美国是如何在全世界剪羊毛的

来源:孥孥的大树

今天谈谈老美如何向全世界下手,收割羊毛。

美国收割羊毛的利器是美元,而美联储掌管着国际货币霸主——美元的发行。

先总结一下美联储成功当上全世界央妈的原因。

1、二战后,老牌强国大多很受伤,美国当时远离世界战场,有能力规划新的世界格局,形成了以美元为中心的货币体系——布雷顿森林体系。

2、实现了美元与黄金挂钩。虽然上世纪70年代宣布脱钩,美元成为了以国家信有为背书的货币,但是在石油危机频发的年代,沙特与美元达成共识,石油以美元计价。这时,石油成了美元的靠山。

3、随着时间的发展,美元已经成为各种大宗商品国际结算的货币。国际储备中70%是美元,各个国家想参与国际贸易,美元是必须储备的货币。

以上就是美国霸主地位形成简略。

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接下来,进一步讲美联储做为全球的央妈,是如何通过系统性运行,实现羊毛收割。

先看美元运转的体系。

从美国国内来讲,美国的商业银行通过在美联储的存款准备金以及信用创造,实现放大货币供应量。

从美国国外来讲,其它国家的央行和商业银行体系组成一个类美国商业银行,通过外汇储备(占款)为基础货币的一部分,发行本国货币,再通过商业银行通过信用创造,实现放大货币供应量。

这两种模式的根本区别在于中间隔了一个其它国家的央行,这个央行就好比是过滤器一样,把获取的美元换成本币,对应发行的货币供应量。

再看美联储如何实现美元收割全世界。

播种的过程。

当全球经济危机,连老美自己也趴下时。美联储就通过降息、QE增加货币供给,刺激经济。由于新兴国家在全球经济危机之后,资产也已经低估,整体投资回报率高,资金就会流入到这些国家。按照逻辑,就会变相增加新兴国家的货币供给。这也就是为什么只要老美一放水,其它国家也要跟着放水,只是时间快慢而已。只要持续放水下去,全球新兴市场国家就会出现经济增长,市场一片欣欣向荣的景象。

有播种就有收割的过程。

在放水之下,美国的流动性能够维持本国经济运行,逐步走强时,则开始停止QE,这样一来,全球依靠货币拉动的经济繁荣就开始放慢下来,最终停止。但是,新兴市场的经济增长在大水漫灌的货币下资产已经形成泡沫,透支了未来的价值。

于是,新兴市场的经济增速下滑、投资回报率降低、系统性风险增加,然后全球美元开始回流美国。由于美元回流,导致美国本土地流动性过多,于是加息以及缩表就成为了必要,不然美国资产泡沫也会搞大。在加息的带动下,全球美元进一步回流,其它国家的外汇在美元的流入流出中被洗劫,从而使得货币供应不足以维持运行,会出现通货膨胀、债务危机、货币体系动荡甚至崩溃等。

此时,由于全球大多数国家经济已经处于困难,甚至崩溃之中,而美国有充足的流动性可以研发新科技、发展新经济、重构经济生态圈,然后就一直强大下去,一直会是霸主。


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上面的过程,我们大致清楚了,那么在这个过程中是如何被洗劫的,大树进一步说透它。

由于资金从美国流向新兴国家,经过一轮泡沫滚大之后,资金获取了巨大的收益。其实,很好理解。假设,投了1块美元,经过三年时间,又赚了1块美元。你要回流的资金就是2块美元。可以知道,回流的美元会比流出的美元更多。在这个过程中,很多国家的外汇储备不像中国那么强大。只要资金一回流美国本土地,一下子外汇储备用光,货币体系崩盘,整个国家经济一下子发生崩塌。

在美元的宽松与紧缩之下,美国的经济虽然偶尔有衰退,但整体还是震荡向上的。由于美元流出、回流之间存在利润,回流美元大于流出的美元,而这之间的差值就是其它国家需要通过出卖廉价劳动力、廉价资源来换取美元。

事实上,也就是你有足够便宜的东西换取美元,获得贸易顺差,你才能获得美元。有美元了,你才能参与到国际贸易中去。

总结下来,事实上美国什么也没做,通过美联储货币的一松一紧,一进一出,就成功获得廉价的劳动力及产品,实现成功收割。经受不住考验得国家,整个经济体系会被摧毁,基本上白帮美国打工。即使像中国超级大国,经得起考验,但事实上也被逼得一身内伤。

所以,理解上面的逻辑后,河对面隔壁村的老特整天打着要缩减贸易差的幌子,其实是无理取闹,事实上就是别有用心。因为美元必须由他们提供,如果不赚你的差价,那中国的美元又从何而来。但村里的干部也总不能跳出来说这个这么低俗的道理啊,有时候就是有苦说不清。

做为霸主,可以不用劳作,仅用货币体系一进一出就能收割羊毛,这都是谁想都想做的事情。这也是每当老二威胁到老大后,老大就要打压、打压,绝对不能将位置拱手相让。

总结下来就是无非是几个步骤。

1、美国降息、资本流入、流动性充足(播种);

2、各大经济体信贷扩张、债务膨胀(耕种1);

3、经济过热,资产泡沫(耕种2);

4、美国加息、资本回流、流动性萎缩(收割1);

