美国拟实施新兴技术出口管制,计算机行业遭受重挫

美国商务部这项议案提出的“损人不见得利己”的条款,对中国科技企业和细分行业短期内的确会存在杀伤力,但长期以往损害的是美国企业自身的利益。

中美贸易摩擦稍有缓和之时,美国又想着搞一件大事情。

11月19日,美国商务部发布题目为《Review of Controls for Certain Emerging  Technologies》的法规制定提案预告(Advance notice of proposed rulemaking,ANPRM),讨论制定针对生物技术、AI、定位导航、微处理器等新兴技术的出口管制规则。本次征集截止日期为2018年12月19日。此次提案预告反映了美国收紧出口管制的态度,对采购美国零部件的中国公司可能造成一定影响,具体影响要等到正式的法案出来后才能评估。

美国杀敌一千,自损八百?

据了解,该报告明确提出14项可能影响美国国家安全的新兴科技,包括生物科技、人工智能与机器学习、定位导航授时技术(PNT)、微处理器、先进运算、数据分析、量子信息及感应技术、物流技术、积层制造、机器人、脑机接口、极音速、先进材料、先进监控技术。

上述14大新兴科技几乎涵盖硅谷科技业时下最热门的研发领域,包括脸部及语音识别系统、量子运算、3D打印、飞行控制系统及无人驾驶等。从美国实行技术管制的这些领域可以看出,美国正在密切注意着绝大多数中国科技企业的研究方向和核心技术。

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假设政府最终依照这份报告扩大出口管制,包括英特尔、高通、辉达电子及德州仪器等科技大厂都将受到波及。也就是说,美国商务部这项议案提出的“损人不见得利己”的条款,对中国科技企业和细分行业短期内的确会存在杀伤力,但长期以往损害的是美国企业自身的利益。

周一,美股遭受重挫,科技板块大跌带领纳指大跌3%。五大科技头部企业集体大跌:Facebook、奈飞、亚马逊均跌超5%,苹果和谷歌母公司Alphabet跌近4%。苹果收盘较纪录高点232.65美元跌超20%,收盘进入技术性熊市。谷歌母公司AlphabetC类股收盘较纪录高点跌20.4%,五大科技股均收盘跌至熊市。

从股价也可以折射出美国企业对于这份报告的看法,可见这份报告中提出的技术封锁,不仅仅中国的科技企业将受到较大影响,美股科技股也反应剧烈。中金公司认为,目前正在征求意见阶段的由美国商务部工业安全署拟定的针对关键技术和相关产品出口管制框架,其中针对中国的意味较为浓厚,如果执行,意味着美国出口管制政策被大幅扩大,影响将较为深远。美国科技公司在中国的收入(如半导体、科技硬件等)占比较高,如果美国实行技术封锁,受损的不止是中国,美国也将遭受较大损失,全球增长可能因此而进一步显著下滑。

对市场影响几何?

根据 WSTS 的预测,2018年全球半导体销售额将达到 4,771 亿美元,同比增长 15.7%,自去年的 4,122 亿美元后再创历史新高。由于对芯片的需求量不断上升,芯片出货量也在不断增加,下游应用推陈出新、与人们对于智能便捷科技生活的渴望推动行业发展。2017 年全球前五 IC 设计企业为高通、博通、英伟达、联发科和苹果。美国商务部此举更是直插中国芯片行业的“痛点”。

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(图源:华泰证券)

既然是针对中国,就免不了谈及中国企业的感受了。今日的A股市场中,语音技术、边缘计算、人脸识别、苹果概念、智能医疗、通信技术、人工智能等板块跌幅居前,资金持续流出,多个相关板块资金流出规模逾10亿元,这是在A股市场中较为少见的情形。

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至于港股市场,早上跟随美股大幅回落而低开328点,随后扩大跌幅,恒指跌穿26000,蓝筹股近全线下跌。其中,系统软件、应用软件、互联网+、通信板块等科技板块重挫,生物科技板块跌幅居前,大蓝筹腾讯跳空低开,暴跌3.3%,中兴通讯也受此影响,暴跌5.61%。

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中金认为,在全球保护主义抬头的背景下,此前直接受益于全球化的科技与金融等行业,将直接面临冲击。科技行业首当其冲,年初至今已经看到了初步效果。CPU芯片、GPU芯片、射频芯片、FPGA芯片等领域基本被美国企业垄断,不少中国科技企业仍然存在严重依赖于美国的零部件或技术的问题。

事实上,对单一技术来源的过度依赖在短期可能会造成较为明显的冲击。倘若美国想要进行技术封锁,那么中国的自主创新研发的脚步需要加快。而美国的高科技产品在全球范围内很难有替代,也对于中国正在研发中的高新科技企业很不友好。此外,从市场的层面看,如果技术封锁实施,市场对此准备并不充分,可能仍需要进一步消化,其中科技硬件、软件等类型的企业受到的冲击相对较大。

5G 是世界通信产业强国重要的角力场,我国目前在技术储备上仍处于领先地位,具备弯道超车的潜力。国家工信部此前预计2019年5G预商用,规模建设开启;2020年5G将实现全面商用。中信息通信研究院预计2020年电信运营商在5G网络设备上的支出将超过540亿元,预计至2024年开始回落。随着5G向垂直应用的渗透融合,中国信息通信研究院预计2030年各行业在5G设备上的支出超过5200亿元,在设备制造企业总收入中占比超过60%。5G的建设正在节骨眼上,美国商务部此举亦有打乱中国5G建设部署之嫌。

不过,政府越来越意识到,改变中国在芯片产业中的落后地位关系到国家的信息安全和经济利益,芯片产业的技术水平和发展规模也是衡量一个国家竞争力和综合国力的标志。近年全国多个省市出台集成电路产业扶持政策或发展规划,地方与国家政策形成合力推动产业升级,促进各类芯片的国产化,包括模拟芯片、存储芯片、MCU 芯片等。

中国正在芯片行业奋起直追,努力缩小技术差距,随着国产芯片行业不断趋于成熟,与美国科技行业的差距也会不断缩小。那时,美国准备好了同台竞技的觉悟了吗? 

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