“4+7”带量采购药品降价幅度或超预期,医药板块集体跳水

紧握不确定中的确定增量的“4+7”城市带量采购结果即将公布。不过,网传采购所涉药品价格呈“断崖式下跌”,也让市场对医药板块的担忧加剧。消息一出,港A两市医药股午后全线大跌,A股乐普医疗和普洛药业跌停,中生制药领跌港股医药板块。

紧握不确定中的确定增量的“4+7”城市带量采购结果即将公布。不过,网传此次采购所涉药品价格呈“断崖式下跌”,也让市场对医药板块的担忧加剧。消息一出,港A两市医药股午后全线大跌,A股乐普医疗和普洛药业跌停,中生制药领跌港股药品股,目前跌幅超过10%。

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(港股医药股走势)

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(A股医药板块跳水)

聚焦“4+7”带量采购试点

11月15日经国家医保局同意,《4+7城市药品集中采购文件》在上海药事所网站正式发布。试点地区范围为北京、天津、上海、重庆和沈阳、大连、厦门、广州、深圳、成都、西安11个城市。涉及31个药品,“唯一中标”,预计影响全国30%的市场。

此次采购的药品需要满足以下3个条件之一:1、原研药及一致性评价参比制剂;2、通过一致性评价的仿制药;3、按照新化药分类批准的仿制药。按照医药流通规模测算,预计试点地区占据全国约30%左右的药品销售规模。文件明确,采购周期为12个月,采购周期执行期间,医疗机构须优先使用集中采购中选品种,并确保完成约定采购量。上述规定落实了过去各地试点带量采购中无法保证采购量的痛点。

本次中标流程采取预中选和拟中选制,最终只有1家企业中标,即:企业先报价,该品种选定1家企业预中选;有3家报价的品种,预中标满足条件即为拟中选品种;有2家报价的品种,根据低价、销量大、中标地区多等要求,降幅双方达成一致后,成为拟中选品种;对于只有1家企业申报的情况,将直接获得预中选资格,降幅通过协商决定,是否成为拟中选品种。但对于不参加或不接受议价谈判的,该品种作流标处理,且将影响该企业在试点地区所涉药品的集中采购。

网传预中标结果出炉

在此次采购中,从集采的品种来看,华海药业6个品种、京新药业2个品种、海正药业2个品种、德展健康、信立泰1个品种、乐普医疗1个品种,和科伦药业1个品种。

午时,4+7带量采购预中标结果公布。业内人士指出,国家集釆会议结果今天将会正式出炉,从中午公布的预结果(无正式文件,同业交流的结果)来看,正大天晴(母公司港股中国生物制药1177.HK)中恩替卡韦分散片中标价0.62元的价格,降价幅度达90%,阿托降价68%,氯吡格雷降价70%,受影响较大的股票包括信立泰,中国生物制药(港股),华海药业,乐普医疗,京新药业等。image.png

倘若网传的预中标名单属实,此次最大的赢家是华海。华海制药除了盐酸帕罗西汀原来销售占比35%之外,其余的产品市场占比较少,此次通过一致性评价,后续有望提前占领市场。另外,华润、天士力、现代制药等因为未进入一致性评价,这将是利空。

据传,由于采购中标价格大大低于市场预期,导致港股和A股的医药板块双双跳水,目前最终中标结果尚未正式公布。此次谈判上午主要是“预入围”的制药企业,并未谈及价格,中标价格是下午谈判内容,现今仍在进行中。

带量采购采购文件出台,显示出国家仿制药降费的极大决心,后期多家过一致性评价的药品也将面临激烈竞争,价格会被压到最低,独家和两家溢价能力稍强,但后续其他厂家通过后还是会被持续降价。带量集中采购将促进原料药企业的重要性和竞争力逐步提高。后面是成本取胜,能生产原料药的药企将会有成本优势。

后期药企利润来源主要集中在创新药等溢价能力强的产品,目前靠着大单品仿制药创收的药企会比较危险,比如信立泰氯吡格雷。亦有业内人士认为,如果主打品种最终通过这种竞价模式使得企业没有利润,对企业未来发展表示担忧。

以价换量、带量采购有利于降低药价,可以让患者用上质量好、价格低的好药,这是一件惠及民生和医疗的好事。不过,药企未来的利润将被大幅压缩,倘若降价幅度超预期以价换量亦将难以补上利润缺口,药品行业或将迎来严峻降价形势。

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