港A股概念升温 CW GROUP(1322)可留意

自从中国证监会于3月底公布,容许公募基金投资港股通股份;以及中国保监容许保险资金投资在包括香港创业板在内的股份后,为香港股市带来了翻天覆地的变化。首先是港股成交金额,由之前每日大约1000亿元,突然暴增至2000亿以上水平;其次是资金质量也出现变化,在50大成交榜中,除了出现大蓝筹和ETF的踪影外,二、三线的中资股也变成了常客。

由于新政策容许公募基金及保险资金投资港股,意味着内地的机构投资者将会投资港股。因此,自从上述政策出台后,旋即在内地投资界掀起话题,甚至出现了“港A股”的概念。此概念是由内地港股研究平台格隆汇所提出,要乎合“港A股”,需要乎合以下条件:1)有故事性,有概念;2、在A股有能作比较之标的;3)流通盘适中; 4) 沪港通标的,或大概率会成为深港通标的; 5) 有业绩则最好,没业绩也无伤大雅;6) 非老千股。及后,该平台推出“港A股40指数”,以40只分布在资讯技术、医疗保健,工业,公用事业、消费和金融行业的企业,以追踪及反映有关概念和板块之表现。

港A股选股名单

笔者认为,“港A股”概念的出现,有助香港及海外投资了解内地投资者的偏好,并了解她们的选股逻辑,为日后发掘更多投资机会作好准备。“港A股40指数”的名单包括安捷利实业(1639)、中国电子(0085)、中国软件国际(0354)、天下图控股(0402)、中国民航信息网络(0696)、网龙(0777)、高阳科技(0818)、中国擎天软件(1297)、上海复旦(1385)、天鸽互动(1980)、金山软件(3888)、ICG(8002)、酷派集团(2369)、中国动物保健品(0940)、BBI生命科学(1035)、阿里健康(0241)、华熙生物科技(0963)、合生元(1112)、国美电器(0493)、阿里影业(1060)、华彩控股(1371)、智美集团(1661)、银泰商业(1833)、时富金融服务(0510)、华南城(1668)、彩生活(1778)、中国信贷(8207)、复星国际(0656)、京能清洁能源(0579)、中广核电力(1816)、康达环保(6136)、中国中铁(0390)、神州租车(0699)、CW GROUP(1322)、绿色动力环保(1330)、中国南车(1766)、中航科工(2357)、上海电气(2727)、厦门港务(3378)及中集安瑞科(3899)。

在上述股份名单中,不难发现内地投资者对科技及政策股的钟爱。可是,股份的质素就有点良莠不齐,个别在最新年度更录得亏损,属于炒作概念的一类。若以股东回报率(ROE)去衡量,上述股份共有7间公司的ROE高于20%,分别是上海复旦、IGC、华熙生物科技、合生元、智美集团、彩生活及CW GROUP,她们的ROE分别为 24.1%、39.3%、24.6%、30.1%、24.2%、23.1%及22.6%,都是质素不错的股份。可是,高ROE的代价就是估值偏高,除了CW GROUP外,其余股份的市账率(PB)都在5.9倍之上,其中彩生活的PB更高达8.2倍,绝不便宜。

以ROE及PB选股

从值搏角度去看,以PB为2.6倍,行业较冷门的CW GROUP较值得留意。该公司主要从事提供精密工程解决方案、机床制造及分销,以及水泥生产设备及组件制造及分销业务,并具有工业4.0概念。要是其股价能守在4元以上,料有机会出现反弹,值得留意一下。

(作者供职于汇业证券)
*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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