董明珠的造车危机，银隆新能源股东“反目”

作者：海星

来源：大摩财经（ID：damofinance）

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银隆新能源公司今日发布声明称，公司原董事长魏银仓、原总裁孙国华涉嫌非法侵占公司利益超过10亿元。

声明内容称，网络上流传的11月7日发布的《致银隆新能源股份有限公司各股东的函》，确实为银隆公司向股东所发布。

该函件主要内容称，银隆新能源3月25日上任新董事长、新总裁，同时公司的监事会也将发生变化。而新任董事会、监事会在履职过程中发现公司原董事长魏银仓、原总裁孙国华与公司存在异常且频繁的关联交易。 

公司就此事委托律所进行尽调和审计，最终的审计报告显示，银隆公司原董事长、原总裁涉嫌侵害公司利益的事项有三起，金额超过7.8亿元，涉嫌关联交易刑事犯罪的金额达2.7亿元。 

公开资料显示，银隆新能源大股东为珠海银隆投资控股集团，持股25.9%，而珠海银隆投资控股的法人为孙国华，魏银仓100%控股为其实际控制人，银隆新能源的第二大股东为董明珠，持股17.46%。 

银隆新能源目前已报案，相关机构已正式受理，而魏银仓本人回应相关媒体称，已起诉董明珠，近期会向公众澄清事实。

“格力系”入驻银隆 

银隆新能源成立于2008年，创始人为魏银仓、孙国华等人，公司总部位于珠海，主要经营锂电池、储能等新能源产业，2009年开始进行产业化投资，开始布局新能源电动车产业。 

2016年，董明珠的格力电器打算以发行股份作价130亿元的方式收购银隆新能源100%股权，但收购方案因股东大会的否决而失败。 

收购失败后，2016年末董明珠以个人名义，联手王健林的万达集团、刘强东的宿迁涵邦投资公司等增资30亿元入主银隆新能源，自此，董明珠正式涉足银隆，布局新能源产业。 

2017年4月，董明珠对银隆新能源出资份额增至1.93亿元，持股比例达17.46%，成为其第二大股东。之后，银隆高层大洗牌，创始人魏银仓2017年7月底辞去董事长职务。2018年原总裁孙国华卸任，新任总裁为曾在格力任职的原银隆副总裁赖信华，“格力系”开始全面进驻银隆新能源。

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在魏银仓还任职银隆期间，即在2016年以来，银隆就已经开始不断进行产业化扩张，先后在成都、南京、邯郸等地进行产业园项目，投资金额达690亿元。董明珠入驻银隆后，也开始进行迅速扩张，在兰州、天津、攀枝花、珠海等7地布局产业园投资，项目总额至少达800亿元。但到2018年，各地产业园项目问题百出。 

2018年5月，河北邯郸武安即魏银仓老家的汽车产业园出现大面积停产、员工离职的情况；天津新能源总经理自爆价值7亿的新能源汽车在厂区大量积压；2018年7月南京银隆因拖欠供应商货款而差点查封；成都新能源公司被爆出车厂处于半停工状态。 

珠海银隆大规模“跑马圈地”的背后，频频爆出问题，主要原因是投资产业园项目的资金问题，2017年年末，银隆的资产总额为315.12亿元，而负债却高达237.67亿元。 

大幅扩张导致的资金紧张之外，银隆新能源还面临着销量经营等问题。 

早在2016年格力收购银隆时，曾向投资者承诺，2016年、2017年、2018年的净利润分别不低于7．2亿元、10亿元及14亿元。但现实情况却是格力电器在发布的2017年年报显示，珠海银隆2017年营收87.52亿，净利润2.68亿，同比下滑67.94%，2017年珠海银隆的新能源汽车销量约7000辆，然而，2017年银隆的目标销量是3万辆。 

此外年报中还显示，在2017年格力与珠海银隆不超过20亿的关联交易协议中没有产生任何金额的交易。 

珠海银隆经营问题还导致公司IPO项目停滞，2017年5月17日，珠海银隆准备备案上市，但在2018年5月30日，根据广东证监局的披露，由招商证券担任其上市辅导机构的辅导进度为“辅导终止”，银隆新能源上市融资的梦想也随之终止。 

董明珠的造车危机不仅包括急速扩张消耗大量资金，在建项目无法快速变现，上市融资止步不前等问题，还有国家新能源补贴退坡也将带来更多问题。此外，当前与大股东内讧问题也将进一步加深银隆危机。 

董明珠入驻银隆新能源后，曾在多个场合公开表示，银隆新能源的企业管理是存在问题的，曾在央视的《对话》节目中，董明珠与魏银仓对经营理念就有不同的见解，节目播出后一个月，魏银仓就辞去银隆董事长职务，而原格力分公司总经理现银隆总裁赖信华也曾公开表示银隆内部管理十分混乱。董明珠入股后的银隆高管中有4位具有格力背景。 

银隆在爆出资金问题后，就有媒体报道称，魏银仓大比例质押了所持珠海银隆的股权。 

董明珠与魏银仓除了管理问题存在矛盾之外，双方就股权结构的纠纷现已暴露升级。 

银隆新能源除了新能源汽车业务之外，公司还力推钛酸锂电池技术业务。2010年，魏银仓主管的珠海银隆4亿元收购美国奥钛53.3%的股份，就此掌握了钛酸锂电池生产技术。国内的新能源行业，几乎只有珠海银隆使用该技术。 

董明珠投资珠海银隆也主要是因为钛酸锂电池技术，该技术被认为适合在公交车场景实现。而珠海银隆生产的新能源客车“银隆钛•广通车”已在多地开始运营。但电池技术的短板在应用后开始凸显，新能源客车的电池续航能力差，续航里程短，给使用新能源客车司机带来诸多不便。

钛酸锂电池技术在业界存在诸多争议，真锂研究创始人兼总裁墨柯曾说，“银隆是拿着钛酸锂这个技术概念，在资本市场圈钱。”

而董明珠依然看好钛酸锂电池的技术路线，面对诸多质疑，董明珠依旧坚持造车，但造车背后一系列负面问题以及未来运营发展问题也亟待解决。