抄底A股的正确姿势

今天是重阳节,正在步入中国农历冬天......春天还会远吗?

有关注国际市场的朋友,知道昨天美股晚上是大涨,但是是大跌之后的大幅反弹,美联储自从加息以来,到9月份这次加息之后,市场终于出现了临界点的变化,如果继续加息,让现金回报持续增加,股市回报率受到冲击,所以这次美股的临界点,应该是一年半载不可逆的,息越加,压力会越大,这也是对美国10年前开始量化宽松和低息政策的一次终极买单

所以,对于美股市场也别太有憧憬了。

接下来,就要说说A股市场了,我就不用那些所有人都知道的PE倍数去解释估值,市场的估值模型建立,首先是在有一个系统的基础上才行的通,如果当下我们面临的就是冲击这个系统的外部压力,那谈估值模型就一点意义都没有了。

A股跌到目前这个阶段,我们先不讨论下跌空间有多大,我们要了解为什么A股这个阶段很难上涨?

经济信心和股权质押

如果我们把股市看成一个病人,这个病人其实两年前就住进了医院,病情时有反复,但最近,突然因为身体机能恶化的原因,突然转到ICU病房了,然后我们的医生开始用各种手段救治,比如上上个礼拜“降准”,这种做法其实就很像拿“心肺复苏仪”来电击这个病人一样,心跳停了,马上需要恢复心跳。

但是大家知道但凡要用心跳复苏仪的病人,都是病情非常严重的病人了。即使短时间恢复心跳,之后可能随时也会再次出现险情。

这个病人需要怎么治?

只是放任病情发展,给一些护理,然后如果心跳停止之后再电击,再电击十次也没什么用。大家也知道经历过鬼门关的病人,想要全面恢复,是不可能的,但如果好起来,好五六成还是可以的。那要好五六成,就需要:动手术,切除癌细胞,植入新的可以替代生活机能的器官,最后在用强有力的手段进行全面复苏。

其实,当下我们的资本市场,需要的,就是一套组合拳,这套组合拳,首先,要化解股权质押的危机,再解决经济困境。

如果想让股市涨起来,其实现在很多股票都已经在股权质押线以下了,但凡市场涨起来,他们就会抛给你,所以上方压力很大。我们已经看到很多地方政府开始组织资金救一些企业,但不可能全救,这只是化解办法,不能根治,所以你会看到A股会有直线跌停的股票,八成都是质押爆了。化解股权质押的办法,可以从贷款成本角度考虑,这是最直接的办法,所以降息是一种方式。

第二,想让市场涨起来,不能撑着人民币。人民币其实撑在目前这个位置,代价不小,国外市场利率上行,我们下行,从方向上看也能判断出货币的流向,但是硬要去挡水流,除非建了一个大坝,但如果只是一瓢一瓢地舀,解决不了任何问题。那适度有序地让人民币进行一定程度的贬值,其实问题不大,即使过7,只要有序就可以。这样,可以为进一步地降准流出一定的空间。

第三,想涨起来,要从根本上解决经济问题。这就是最近大家已经慢慢有预期的“减税”,减税,让企业活下来,让经济活跃起来。这是最根本的办法,但是却是间接的影响,减税是一个长期政策,并不是一个可以立竿见影的做法,减税后经济会怎么走,没有人现在能做出非常精准地演化。但是我可以告诉大家的是,我们需要的是消费增强,而不是基建增强,放水或者减负的导向,如果控制的不好,造成的资源浪费会衍生出新的问题。


我们在这个年底,需要期待的是组合拳,不仅仅是单一政策的实施,每个政策需要解决一方面的问题,最后综合下来起到救活这个病人并且康复的终极目的,如果只是救活,不考虑康复,那股市永远涨不起来。

另外,股市想涨起来还有一个前提,就是一定需要有真金白银进场,制造赚钱效应。就像打仗一样,没有冲锋陷阵的前锋,哪里可能有大部队跟随,只是靠政策和单方面宣布,就马上想让ICU病房的病人立刻跳起来攻城掠地是不可能的。股权质押和斩仓盘,都在不远处等着呢。

那么,怎么抄底A股?

目前A股进入的行情模式,是磨底等政策的行情,猛地一天大跌不太可能,因为国家会救,但是每天小跌一点,并不是不可能。这种情形下,集中建仓抄底的做法并不适宜。

但如果从现在开始,设定一个2-3个月的计划,将一部分的现金开始进行逐步建仓买入,最后买到2个月的平均中间价,剩下的一部分现金,等着做右侧,这种做法会更保险。假设极端情况发生,如果A股跌到2000点,你的成本也就是2200点,到时候等政策组合拳出来之后,赚回来会很轻松。

另外,现在我们并不知道哪些股票会出现质押爆仓的情况,任何人也不太可能非常清楚地知道地方政府救的企业是哪些。那么我认为盯着指数会更简单,上证50,或者沪深300,这些都是让人交易的时候不那么担心的指数品种。至于这些指数品种怎么交易,是不是可以放点杠杆,怎么样利益最大化,那又是另外一个课题了。

最后,小天还是很希望能看到组合拳的推出,从而化解掉我们真正面临的系统性风险,愿国运恒昌。

而对于现在的股市,最重要的已经不是基本面了,而是信仰,祝好运。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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