华东医药连跌7月 嘉实系两基金遭殃

作者：猎牛座

来源：猎牛座

截至12月12日，华东医药（000963）已经连跌7个月，股价也从5月末的51.16元，跌至12月12日的28.29元，期间跌幅44.70%，远超同期指数。公司股价出现如此走势，很大程度上与公募基金在3季度的减持有关。

WIND数据显示：截至2018年三季度，公募基金、保险和陆股通资金是主要的持股机构，其中公募基金持股最多。而相对于二季度，三季度公募基金的持股由1.69亿股下降至1.07亿股，其持股占流通股比例也由二季度的13.05%降至8.25%。

与保险资金的小幅增持与陆股通资金的减持幅度相比，公募基金在三季度对华东医药的减持力度是最大的。而从4季度的股价走势来看（截至12月12日，季度跌幅超过32%），公募基金的减持似乎还在继续。

而在华东医药的持股基金中，嘉实基金的持股数量是最多的。截至2018年三季度，嘉实基金共持有5514.47万股，占流通股比例达到4.23%。换句话说，在三季度公募基金持有的1.07亿股中，有半数以上来自嘉实基金。

翻开华东医药前10大持股基金中，有7只来自嘉实基金。其中，占基金净值比例较高的有5只，分别是嘉实核心优选（005612）、嘉实优化红利（070032）、嘉实新消费（001044）、嘉实价值精选（005267）和嘉实稳健开放（070003）。

具体来看，嘉实优化红利、嘉实新消费两只基金持股占基金净值比例最高，分别为7.63%、6.73%，华东医药也分别是上述两只基金的第3和第5重仓股。也正因为如此，6月以来这两只基金的净值表现不佳，截至12月12日，分别下跌了18.47%和21.36%。

WIND数据显示：嘉实优化红利近3个月、近6个月净值走势既没有跑赢指数也没有跑赢偏股混合型基金的平均水平，同时也创造了该基金最差的连续6个月回报。嘉实新消费的情况也与之类似，其近3个月、近6个月的净值走势也没有跑赢指数及普通股票型基金的平均水平。

华东医药12月6日以来的下跌，更是给上述两只基金短期带来净值回撤的巨大压力。截至12月12日，嘉实优选红利和嘉实新消费股票的净值期间跌幅分别达到3.52%和4.38%。当然，经历了短期下跌后，目前华东医药的股价已处在低估状态，机构们的态度也开始出现分歧，这一点从近期华东医药龙虎榜交易数据就可见一斑。

在12月6日—10日的3个主要下跌交易日中，5大卖出席位有3个是公募基金的机构专用席位，1个是深股通交易席位，还有1个QFII资金经常出没的中金公司北京建国门外大街营业部，5大席位累计净卖出3.97亿。相对而言，5大买入席位累计净买入9820万元，二者相差明显。

虽然如此，我们也在买入席位上看到了1个机构专用席位以及1个有QFII资金出没的高华证券北京金融大街营业部。这说明，有些机构已经在尝试加仓。尽管如此，在本轮的机构对决中，空方还是取得完胜。

不知道在此轮机构的对决中，嘉实基金站在了哪一队。但有一点是肯定的，作为华东医药最忠实的拥趸，嘉实基金在这波华东医药的下跌中，着实伤得不轻。