东江环保(00895):并购计划有序推进,维持“收集”评级

$东江环保(hk00895)$ 

东江环保(00895HK)收购恒瑞睿滔85%的股权,作价85百万元(人民币,下同)。恒瑞睿滔是一家环保服务公司,主要提供固废处理、危废处理以及资源回收等服务。该公司的一期厂房具有9,600吨/年的危废焚烧产能以及11,000吨/年的危废物化处理产能。其经营执照有效期至2019年12月28日。

公司建议向每10股的股东发行15股红股。公司将会因此发行521,710,261股新股(包括120,082,500股H股及401,627,761股A股)。另外,公司建议派发每股0.15元的股息,较2013年的每股0.3元减少50%。

恒瑞睿滔的贡献即便于2015年并不明显,但我们仍赞同公司以并购作扩张的策略。公司此前定增集资23.03亿元,应足以将适合的并购对象加到其业务组合里。维持21.60港元的目标价(红股前54.00港元)。维持“收集”评级。
来源:国泰君安(香港)

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