行业前景巨大,曜熊控股申请入市融资

2018-08-09 19:09 苍茫 阅读 588

作者:沈少鸿

来源:财华社

8月7日,香港创业板又迎来了一家金融服务一站式综合平台的上市申请——曜熊控股有限公司(以下简称:曜熊控股),其独家保荐人是华邦融资有限公司。

实际上,曜熊控股是一家香港的非银行金融机构,主要从事保险、经纪及强积金计划、投资顾问服务与放贷业务。

其公司的盈利模式很简单,作为传统的金融服务平台,主要从事保险经纪业务,强积金计划服务、基金投资咨询服务中赚取佣金与交叉金融服务放贷收取放贷利息。实质上就是中介服务机构;用一张图片就很容易理解其业务模式的框架结构。

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主营业务框架清晰

曜熊控股的保险经纪业务,强积金计划服务、基金投资咨询服务从1999年开始已经走过了19个年头了,而其中保险经纪业务是曜熊控股的主要主营收入来源;而保险经纪赚取佣金的模式是:对于一般和/或长期保险经纪服务,曜熊控股会与保险产品发行者签订经纪协议,根据该协议,为保险产品发行者介绍客户,在这个过程中曜熊控股公司与保险发起方谈好每一笔保单成交后交易佣金收取情况,从而赚取经纪佣金。而曜熊控股的保险经纪业务涉及的产品发起者与产品种类比较广,基本是随着自身开发的客户的需求去给客户匹配合适的保险产品。

强积金计划盈利服务方面也是比较简单,曜熊控股与强积金计划的提供者签订服务协议,招募强积金计划的参与者,强积金计划参与者与强积金计划提供者之间的每宗交易中收取佣金。

投资咨询服务方面与前两项目主营业务模块差不多,曜熊控股与基金产品供应商签订了一项服务协议,根据该协议,曜熊控股成为基金产品提供商的代理,并向标准客户(即投资者)提供专业的指导意并给给客户提供基金产品的详细信息和报价从中收取经纪佣金。

放贷业务方面,是曜熊控股2016年才涉足的业务,主要向现有客户或其他业务部门的潜在客户提供贷款服务,从中赚取利息收入。

业绩收入以保险经纪业务为主导

从曜熊控股的财报中获知:截至2018年3月31日止的3年,曜熊控股总收益分别约为1379.4万港元或2609.9万港元及2056万港元;总营收业绩稳步上升,主要营收来自于保险经纪业务(包括一般保险经纪与长期保险经纪业务),截至2018年3月31日的3年占总收益分别为:82%、45.7%、83.4%,由此可知保险经纪业务收入是曜熊控股的主心骨;其中长期保险经纪业务更是占保险经纪总收入的81.9%,93.0%、95.2%。

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主营业务收入模块利润走强,未来可期

作为曜熊控股总收入的主心骨业务,长期保险经纪业务的不断壮大利润也不断走强;截至2017年3月31日到2018年3月31日一年增加约1479.1万港元;长期保险经纪部门的利润率从2017年3月31日年度的84.4%增加到2018年3月31日年度的95.0%。带来利润增加的主导因素是由于董事直接销售的增加,减少曜熊控股公司的转介绍费用开支。从资产损益表看,主要的资产损耗来自于公司的员工成本与佣金与转介绍费,其中介介绍费的减少,有利于利润的增加。

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行业前景巨大,机遇与挑战并存

据悉,作为亚洲乃至世界主要的金融中心之一的香港,金融及保险业占香港生产总值的比重不断增加,在2016年占据了香港的生产总值的17.2%;绝对值从2012年的3193亿港元增至4281亿港元,按复合年计算增长了7.6%。随着香港经济复苏,预计香港金融及保险业在2021年度可增长至5504亿港元左右,2016至2021年间复合年增长率约为5.2%。加之香港人口老龄化逐年增加,对保险与强积金计划的需求也是与日俱增的,随着需求规模的增长,从事保险经纪业务与强积金计划的曜熊控股业绩增长机遇也在增加。

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然而香港的保险经纪及强积金计划的市场竞争是非常激烈,随着跨国企业的注册保险经纪与注册强积金中介人商的增加,对曜熊控股未来的经营是一个巨大的挑战;最直接的冲击无非来自于佣金可能出现大下滑,因为市场竞争会稀释传统保险中介商的市场份额,造成保险经纪业务与强积金计划的盈利能力和收入损失。而曜熊控股的放贷业务方面的风险也会不能忽视的,虽然占主营业务比重不大,但相较于保险经纪业务,强积金计划,投资顾问业务收取佣金的模式风险要大的多,毕竟放贷市场的拓展是需要有关部门所签发的牌照,才可以进行日常经营的,但曜熊控股的放贷业务2016年才涉足,相比较同行业是比较年轻的,经营经验与风控能力有待验证的。

总体来说,对于金融市场风起云涌景象下,曜熊控股正处在一个机遇与挑战并存的时代,虽然自身体量规模不大,市场前景大好的环境里,成长壮大也只是时间问题;对此曜熊控股面对金融环境的不断变革,传统模式不断被颠覆,未有“自变”才能顺应潮流,申请上市融资,只是曜熊控股质变的开始。