如果被判刑，谁来接刘强东的棒？

京东创始人、身家数十亿美元的刘强东多年来一直试图提高自己在中国以外地区的知名度。他在达沃斯和阿斯彭把酒畅谈，在马德里出席“世界零售业大会”(World Retail Congress)发表演讲，在纽约画廊里挂满京东品牌宣传内容办展览。而今，刘强东终于在国际上有了些名声——不过不是好名声。

9月4日，明尼苏达州警方称，刘强东在之前一个周末因涉嫌性侵而被拘捕。刘强东的被捕大头照在互联网上满天飞，之后，这位京东首席执行官兼董事局主席被准许回京。他的律师表示，不会有针对他的诉讼被提起，不过警方尚未结案。鉴于刘强东对京东这一仅次于阿里巴巴的中国第二大互联网零售商有极大的控制权，他个人的麻烦在很大程度上也就是京东员工、客户和股东们的麻烦。

京东市值约为380亿美元，注册地为避税天堂开曼群岛，是一家可变利益实体(VIE)——令人惊讶的是，这种神秘复杂的公司结构在中国互联网企业中相当普遍。这一结构造成的一个结果是，刘强东和少数几位主要员工掌握着诸如经营许可和核心技术之类的敏感资产的实际控制权。京东作为上市公司与刘强东等人签有协议，赋予他们从公司业务中赚取利润和分红的权利。京东的双重股权结构意味着，持股15.5%的刘强东拥有该公司79.5%的投票权。而且该公司有一个甚至在同行中都很罕见的规定：京东的内部章程规定，在刘强东没有出席的情况下，董事会就无法达到法定人数，即使是在刘强东被拘捕或绑架的情况下也是如此。

“这里的关键人物风险巨大，”因预计京东股票将下跌而做空该股的新加坡毕盛资产管理有限公司(APS Asset Management Pte)投资总监王国辉表示。“像京东这样一家规模巨大的公司，竟然由一个人在持股不到20%的情况下掌控着，这很怪异。”

开曼群岛是世界第四大离岸金融中心，并且是著名的潜水胜地

京东拒绝就本文置评，只是发来一条链接，链接内是一则关于此调查的博文，该公司以“明尼苏达事件”指代这次警方调查。文章称，若发生任何集体诉讼，该公司将积极为自己辩护。“我们的日常经营并未受到干扰”公司在博文中写道，“我们知道有几家代理集体诉讼的律师事务所已公开宣布有意愿担任股东代理。”

该公司在纳斯达克上市的股票价格目前已较1月高点下跌38%。公司在美国的股东可能会发现起诉难度很大。“VIE结构就股东权益而言相对松散，”亚司特律师事务所(Ashurst LLP)香港业务合伙人毕然如此表示。

投资者已经发现了一个问题：京东在公司治理方面可算不上表率。据投资调查公司MSCI ESG Research LLC称，自2014年上市以来，该公司从未召开过股东年会。MSCI ESG Research在对MSCI中国指数成份公司进行的一项调查中，对京东公司治理水平的排名在倒数五家之列。毕然表示，该公司的章程中明确指出“任何违背刘强东意愿的禁令”都不应该成为上述规定的例外，除非是出现永久性的精神或身体无能力的状况，这则内部规定“实在是一条特别特别奇怪的条款。”

对京东而言一个潜在风险在于：若法律问题让刘强东很难、或是无法经营公司，会发生什么情况？美国与中国之间没有引渡条约，不过，该公司迄今为止一直表示，刘强东将会对任何进一步的调查予以配合。中国外交部发言人华春莹在一次记者会上被问及中国是否愿意引渡刘强东时表示，由于案件还在调查之中，外交部不会做出任何预测。

据熟悉该公司运作的知情人士称，甚至在京东最高管理层，也存在对于若刘强东不得不去海外服刑、公司管理状况将会如何这种不确定因素的担心。刘强东的各种主张，包括他普及无人机送货以及机器人值守便利店的努力，对京东的成功至关重要，并有助于吸引来大牌投资者。根据彭博编辑的数据，中国互联网巨头腾讯持有该公司大约20%的股权，沃尔玛(Walmart Inc)持股大约10%。2018年6月，谷歌(Google)向京东投资5.5亿美元，不过那也是谷歌首席执行官桑德尔·皮蔡(Sundar Pichai)与刘强东会面之后才做出的决定。

在京东试图向海外扩张之际，这些联系纽带至关重要。该公司在泰国和印尼业务规模很大，并在一家越南主要电商中持有大量股权。该公司还计划通过法国和德国进入西欧。刘强东曾表示，他希望与谷歌、沃尔玛和社交媒体巨头们成为合作伙伴，向美国消费者出售中国商品。只是，他一定需要免受牢狱之灾。