纳指狂泻4%,恒指跌近千点,A股跌破2638,全球股市开启共振模式?

美股暴跌的5大原因分析。

昨日晚间,美股遭恐慌性抛售。截止收盘,道指收跌逾830点,跌幅达3.2%,创下2月以来最大单日跌幅;纳指跌4.1%,创逾2年来最大单日跌幅,标普500指数亦下跌3.3%。

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其中,美国科技股遭重挫,苹果收跌4.63%,微软收跌5.43%,亚马逊收跌6.15%,谷歌A类股收跌4.63%,奈飞收跌8.38%,推特收跌8.47%,Facebook收跌4.13%,美光科技收跌1.56%,特斯拉收跌2.25%。

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金融股收盘普跌。高盛跌3.6%,摩根士丹利跌3.34%,摩根大通跌2.66%,美国银行跌2.47%, “股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦A类股跌4.93%。

在美上市的中概股也难逃厄运。阿里巴巴收跌5.89%,创一年多以来新低;京东收跌4.5%,百度收跌3.28%。流利说收跌14.99%,趣店收跌11.32%,宜人贷收跌10.44%,拼多多收跌9%。

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全球股市开启共振

美股的狂泻,让欧非中东市场跟随大跌。截止收盘,富时100指数和意大利指数暴跌逾1%,法国CAC40和德国DAX均暴跌逾2%。

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亚太股市今日开盘也开启了暴跌模式。

截止发稿前,日经225指数暴跌3.11%,韩国综合指数跌2.48%,富时新加坡STI跌2.33%,香港恒生指数暴跌3.05%。

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中国A股向来是跟跌不跟涨的。目前,上证指数低开3.04%,深证综指跌3.22%,创业板指数3.53%。

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美股为何暴跌?

第一,美股估值泡沫太大了。

没有永远涨的股市,也没有永远涨的房价。美股从2009年开始,已经涨了长达9年时间,美股估值已经处于历史第二高位。按照席勒市盈率,即扣除通胀因素之后的市盈率来估算,估值水平仅次于2000年的互联网泡沫,比肩了1929年时的危机水平,甚至比次贷危机的时候要高。与中国的沪深300指数进行对比,标普500指数的市盈率已经是前者的2倍还多。

现在的美股,都是市场预期所支撑,也处于最后的博傻阶段。不过,处于如此高位的资产,市场情绪转向,可以不需要任何理由就开启暴跌模式。

第二,美联储加息的作用显示。

9月27日,在美联储的货币政策会议上,正式宣布加息25个基点至2%——2.25%。这是今年第3次加息,是2015年底以来的第8次加息。

另外,美联储还进行了缩表的大杀器。

这种加息操作,也就导致了美债利率的飙升,它对于像股市这一类金融资产一定是利空的。此前,美国方面一直拿经济好、失业率低为“借口”,把利空解释为利好,持续增加股市向好的预期。但是,天下没有不散的宴席,不是不来,是时候未到!

第三,美债收益率飙升。

9月下旬以来,10年期的国债收益率强势突破3%的重要心理关口,且持续飙升至3.2%的上方。

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10年美债收益率飙升,意味着投资其他资产的机会成本就会走高。也就是说,在债券和股市之间进行选择,投资前者更为划算,且风险极低,股市自然会承压下跌。

为什么这么说?美股的盈利收益率,也就是市盈率的倒数为4%,而美债收益率都可以达到3.25%,从风险角度来说,投资国债的性价比是好得多。

另一方面,美债利率的飙升,也会对于企业造成实实在在的影响。因为它会传导到企业的融资成本上,会吃掉企业的利润,最终反应到财报上面。

第四,中美贸易战冲突升级。

从中长期来看,中美贸易摩擦的加剧对于美国经济基本面势必也会造成一定的影响。市场可能担心贸易冲突升级会影响美股上市公司的业绩预期,一般会提前反应。因为到了四季度,对于一些上市公司的业绩影响开始显现。

另外,最近美国科技股的大跌,可能与此前彭博社报道的“Super Micro”事件有关。美股科技股向下掉头,自然而然会带动整个市场趋直向下。

第五,程序化交易让市场共振。

美股和A股的情况差不多,引入了很多的程序化交易,会让大家的步调一致。计算机按照同样的程序思考,涨的时候涨出天际,跌的时候,也就会发生集体的踩踏事件,形成崩盘的效应。

还有,大多的散户会容易受到市场情绪的影响,羊群效应较为明显。情绪这个事情很可怕,你卖,我也卖,大家相互伤害。

结语

此刻的美股,就如同此时的中国楼市,已经是大周期的顶部。再去参与美股的投资,无疑是刀口上舔血,不是博傻,就是真的傻。

今日,A股盘中已经跌破了2015年牛市暴跌之后的最低点——2638点。最低的时候来到了2634点。

不过,相对来说,A股现在的估值不算高,反而是低到趴在地上了。不过,作为理性的投资者,最好是摈弃掉“抄底思维”。因为,外围市场暴跌,A股同样会受影响,大概率也是逃不过的。

“熊市不言底”是一句善意的提醒。此时,手握现金或许是最好的资产,静静等待机会的到来。

你看,股神巴菲特现在手里都有1000多亿美元的现金,他为了什么?或许,你已经有了答案。

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