万国数据(GDS.O):Q2业绩亮眼,三大优势护航

2018-08-20 09:48 Emma666 阅读 77728

中国领先的数据中心服务商和运营商万国数据自2016年在美上市以来,股价从最低的6.9美元曾涨至最高46美元,巨幅增长引人注目,如果以20187月的股价高位计算,万国数据的企业估值倍数高达80倍。树大招风,因为做空新秀丽一战成名的美国空头Blue Orca很快盯上了万国数据,731日, 万国数据股价当日收跌37.2%,市值蒸发16.2亿美元(超百亿人民币)。11111.png

但是很快,随着万国数据对做空事件做出回应之后,其股价也逐渐回升,市场对万国数据的信心回升,其股价得到三大力量支撑:

 

1.大投行和股东力撑万国数据,为其信誉背书,足见其资本市场信用高

实际上在Blue Orca抛出做空报告之后仅仅两天,加拿大皇家银行(JBC Capital Markets)、瑞士信贷(Credit Suisse)、摩根大通(J.P. Morgan)和古根海姆证券(Guggenheim Securities)先后发布报告,都建议增持万国数据股票,目标价格在45美元到50美元之间。

 

同时,淡马锡旗下专注于全球电信、媒体和技术企业战略投资的新加坡科技电信媒体集团(简称STT”)在81日发了声明,称对万国数据的投资有信心。STT第一次投资万国数据是在接近四年前,并在其上市后持续增持,目前是万国数据的第一大股东,持有约35%的股权。

 

作为万国数据的战略合作方,拥有全球领先的数据中心服务水平与丰富的运营经验的Cyrus One称与万国数据的战略合作关系将继续保持不变。此前万国数据曾获得来自CyrusOne1亿美元战略股权投资。

 

软银中国资本(SBCVC)也发布声明正面表态力撑万国数据。软银中国资本(SBCVC)2006年起投资万国数据,成为万国数据的股东已超过12年。在公司专业管理团队的领导下,万国数据已成长为中国领先的高性能数据中心运营商和服务商,拥有良好的业绩与市场声誉。软银中国资本(SBCVC)称对万国数据的发展与未来充满信心。

 

万国数据早已对Blue Orca的指控做出了解释与正面回应,加上大投行、STTCyrusOne和软银中国资本等为其信誉背书,市场对万国数据的信心逐渐回升。据悉,做空事件发生后,万国数据的核心客户、融资银行等重要合作伙伴都表达了对公司的信任和支持,此外,主要持股投资者都以持有和增持表达了看好公司的信心,足见其在资本市场拥有较高信用。

 

2.万国数据2018年Q2季度业绩成绩亮眼,是其股价强有力的支撑

与此同时这次万国数据的Q2业绩报告,更是证明了万国数据无愧于中国领先的高性能数据中心运营商和服务商的市场领导者定位,拥有良好的业绩与市场声誉。

 

据万国数据的业绩报告显示,2018Q2,万国数据净收入同比上升89.6%6.375亿元人民币,服务收入同比上升88.9%6.263亿元人民币,净亏损为1.021亿元人民币,而2017年二季度净亏损7,570万元人民币,亏损增大,主要是扩张和并购带来的成本,也是其高速规模化发展的体现。EBITDA同比上升132.5%2.323亿元人民币。

 

而经营方面,其总签约面积同比上升86.9%143,065平方米。数据中心使用面积(产生收入的空间)同比上升104.1%86,665平方米。运营中数据中心面积签约率为95.6%,使用率为67.7%。 在建数据中心面积为41,023平方米,预签约率为50.6%

 

万国数据董事长兼首席执行官黄伟表示:2018年第二季度,我们继续实现了强劲增长。我们连续第三个季度实现新增签约面积超过20,000平方米,创历史新高,同时2018年上半年新增签约面积超过2017年全年新增签约面积。在第二季度,我们新增了5个新数据中心项目,并且从第二季度末开始,我们在一线市场新增了3个数据中心项目。此外,我们收购了一块位于香港核心枢纽地段的地块用于建设数据中心,进一步强化在香港的数据中心布局。”

 

万国数据首席财务官 Dan Newman 说:“我们在第二季度实现了强劲的收入和EBITDA增长,新增数据中心使用面积达历史最高水平。随着业务的扩展,我们的(调整后)息税折旧摊销前利润率(EBITDA margin)比2017年第二季度增长了近7个百分点。”

 

整体看来,Q2万国数据业绩超出市场预期,公司整体基本面良好,对稳定股价有较强支撑力。

 

3.IDC行业空间巨大,云计算市场迅猛发展带来无限商机

IDC行业空间巨大,市场规模逐年上升,预计2018年及其之后增幅稳中有升, 随着人工智能、 5G、物联网等技术的不断成熟以及终端侧应用场景的技术演进与迭代,终端侧上网需求量将呈现指数级增长,同时对 IDC 的应用场景也将进一步扩大, IDC 市场需求随之拉升。预计 2020 年,中国 IDC 市场将迎来新一轮 大规模增长,市场规模将超过 2000 亿元。

2222.png而云计算市场规模也在进一步扩大,云市场的高速发展也驱动对数据中心的大量需求,这为IDC行业带来了巨大的发展动力。据Gartner的报告显示,2017年全球公有云市场规模将达到2602亿美元,较去年增长18.5%,预计到2020年全球公有云市场规模将达到4114亿美元,2018-2020年年复合增速将达到16.5%3333.png必须强调的是,在这么高速增长的IDC市场中,最好的投资策略就是挑选龙头,因为在互联网领域,龙头的增速永远是大于行业平均增速的。而万国数据就是目前国内第三方 IDC 领域内的龙头,其在全国拥有多家数据中心,分布于国内各核心经济枢纽区域,布局完整,对手很难超越。此外,万国数据的数据中心规模大、电力足、高可用、高密度、可靠性强,加上17年来积累的运营管理经验和声誉优势,集聚的行业优质客户生态,以及强大的股东背景为其提供的广阔的国际合作资源,万国数据的未来发展想象空间巨大。

 

截至今日,万国数据股价已经回升到了30.94美元每ADR,尽管距离下跌前的高位还有一定距离,但是相比最低位上涨超过50%,回归原位可期。我们相信万国数据的股价在三大支撑力的支持下,下行空间并不大,股价回升只是时间问题。Blue Orca这波做空,还能顺利离场吗?

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