关于意大利预算危机你需要知道的一切

来源:腾讯证券

据美国财经网站Business Insider报道,欧洲股市和欧元近期大跌,政府债券收益率飙升。意大利成为了矛头指向的焦点,在经历了几个月的相对平静的政治形势后,该国的预算问题让其再次引发了市场的担忧。

意大利即将出台的预算,这是该国北方联盟政党和五星运动政党共同组成的民粹主义联合政府的第一个预算。围绕预算的问题实际上可以归结为两党领导人、欧元区和意大利技术官僚财政部长乔瓦尼-特里亚(Giovanni Tria)之间的冲突。

这场冲突让意大利遭遇股债双杀。周一,意大利富时MIB指数下跌1.3%,报20339.03点。银行股指数跌近3%,创下19个月来最低位。MIB指数周二开盘再度下跌逾1%,后跌幅逐渐收窄,收涨约0.1%。意大利十年期国债收益率周一大涨12个基点至3.41%,周二再度上涨报4.14%,创4年新高。

到底发生了什么?预算危机可以追溯到3月份的大选。五星运动和北方联盟都是支持反紧缩政策,高水平的基础设施和社会福利支出,以及对低收入意大利人的减税。两党都谴责意大利的老牌政党,指责他们多年来未能兑现承诺。现在,在选举成功之后,五星运动和联盟都必须兑现他们的宣言承诺来避免虚伪的指责。

大型基础设施和福利支出显然需要大量资金。这进而意味着政府需要借款。意大利的国债规模已经超过了国内生产总值(GDP),约为GDP的130%,而大规模的支出可能会把这个数字推得更高。五星运动的领导人路易吉-迪-马约(Luigi Di Maio)和北方联盟的领导人马泰奥-萨尔维尼(Matteo Salvini)都支持增加债务,但他们任命的财政部长特里亚却不赞成。

特里亚希望推行一项更负责任的财政战略,旨在削减意大利庞大的债务负担。他提议将意大利的预算赤字(政府支出和收入之间的差距)限制在GDP的1.6%以内,这是五星运动和北方联盟都反对的。

上周四晚些时候,两党正式拒绝了特里亚的提议,在一份声明中表示,他们已同意将意大利的预算赤字定在GDP的2.4%,这是相较于目前的水平有显著的提高。

荷兰银行荷兰国际集团(ING)经济学家保罗-披索利(Paolo Pizzoli)在上周五发布的一份报告中表示:“联合政府的两大主要利益相关者并不认同严格的财政政策的重要性。马泰奥-萨尔维尼和路易吉-迪-马约都认为应该给自己的选举承诺留下更多的财政回旋余地。”

这场冲突非常的激烈,据报道,特里亚曾威胁要辞职,但后来又做出了让步。

那么为什么这个问题很重要呢?如果将预算赤字定在GDP的2.4%,有可能使意大利违反欧盟关于财政责任的规定。这可能导致欧盟对意大利采取惩罚性措施。

“如果出现严重的预算失衡和持续的冲突,我们不排除未来对意大利重新开启过度赤字程序的可能性。”披索利在报告中称。

他补充称:“如果不能提供预期的财政和增长细节,就不可能评估在该国计划中的赤字状况下,欧盟的财政要求将在多大程度上不被满足。”

应当指出的是,在五星运动和北方联盟都接受了欧盟的三个条件——实行统一税、放宽Fornero养老金改革,实行一种最低全民收入——后,该国面临的危机不太可能像预期的那样严重。

披索利说,很明显,意大利不会出现“大规模的财政挥霍”。

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