京东系节节败退,原因几何?

北京时间11月9日凌晨消息,美股周四收盘涨跌不一,标普500指数结束连续三日上涨的行情,美联储暗示在未来数月内将继续逐步加息。

而中概股却是惨遭血腥的场面,超过15支股票跌幅超6%,其中携程网跌19.02%领跌中概股,奇景光电、唯品会、汽车之家等跌超9%,华住、拼多多、京东知名等公司也普遍跌超6%,整体可谓哀鸿一片!

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(行情来源:富途证券)

上述的各家公司,一共有9家是主打消费型的上市公司,其主要的下滑原因是业绩不及投资者预期所致。

其中,携程在周四的盘中跌幅一度超过20%,刷新2015年8月份以来盘中低点至27.55美元。携程网此前财报公布的三季度净营收为94亿元人民币(约合11亿美元),与去年同期相比增长15%,与上一季度相比增长28%,归属于公司股东的净亏损为11亿元人民币(约合1.65亿美元),同比转亏。第四季度运营利润在人民币10亿元左右,也就是说运营利润率在零到1%之间,第四季度运营利润率环会大幅下滑。

图片2.png(行情来源:富途证券)

唯品会的跌幅紧随携程之后,公司在上个月就有意进军消费金融市场,但是效果不及预期,根据消息,唯品会将在11月15公布Q3财报,不过市场普遍对其财报已经不抱太大的希望。

汽车之家将在11月12日公布Q3财报,不过今年的乘用车市场一直持续低迷,中国车市也并未出现过去的那种“金九银十”,在刚出炉的10月份数据中,全国乘用车零售销量同比下降13.2%,整个市场环境的低迷,让投资者对Q3财报丧失信心。

同样的,一直被负面消息缠身的京东和拼多多也都下滑严重,国内需求走弱,受到整个电商板块下跌的影响,国内外对两家公司的业绩预期都不佳,下跌在情理之中。

目前国内消费疲软,宏观经济增速放缓,消费者对未来的预期消费和收入保持谨慎态度,以今年的双十一为例,各商家虽然大力宣传,但是相比于去年来说,仍然不复盛况。

昨日,美联储释放进一步加息信号,再加上月初两国元首通话带来的行情拉升效果已经退去,后续提振效果乏力,消费型上市公司的股价回调也在预料之中。

这一次除了携程是因为财报导致股价大跌之外,最为“亮眼”的恐怕就是“京东系”了。

股价下跌只是表象,“京东系”才是焦点。

为什么是“京东系”呢?

去年12月18日,腾讯、京东、唯品会联合宣布,三方达成协议,腾讯和京东入股唯品会,各占7%和2.5%的股份。

 “腾讯+京东+唯品会”的生态共同体建立,围绕B2C电商市场展开争夺,腾讯提供流量,唯品会丰富京东的服装和化妆品类别,紧密联系在一起。

消息公布后,唯品会的股价大涨39.22%,京东的股价也有小范围的拉升,市场对于唯品会的预期非常高,腾讯提供流量入口,京东和唯品会相互合作,一直可以说是顺风顺水。

近段时间,京东的掌门人刘强东深陷丑闻,京东的股价一再下探,今年8月份发布的京东第二季度财报显示,基于非美国通用会计准则,京东的净利润为4.781亿元,相比于上年同期的9.765亿元下滑51.04%。

值得一提的是,在过去的几年中,每次双十一来临之际,除了阿里巴巴的宣传之外,总是能听到京东双十一的活动,但是今年的双十一,霸屏的却是京东老大的丑闻。

2017年双十一公布的数据中,在双十一销售额方面,天猫占比66.23%,京东占比21.41%,苏宁易购占比4.34%,亚马逊占比1.95%,唯品会占比3.43%,其他电商平台占比2.64%。

与之相对应是的,2018年的中国电商普遍认为,流量营销已经走到了尽头,京东从去年开始营收增长放缓,今年第二季度净利润同比下滑51.04%,8月,五大投行同时下调京东目标价10%。9月,摩根士丹利又将京东的目标股价从37美元下调至华尔街最低的25美元,下调32%,认为京东2019年的收益将减少。

11月1日,京东公布了双11第一天的战报,第一个小时内累计下单金额为60亿元,同比增长50%;2017年同期的增速为110%,下滑明显。

与之相反,一些社交电商却是另外一番景象,一批批社交电商走红,通过小程序吸引一批拥趸者,获得资本的大力支持;另一些则走内容的路线,将某一个群体的消费需求挖掘到极致。

再根据各大电商平台的预热传来的数据,已经有专家预测,今年的双十一大战,各大电商平台的销售数据显示,爆买已经成过去式,这届双11正在走向性价比。

有专家表示,去年大家都在谈消费升级,今年就谈降级了,市场的大多数消费公司的业绩都不太乐观,例如茅台的营收和净利润同比几乎没有增长,去年的营收和净利润同比增幅都在60%左右,中华全国商业信息中心统计显示,家用电器类商品零售额同比下降1.2%,增速较上年同期放缓3.7个百分点,这给经济发展带来了一定的压力,尤其是电商行业的消费增速带来更大的压力。

当然,让京东股价大跌的,不只是掌门人的丑闻和双十一的压力,与此同时,京东的战略投资也出现了问题,京东金融要“去金融化”,与沃尔玛的合作推进困难重重、线下零售店频频关店……等等这些,都受到了阻碍。

原本进入“BATJ”的京东,接连被小米和美团超越,一路下滑越走越远,今年8月份发布的京东第二季度财报显示,基于非美国通用会计准则,京东的净利润为4.781亿元(约合7230万美元),相比于上年同期的9.765亿元下滑51.04%。

京东梦想丰满,但现实并不容易。

与此同时,作为京东小弟的唯品会,日子也不好过,在昨日的大跌中,唯品会的跌幅达到了9.55%,这不禁让人联想到“联盟刚刚成立时,股票大涨39.22的奇迹。

这之后,唯品会的股价一直持续下跌,近期达到5.3美元,与“腾讯+京东+唯品会”生态建立时的19美元相比,缩水了70%!

整理唯品会每年的公司财报不难发现,从2014年开始,唯品会的产品收入中的70%都来自于服饰、鞋&包和化妆品,过去几年有下降也有反弹,但是不可否认的是,经过这么多的发力和转型,唯品会对服饰、鞋包、化妆品等收入的依赖一直没有改变。

唯品会,赚的是女人的钱,当消费乏力的时候,女性在这一类产品上的需求下降,唯品会业绩的增长自然也就更为乏力了。

唯品会的营收放缓,正如5月15日唯品会发布第一季报股价暴跌19.95%一样,这一次外界预期唯品会的增速放缓,同样是遭受到整个行业的影响。

还是那句话,中概股主打消费型公司普遍下跌,中间反应出来的是中国消费的瓶颈,以及贸易摩擦所带来的消费疲软,双十一就是检验的标准,在宏观经济增速放缓的大趋势下,京东与唯品会只是首当其冲的两个而已。

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