阿里健康(00241.HK):承载马云医疗帝国梦想的港A股

导读:阿里健康最近动作不断,此前4月15日,阿里巴巴集团宣布转让天猫在线医药业务的营运权给予阿里健康,完成大整合后,阿里健康将成为阿里巴巴集团子公司。紧接着,大整合之后就马上大换血。4月17日早间,阿里健康发布最新人事任命。阿里健康董事会公告宣布,即日起,阿里集团18位创始人之一、阿里集团合伙人吴泳铭将担任阿里健康董事会主席兼非执行董事,王磊担任阿里建康新任CEO兼执行董事。阿里集团CTO王坚博士不再担任董事长及执行董事一职。阿里健康大换血,董事长、CEO换人,阿里系这么急着全盘接手,到底意欲何为?

在这个激情澎湃的创业年代,被视为“创业之神”——马云的每一次充满感召力的讲话都会引起社会引起全民聚焦。同样,在投资界,马家军的每一次投资布局也备受瞩目,资本市场总是愿意给出更高的溢价。

在港股,马家军的“阿里双雄”便是最佳例证。这两个“姐妹花”正因为她们性感的外表、强大的“干爹”以及虚幻又不失真实的强大魅力,俘获了大多数人心,成为这个市场、甚至这个时代的弄潮儿。她们正是承载着阿里娱乐与医疗帝国梦想的港A股——阿里影业、阿里健康。

阿里影业,格隆汇之前已经分析过了,具体可以参见以前的文章。这里,我要说说阿里健康。

马云曾经说过,人要有梦想,万一实现了呢?这多少有点夸自己的意思,因为他的淘宝电商梦已经实现了啊。不过,他的梦想很多,现在站在新起点上,倾注阿里健康(00241.HK),他的医疗帝国梦会实现吗?

马云的“医疗梦”

在首届世界互联网大会上,马云语出惊人:“如果我们(投资)做对的话,30 年以后应该是医生找不到工作了,医院、药厂越来越少。”马云的想法总是超前的,他总是给你绘了一幅蓝图,让你看看30年后的世界是什么样的,虽然现在看起来不切实际,但他依然勇往直前,一如30年前他做淘宝一样。这一次,他的医疗帝国梦会不会实现我不知道,但我知道他是真的用心去做了——阿里健康。

阿里健康的前世今生

阿里健康前身是中信21世纪,其主营业务之一是电子监管网╱PIATS,手中拥有全国仅有的药品电子监管码体系。

2014年1月,阿里巴巴集团收购中信21世纪成为其第一大股东。2014 年10月 21 日,中信21世纪正式更名为阿里健康。

2014年 12月,阿里健康公司的首款手机客户端“阿里健康APP”正式登陆石家庄与杭州,首次介入医院电子处方环节,进军医药电商领域。

2015年4月15日,阿里健康停牌多日后复牌:阿里巴巴集团将转让天猫在线医药业务的营运权予阿里健康。

阿里巴巴集团目前拥有阿里健康约38%的股权,交易完成后,持股将上升到约53%(如可转债完全兑换以后,将上升到约54.6%)。阿里健康将成为阿里巴巴集团的子公司。



从这一次大动作的资产注入可以发现,阿里已经开始意识到加快布局在线医疗的紧迫性了,毕竟,这是一块充满巨大想象力的行业(有人说,未来最具前景的行业是互联网金融和在线医疗)。与当年电商拓荒的白纸一张相比,今天医疗领域的利益和资源分布是更加复杂和纠结的,再加上有越来越多的竞争者在角斗,在准备奋力一搏,阿里必须加快战略布局和推进。

移动医院市场规模增长



阿里收购前——原中信21世纪拥有的杀手锏:

1.互联网药品交易服务资格证书

2013年8月28日,阿里健康(原中信21世纪)拿到牌照,公司是国家食品药品监督管理总局批准的(10家公司中)第三方交易平台唯一可开展B2B2C的公司。



2、中国仅有的药品监管码体系

中信21 世纪掌握着中国仅有的药品监管码体系,拥有中国药品领域最真实、最大的流通数据库。(国家药监局为保证药品在流通环节的质量,对医药流通流程进行全程监控,从而置了监管码,每一盒药品都会设定特定编码,掌握了每个销售药品的全部流通数据,能够真正保证药品的正品、安全性,这对医药电商来说几乎是品牌和信誉的绝对保障)



阿里收购后——“互联网+医疗”带你装逼带你飞:

