。顺之则昌,逆之则亡!

港股大时代进入第二阶段

如果把本轮港股大牛市看做一部武侠大片,格隆会把本剧划分为四个阶段:

第一阶段:物理反应阶段(3月下旬——4月上旬)

主角:先期的潜伏者、地下党与少量嗅觉异常敏感的南下中资志愿军
配角:外资(洋枪队、雇佣军)
武器:格隆汇“港A股”、沪港通标的
剧情:中资、外资互不买账,物理PK,你买我卖。“国际投资者开始认为香港股票哪值那么多,北边的钱来要买,就卖给他。”(港交所总裁李小加妙语)
特征:行情预热,估值修复,特征是先开枪,再瞄准。沪港通当日南向额度往往早早耗尽,“迅雷不及掩耳盗铃”,疾风暴雨,两周内众多格隆汇港A股翻倍。99%的投资人只是看到了,但既没摸到,也没吃到。
格隆汇号召:从今日起,面朝大海,春暖花开,旗帜鲜明做多“港A股”

第二阶段:化学反应第一阶段(四月中——至今)

主角:外资(洋枪队、雇佣军)
配角:绝大多数中资
武器:汇丰控股(0005)为代表的蓝筹指标股(这是格隆的个人判断,如剧情相符,纯属巧合)、部分港A股
剧情:中外资金经过一段比肌肉的“物理PK”后,开始起化学反应。外资不是吃素的,更不是来做陪练的。他们在资本市场的精明老练是绝大多数中资不具备的。第一阶段战略误判的外资迅速清醒,并开始调集资金,无比坚决的重复一个动作:买入(这导致香港金管局在过去15天内11次向市场注资—见下图)。这就是港交所总裁李小加所说的“但后来(外资)发现市场规则(玩法)不一样了,又原班人马,还将家里兄弟姐妹都带来了。”
特征:这个阶段中资沉迷初期的小胜,机会主义与骑墙主义的壁上观盛行(周五沪港通额度竟然只使用了5亿)。更具纠错能力与战略大局观的外资则开始补仓和布局蓝筹股。因此初期行情盘整牛皮。但随着他们布局结束,更强力的蓝筹指标股将迎来第一波强力反弹。而多数中资将会起个大早,赶个晚集,成为本轮蓝筹股行情的看客。
格隆汇号召:从今日起,面朝大海,春暖花开,旗帜鲜明做多汇丰控股

第三阶段:化学反应第二阶段(预估时间为6、7月开始)

中资被动参与第二阶段外资主导的蓝筹股行情后,双方资金再次深度化学反应,中资开始“整风运动”,清理思想中的“打平就能出线”、“小胜即安”的保守主义思想。在香港普选政改方案6、7月通过后,正规部队解放军开始成建制跨越深圳湾,并迅速重夺行情主导权。绝大多数中资股将迎来真正的春天。

第四阶段:琴瑟和谐阶段(预估时间为7月或以后,并延续2年左右的时间)

潜伏者、游击队、志愿军、解放军、洋枪队、雇佣军、大妈军团统一思想,旗帜鲜明,合力做多中国,做多香港。无论格隆汇港A股,还是蓝筹指标股,港股遍地开花。

以上阶段分析,纯属格隆杜撰,不具参考意义,仅供参考。

但,请记住这个新阶段格隆汇的新号召:

从今日起,面朝大海,春暖花开,旗帜鲜明做多汇丰控股。

为何是汇丰控股

恒生指数指标股不是只有汇丰一家。

格隆为何唯独垂青汇丰?

是的,外资个头大,只有骑汇丰这样的大象,才骑得上去。这是理由。

是的,汇丰是恒指第一权重股,撬动恒指的最好杠杆,非他莫属。这也是理由。

但最关键的理由其实很简单:看完了格隆前面对行情剧情阶段的划分与分析,你该明白目前仍是中资、外资PK阶段,而不是琴瑟融合阶段。如果你是外资,你错过了前面那一整波港A股行情,然后憋着一肚子火,辛苦布局了一批与恒指挂钩的大盘股,你会怎么做?

是的,答案只有一个:干翻汇丰!

