10月份M1及M2数据远逊于预期，社融规模增量同比腰斩

11月13日下午，财政部正式公布2018年10月份金融统计数据报告。根据报告，中国10月末社会融资规模存量197.89万亿元，同比增长10.2%。10月份社会融资规模增量为7288亿元，比上年同期少4716亿元，创2016年7月以来新低。M2持平6月创下的历史最低增速。

具体数据如下：

中国10月M2货币供应同比 8%，预期 8.4%，前值 8.3%。

中国10月M1货币供应同比 2.7%，预期 4.2%，前值 4%。

中国10月M0货币供应同比 2.8%，预期 2.8%，前值 2.2%。

中国10月新增人民币贷款 6970亿元人民币，预期 9045亿元，前值 13800亿元。

中国10月社会融资规模增量 7288亿元人民币，预期 13000亿元，前值 22054亿元。

初步统计，10月末社会融资规模存量为197.89万亿元，同比增长10.2%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为132.53万亿元，同比增长13%；

对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.4万亿元，同比下降3.5%；委托贷款余额为12.71万亿元，同比下降8.4%；

信托贷款余额为7.95万亿元，同比下降2.6%；未贴现的银行承兑汇票余额为3.72万亿元，同比下降15%；企业债券余额为19.51万亿元，同比增长6.6%；

地方政府专项债券余额为7.26万亿元，同比增长40.5%；非金融企业境内股票余额为6.97万亿元，同比增长8.3%。

广义货币增长8%，狭义货币增长2.7%

10月末，广义货币(M2)余额179.56万亿元,同比增长8%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0.9个百分点；狭义货币(M1)余额54.01万亿元,同比增长2.7%，增速分别比上月末和上年同期低1.3个和10.3个百分点；流通中货币(M0)余额7.01万亿元,同比增长2.8%。当月净回笼现金1148亿元。

10月份人民币贷款增加6970亿元，外币贷款增加46亿美元

10月末，本外币贷款余额139.7万亿元，同比增长12.8%。月末人民币贷款余额133.96万亿元，同比增长13.1%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高0.1个百分点。

10月份人民币贷款增加6970亿元，同比多增338亿元。分部门看，住户部门贷款增加5636亿元，其中，短期贷款增加1907亿元，中长期贷款增加3730亿元；非金融企业及机关团体贷款增加1503亿元，其中，短期贷款减少1134亿元，中长期贷款增加1429亿元，票据融资增加1064亿元;非银行业金融机构贷款减少268亿元。

10月末，外币贷款余额8235亿美元，同比增长0.1%。当月外币贷款增加46亿美元，同比少增18亿美元。

10月份人民币存款增加3535亿元，外币存款减少50亿美元

10月末，本外币存款余额181.62万亿元，同比增长7.8%。月末人民币存款余额176.48万亿元，同比增长8.1%，增速分别比上月末和上年同期低0.4个和1个百分点。

10月份人民币存款增加3535亿元，同比少增7026亿元。其中，住户存款减少3347亿元，非金融企业存款减少6004亿元，财政性存款增加5819亿元，非银行业金融机构存款增加5296亿元。

10月末，外币存款余额7387亿美元，同比下降5.2%。当月外币存款减少50亿美元，同比多减93亿美元。

10月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为2.42%，质押式债券回购月加权平均利率为2.39%

10月份，银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交82.27万亿元，日均成交4.57万亿元，日均成交比上年同期增长30.6%。其中，同业拆借日均成交同比增长104.7%，现券日均成交同比增长55.2%，质押式回购日均成交同比增长21.9%。

10月份同业拆借加权平均利率为2.42%，分别比上月末和上年同期低0.17个和0.4个百分点；质押式回购加权平均利率为2.39%，分别比上月末和上年同期低0.21个和0.52个百分点。

当月跨境贸易人民币结算业务发生4319.5亿元，直接投资人民币结算业务发生1820.4亿元

2018年10月，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生3242.7亿元、1076.8亿元、404.9亿元、1415.5亿元。

债券方面，受信贷数据低于预期的影响，主要利率债收益率下行幅度扩大至4-5bp。

其中10年期国开活跃券180210最新成交报4.02%，下行4.5bp；10年期国债活跃券180019最新成交报3.465%，较前一日中债到期收益率下行2bp。中信证券明明认为，十年期国债收益率将逐步回落至3.4%-3.6%区间下界。