1.阿里健康APP——用“滴滴打车”模式带你装逼

第一步:患者上传处方下订单——患者到医院看病,得药品处方,通过手机端“阿里健康”APP,上传处方下订单。

第二步:药店抢单,类似“滴滴打车模式”——药店通过客户端,以市场竞价的方式,抢单,类似出租车“滴滴打车”模式。

第三步:成交与配送——消费者根据价格、服务、品牌等模式选择药品供应和配送服务,支付费用,获得药品。



图片来源:安信国际

在传统医药流通模式中,我国80%的处方药通过医院渠道售出,仅有 20%的处方药通过药店渠道售出。阿里健康利用新模式突破,打造医院-患者-阿里健康-药店的 O2O 闭环。通过迫使或者补贴医院,使医院合作外流处方;药店有强烈搭入阿里健康平台的诉求,阿里严格甄选合作的连锁药店;患者由于价格便宜(比医院约便宜 20%),补贴优惠,便利,药品质量能够得到保证,愿意使用阿里健康平台购药。

2、医蝶谷——全民健康管理带你飞

阿里健康目前已经与多家医疗、门诊、检测机构合作,致力于提供线上线下最好医疗服务体验,阿里健康云医院平台变身医蝶谷,开启全民健康管理模式带你飞。

阿里健康合作医疗机构








天猫医药馆注入阿里健康——让腰板挺得更直


根据《中国药店》最新发布的《2014网上药店研究报告》,在过去的一年里,天猫医药馆的整体营收为36.6亿元,占整个B2C医药电商销售总额的46.9%,远高于京东医药馆的7.8%,各大品牌医药B2C官网的销售额占比紧随天猫医药馆之后,为36.7% 。从这个数据看,天猫医药馆作为目前最大的网上药店平台,地位不可撼动。

2014年中国医药B2C交易规模市场份额



对于阿里健康来说,目前并没有可观的流量,因此对于药店终端的号召力非常有限,而天猫医药馆的加入,的确能够让阿里健康在流量上挺直腰板。目前,天猫医药馆主要是服务天猫上已有的线上人群,阿里健康定位的是线下的医院人群,做的是医院处方外流。天猫医药馆玩的是B2C,阿里健康做的是O2O。

未来业绩爆发点——处方药大市场放开


目前我国在售的各类药物约1.5万种,其中OTC(非处方药物)仅为4727种。在2013年,OTC药品的市场规模为1783亿元人民币,而全国医药流通领域的总规模却高达1.3万亿,非处方药只占很小一部分。也正因此,抢占处方药的网售市场才成为了各大医药电商的重中之重。

未来等待处方药解禁的政策真正推出(2014年5月28日国家食品药品监督管理总局发布《互联网食品药品监督管理办法(征求意见稿)》),天猫医药馆将联手阿里健康撬动处方药市场。

未来整合看点——支付宝未来医院整合到阿里健康

阿里在医疗健康领域的布局分为三块,分别是阿里健康、天猫医药馆和支付宝未来医院。这三条线路的业务在起初阶段也没有太多交叉,然而随着业务的深入,各条业务线在未来发展的逻辑上开始有交叉,内部资源在分配上也会出现问题。所以这个时候通过合并,整合优势,减少内耗,统一战略无疑是明智的。也许在未来,支付宝未来医院也会整合到阿里健康。

马云医疗帝国——决心很大,画面很美

我们来简单设想一下:支付宝未来医院打通医院内部数据和支付,阿里健康承接医院外流的医药服务,然后在天猫医药馆上完成交易;同时通过“数来宝”数据服务平台(低调上线的一个平台)和药品电子监管平台控制整个医药生产和交易的数据链条;最后还有温情的“医蝶谷”可以将公立医院体制之外的医疗服务数据打通。

上面描述的画面实在太美,而这就是未来的马云医疗帝国啊:医药交易、支付、数据全都无缝打通,360度玩转医疗上下游产业链。不过,话说回来,在BAT三家里,马云对医疗的决心和投入最大,想得最清楚,看得也更远!

估值:阿里有价,健康无价

看到这里,对于阿里健康(00241.HK)的性感您再也不用担心了吧,因为她就是承载马云医疗帝国的港A股。很多人说阿里健康太贵了,天猫医药馆以194亿港元卖给阿里健康,而现在阿里健康的市值相对停牌前一天已增加271亿港元(以今天收盘价10.10相对停牌前一天的收盘价6.78来算),多出77亿港元啊。但这样算,实在是太狭隘了,对这样一只充满想象力的港A股,谈估值你就输了,想象一下未来医药电商、移动医疗整个产业链的广阔市场前景吧,插上想象的翅膀你会发现:阿里有价,健康无价。

引申一下:关于阿里系和腾讯系

仔细思考可以发现,在二级市场,阿里系和腾讯系表现差异很大,阿里投资的公司走势似乎都很犀利,交投活跃,而腾讯系的表现则相对较弱,这是什么原因呢?

也许这和两者的投资战略和布局有关,和二马的性格有关,和阿里和腾讯骨子里的基因差异有关,这一切都让人深思。但不管这样,我相信,马云很激情,马云的梦想也很多,马云的决心和力度也是最大的。


(文章代表作者特定立场和看法,仅供参考,据此投资风险自担)
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