用阿基米德的杠杆把恒指撬起来。

格隆先带各位看看恒生指数的成分股比重表:
 
(图片来自恒生指数公司官方网站)

图中清晰可见,汇丰是恒指第一大成分股,比重高达11.37%。那么简单来算,就是汇丰每涨1%,就能撬动恒指30个点!今天恒指28000点,到格隆预计的40000点还有12000个点,不说最后汇丰真扛起半壁江山,汇丰,腾讯,中移动,恒指三剑客,呈三分天下的局势总是可以的!汇丰分3000点的任务,也就股价翻倍。没有汇丰这个杠杆,恒指上40000点就是一个梦。要知道目前急万千宠爱于一身的港交所在恒指里才占2.52%,排在10名开外。就算把港交所搞上天了,恒指也不会有多大变化的!

只要汇丰拉了起来,恒指就必定会涨,只要恒指涨了,港股的大型股(如友邦保险)以及中型股乃至各种股票权证(要知道小票都是没有权证的)必定也会爆涨!那么外资必定可以从近两周布局的大型及中型股中获得丰厚的收益,而这块也是恰恰中资布局较少的。

大指数,大资金,大布局,大机会,这才是真正的战略高度,世界级的玩家!更为可怕的是外资惊人的执行能力!战略一旦确定,战术毫不动摇,下图可见:
 

更为关键的是,现在拉汇丰可比拉港交所容易多了!
 

 

格隆另一个钟情汇丰的是其轮子的佐证。但凡有做轮子经验的(格隆并不是建议大家做轮子。轮子杠杆高,风险大,投资轮子务必慎之又慎)都知道,轮子对正股是有助涨作用的,因为在一个牛市里面,权证很有可能会成为一个股票上涨的催化剂。理由很简单,推动股票上涨,权证可以获得暴利,然后进一步推高股价,形成了一个互动的正向循环。最明显就是前期港交所(00388)的表现。港交所本月两度破300元创新高,“天价轮”登场及散户“刀仔锯大树”的心态,令该股认购证交投(昨录83.8亿元)连续两日超越正股(昨录67.7亿元),为2007年来首见。有初接触港股的内地股民更把窝轮当正股炒,每每一掷数十万元买轮。轮商透露,近日有人一口气买入五六球(五六百万元)港交所窝轮,几十万至上百万元交易也增多,在“沪港通”开通前,一般注码只涉及数万元。”
 

看完港交所的天价轮,格隆再带各位看看汇丰平易近人的轮子,你有没有港交所180元时的感觉:
 

(格隆再次提醒,举轮子的例子,只是为了侧面佐证汇丰的吸引。轮子投资风险大,务必谨慎。)

在格隆完成了本文后,传来了汇丰可能把总部从英国迁册回香港的传闻。这未尝不是撑杆跳者放的烟幕弹,但无论如何,经理了罚款风波、换帅风波冲击的汇丰,真的是最好的撑杆跳杠杆之一。

好了,说了这么多,格隆在强调一次格隆汇第二阶段的号召:

从今日起,面朝大海,春暖花开,旗帜鲜明做多汇丰。

一点反思

格隆最大的优势,可能是既比较熟悉内资,也比较熟悉外资。过去十几天,格隆眼看到的是外资源源不断,汹涌而入!而中资则是起了个大早赶了个晚集。这个的确值得中资反思——事实上我知道不少中资香港的自营部门过去十几天在大规模减仓——现在很难说减仓是对了还是错了。但概率上,格隆倾向后者。

第一战咱们赢的太轻松,果然还是松懈了,当我们还陶醉在胜利的喜悦当中,外资已经在我们的眼皮底下堂而皇之的运兵送粮了,整整过去两个星期我们却毫无反应。

中资的投资还是偏机会主义,看看沪港通的额度使用情况就知道了。在这个港股可能是史无前例的机会面前,外资在错判之后迅速认错,坚定不移的做多。而我们却退却了,犹豫了,明明一开始是居高临下占尽优势的。

几点呼吁

1、请外管局、中国证监会尽快放开个人QD额度,以及所有公募基金的QD限制;庞大的外汇储备与其被动随资本撤离而投放,不如主动配置。

这些不放开,人民币国际化将只是个口号;

2、请港交所解放思维,提供港股免费行情。香港资本市场只有与内地发生“化学反应”,有机融合,才可能引来活水与生命力。行情收费挣的是小钱,算的是小账,引入庞大的内地投资者才是大局。

放开免费行情,港股成交量将轻松翻倍——这才是大账,才是共赢;

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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