石药集团半年业绩不错啊!

上半年业绩符合预期公司18年上半年收入同比增长49.8%(人民币口径37.6%)至107.87亿港元。其中创新药,普药,原料药分别同比增长65.3%、42.3%、35.1%至48.74亿、33.07亿、26.06亿港币。毛利同比增长67.

上半年业绩符合预期

公司18年上半年收入同比增长49.8%(人民币口径37.6%)至107.87亿港元。其中创新药,普药,原料药分别同比增长65.3%、42.3%、35.1%至48.74亿、33.07亿、26.06亿港币。毛利同比增长67.1%至68.91亿港币,毛利率大幅上升6.6pp至63.9%,主要得益于产品结构改善,以心血管与肿瘤药物为主的高毛利创新药业务占比提升。销售费用率大幅上升7.6pp至33.4%,主要为销售团队扩张及学术推广力度加强所致;管理费用率小幅下降0.5pp至3.7%;研发费用率大幅提升1.9pp至6.83%。归母净利润同比增长41.1%(人民币口径29.7%)至18.53亿港币,净利润率下降1.2pp至17.1%。整体业绩符合预期。

肿瘤板块将成为公司增长核心驱动力

核心肿瘤用药多美素和津优力经公司多年培育,市场份额快速提升。期内,以上两大品种仍维持高速增长态势,分别同比增长80.7%和113.8%。此外,自3月上市的白蛋白紫杉醇销售达8600万港元,目前已覆盖290个医院,完成18个省份的挂网采购。随着公司加强对该产品的学术推广力度,加快新适应症的拓展,及与大分子药(如PD-1)联合疗法的临床研究,我们预计今年该产品销售有望突破3亿港币,明年有望突破10亿港币。未来公司将通过并购和合作扩大在肿瘤领域的布局,预计未来三年每年平均有3个新分子产品获批上市,助力肿瘤板块朝百亿销售迈进。

一致性评价和仿制药品种进入收获期

普药品种阿奇霉素、盐酸曲马多片和卡托普利片已通过一致性评价,预计全年将有8个产品通过一致性评价。

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