银行板块大跌引发市场巨震,什么原因?

11月9日早盘,港股A股市场再度发生巨震,两市指数在早盘开盘后快速下挫,截至早盘收盘,A股上证指数一度跌幅1.3%,险守2600点位,港股的恒指及国企指数在早盘低开1%后继续震荡下行,最终恒指早盘收跌2.39%,国企指数大跌2.65%。

从盘面情况看,今日的银行股板块出现整体大跌是引发的两地市场巨震的主要原因。其中A股市场的银行板块指数整体大跌2.55%,招商银行、上海银行、宁波银行、平安银行等大跌超过4%,工商银行、农业银行、兴业银行等均跌超3%。

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在港股市场的银行板块亦不能幸免,其中招商银行大跌逾5%,农业银行、中信银行跌超3%,剩余多只银行股纷纷跌超2%,银行板块整体领跌港股市场,并引发市场其他板块如券商板块跟随下跌。

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今日的银行板块为何会出现如此显著的大跌?

经分析,其中最大原因是日前中国银保监会主席郭树清发表了银行需对民营企业贷款加大放开的观点要求,引发市场对银行业未来利润风险增长的担忧。

同时,日前公布的经济数据及市场预期美国12月继续加息等不利因素也起到了推波助澜的作用。

郭树清讲话喊话银行需扩大对民企房贷

11月7日,中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清在接受媒体采访时指出,下一步,银保监会将从“稳”“改”“拓”“腾”“降”等方面入手,解决好民营企业融资难的问题。

在访问中,郭树清表示,近年来,民营企业融资难融资贵问题没有得到根本好转,甚至有所加剧。除了融资难外,很多民营企业觉得融资成本比较高。银行对民营企业还是有一些隐形壁垒,这是多种原因导致的,一定程度上造成很多民营企业从银行渠道融资成本偏高。很多民营企业融资渠道较多,除了从银行贷款外,还从小贷公司、融资租赁、典当行、私募基金等类金融机构,以及民间融资等,有的年化利率高达30%以上,使不少民营企业不堪重负,加大了信用违约概率,同时也将风险传染到银行体系。

按照“资管新规”和“理财新规”相关要求,《商业银行理财子公司管理办法》本月下旬将正式发布,预计将可调动更多理财资金用于支持民营企业。

郭树清强调,下一步,银行要通过内部资金转移定价优惠、贷款流程管理优化、提升差别化利率定价能力、下调转贷利率、减免服务收费等方式,缩短民营企业融资链条,清理不必要的“通道”和“过桥”环节,合理管控民营企业贷款利率水平,带动降低总体融资成本。

同时,继续深入整治银行业不合规、不合理融资收费,严厉打击各种变相提高融资成本的行为,对群众反映的银行对民营企业乱收费、转嫁成本、存贷挂钩、借贷搭售、克扣贷款额度、不合理延长融资链条等问题,要加大整改问责力度。

郭树清同时强调,现在银行业贷款余额中,民营企业贷款占25%,而民营经济在国民经济中的份额超过60%。民营企业从银行得到的贷款和它在经济中的比重还不相匹配、不相适应。

初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标,即在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取三年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。

毫无疑问,这一具体到数字标准化的政策落实到位将大大增加民企融资资金的供给,缓解民营企业的资金饥渴,大大减低了民企出现因资金断裂而经营破产的风险。

不过,另一方面,这对银行也来说,可能不是一个好事了。

有分析认为,目前国内的经济形势确实较为不容乐观,企业经营风险相对会明显提高,尤其是那些业务不够稳定、盈利能力差、竞争力较差的中小民营企业,会有合格抵押物不足、违约风险高、经营管理不规范、信息披露不完善等各种问题。这时候虽然在国内银行本身的存在意义上来说确实应该为这些企业提供资金支持,但从业务本身上来说,风险性会因此明显提高,未来的不良率可能会增幅比较大。同时,根据要求,政策上还要求银行尽量调整减免各种贷款费用甚至利率,这对银行业来说,利润收入将直接受到显著影响。

中国10月经济数据继续下滑

在今日11月9日,国家统计局公布的10月CPI和PPI数据显示,CPI环比上涨0.2%,涨幅比上月回落0.5个百分点,同比上涨2.5%,涨幅与上月相同;PPI环比上涨0.4%,涨幅比上月回落0.2个百分点。同比上涨3.3%,涨幅比上月回落0.3个百分点。

从PPI的数据看,PPI创下L 过去7个月以来新低,环比和同比涨幅均有回落,这说明了企业的经营活动实际上在缩减,经济仍在持续下行态势。

在日前,海关总署也发布了10月的进出口数据,虽然10月进口大幅反弹,其中大宗贸易上行显著,但主要受基数效应与原油进口配额因素影响。趋势指向年内未来,由于高基数以及外需的放缓,国内贸易端等因素或将承压的趋势。

同时,在此前公布的中国10月份制造业数据看,制造业PMI为50.2%,环比回落0.6个百分点,显示增速放缓,制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为52.0%和53.9%,环比均有所回落。其中,大型企业PMI为51.6%,比上月回落0.5个百分点,中、小型企业PMI为47.7%和49.8%,分别比上月回落1.0和0.6个百分点,已低于临界点。

多种迹象已经在证明,目前中国的经济下行趋势仍未有回稳,虽然近期国家不断在各方面各场合为市场发声,为稳经济而努力,但短期这些政策难以起到扭转形势是作用,发挥效用还有至少半年的时间差。

在这种形势下,银行按要求放大贷款,实际上是逆周期的操作,利润风险也会相应提升。

美联储12月加息再升温

11月8日,美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间维持在2%至2.25%的水平,符合市场普遍预期。

美联储称,9月以来的信息显示美国就业市场继续走强,经济活动强劲扩张,家庭消费也继续强劲增长,但企业固定投资增速相比年初有所放缓。美国经济前景面临的风险似乎大致平衡。预计进一步加息符合美国经济活动持续扩张、就业市场强劲增长以及确保中期通胀水平处于“对称性的2%目标”附近的要求。

多数经济学家和市场人士认为,美联储对于美国经济强劲增长前景的乐观判断预示着美联储将在12月份的货币政策例会上再次加息。目前市场主流观点也认为,本月声明措辞与上个声明之间的相似性表明,美联储FOMC下定决心继续取消其宽松政策,预计12月加息0.25%的可能性约为80%。

尽管联储没有宣布加息,但美股仍然结束两日连涨,宣告10月29日以来的上涨趋势暂告一段落。

美国12月的大概率加息也让国内的市场出现一定恐慌,这也是今日港股市场的跌幅明显大于A股的一大原因。

同时,美联储如果再度加息0.25%,那么这将加剧国内的出现资本外流的风险,无论是对经济还对国内银行业务来说都不会是一个好消息。

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