5、泡沫破灭、危机爆发(彻底收割)

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看看近些年,全球上的系统危机。

从上面的结论,我们可以得出,在美元加息,资金加快回流的情况下,经济体就容易出现危机。

我们引用一下,海通证券研究所,总结过去几十年间发生的经济危机,分别有,80年代初的拉美债务危机、90年代初的日本地产泡沫、97年的东南亚金融危机和08年的美国次贷危机。

其实,仅仅看图也可以得知,每一次危机爆发的时候基本上对应着美联储加息周期的中后期。

在这里,事实上还有一个隐形的问题。我们也可以发现,美国从上世纪70年代至今已经经历了第五轮加息周期。但是,我们发现,每一轮加息的高点在逐步的降低。在拉美债务危机前,美联储加息周期可以达到近20%,日本地产泡沫是10%,东南亚金融危机7%,美国次贷危机是5%。

而这一轮目前是2.5%,目标是3%,估计也就2019年美联储再加几下,之后可能某大经济体经济不行了,就又要重新开始货币全球大放水了。

规律在这个时候,也显得异常简单了美联储每一轮加息周期无非就是为了未来放水腾出空间,如果不加息了,未来收割羊毛没有利器啊。所以,不管隔壁村的老特村长怎么喊话,哪怕是怼美联储加息节奏太快。但美联储的独立性跟前瞻性必须要求其加快节奏的加息,为下一次经济周期收割准备好充足子弹。

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对于中国。

其实,危机无非几种,债务危机、货币体系崩盘、地产危机。村里这几年其实就是疲于奔命,在这三大类危机中不断来回解决矛盾。

先讲大家最关注的房地产。

关于楼市,大家怕的并不是横盘,或者逐步阴跌,怕的是崩盘。那这个问题就归结到村里对楼市的管控问题。如果失控就等于全面崩盘,如果能控制住,就代表稳。

从目前的情况看,房价涨跌基本上由国家说了算,回想一下楼市疯狂市场 2016年国庆前后20多城同时出台限购,政策收紧。于是,隔年2017年,这些城市楼市成交量下滑、房价增速明显下降。

这个时候楼市三四去库存还在,政策就开始强力推棚改货币化安置,在一二线城市的狂热之下,又有政府资金助推之下,这就好比唱了一场双簧给村民看,三四线成功以涨价房式去库存!有时候觉得真不可思议,去库存是供大于求,按常理应该是降价促销啊,结果村里不按常理出牌,真的是拜服。 

然后现在房价不能再涨了,就是政策要退出,收紧,利率要提高。调控收紧其实就是有节奏的踩刹车,刹一下没降速,再出一个政策再刹一下,从100速降到80速,再到50速,再到30速,然后按照30速的水平运行几年。政策宽松就好比加油门,30速加到50速,50速到80速,以此类推。

从目前的情况看,地产调控一切依然在自己的管控之中。所以这一次中央政治局会议没有提房地产,这不是放松的信号,而是认为一切可控,不是当前的重点工作。 

关于货币体系。

说白了就是美元兑人民币汇率的事情。我们回顾一下这几年外汇的走势情况。

2014年美元开始升值,资金开始逐步回流美国。

2015年年底美联储开始加息,收割羊毛行动开始。

2015-2016年,一二线楼市疯涨,先知先觉资金疯狂出逃。外汇储备减少一万亿美元,这也是资金加快回流盖的标志。

2017年,村里受不了了,决定不陪老美玩了,加强外汇管制。通过打击地下钱庄,限制外汇,反正是各种限。

2018年,中美贸易战,人民币贬值对冲贸易战的影响。

(数据来源:大树研究)


其实,河对面老特不爽的一点就是,我要收割羊毛的,结果你限制了外汇流出,你这头最大的肥羊他吃不到,老特村长相当不爽,就喊着要打,打闹,连想跑到咱们村直接拔羊毛的冲动也有了。随后,中美贸易战就来了……

目前看来,从加强外汇管制开始,这也意味着村里关着门在自己玩自己,货币体系暂时平稳,一切可控。这一项,这一年的工作会议,都没有提到这个问题,看来暂时不会造成中国什么危机。 

关于债务问题。

债务问题就是美国向全世界放水,各国也跟随放水。在货币宽松,大水漫灌之下,留下来的贷款后遗症,症结是企业盈利能力不强,无法靠运营还钱,同时,又无法借新还旧。近期大会小会也就是说债务问题,要帮助民营企业解决债务、流动性问题,并且也已经上升到中央政治局会议中的重点工作。

从配套的一系列政策,包括了如下几种: 

1、地方国资委用资金营救上市公司;

2、关于股权质押,券商、银行等金融机构哪怕是已经触及平仓线,也不允许强平;

3、银行等金融机构不允许抽贷;

4、银行要想方设法给中小民营企业发贷款;

5、发动股市行情,实现资本市场融资;

……

最大招,债转成股,这个目前还没有迹象。

所以,当前的重点工作就是解决村里的债务问题,流动性问题。先前两年已经逐一解开了房地产的雷、外汇冲击的雷。

回想起来,村里的智囊团招数还是挺高,虽然被隔壁村老美逼出一身内伤,无法彻底根治,但至少是止痛了,后面再想办法根治。


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