七月市场回顾:美股纳指创新高 港股8月炒业绩即将登场

随着六月底央行第三期定向降准和财政部表态财政政策将更加积极,沪深股市以及港股在经历了六月的急速下挫后,七月终于迎来久违的反弹。

随着六月底央行第三期定向降准和财政部表态财政政策将更加积极,沪深股市以及港股在经历了六月的急速下挫后,七月终于迎来久违的反弹。难得的是,上证指数、沪深300指数在7月都录得了正涨幅,而深成指、中小板指和创业板指以及港股恒生指数和国企指数虽然还是下跌的,但是跌幅不大。随着8月中报业绩期来临,外围市场整体向暖,中美拟重启贸易谈判,炒业绩可能成为8月市场的一大亮点。

上证指数

恒生指数


观察全球股市过去一个月的表现,美洲市场表现大幅领先。5月遭遇股汇双杀的阿根廷股市在7月份上涨12.48%领跑全球市场,巴西和印度股市紧随其后。由于权重股业绩表现优异,多数超出美股三大指数全部上涨,道琼斯指数再次回到25000点,而纳斯达克指数创出历史新高7933点。沪深港三地股市在七月止跌企稳,不过基本上跑输全球主要股市。而从今年年初以来看,A股主要几个指数到7月底跌幅依旧超过10%,依旧是全球表现最差的股市。

粗略看全球主要市场估值,纳斯达克指数平均市盈率PE(TTM)为58倍,超过以往PE最高的创业板指数(7月因为下跌,PE降为38倍),A股几大代表性股指股指来看,创业板指平均市盈率回落至历史平均市盈率低位;上证综指回落至13倍PE,沪深300指数回落至12倍PE,而深证成指的市盈率保持在20倍PE,权重银行股对沪深300指数和上证综指的估值影响较大。

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回到港股市场,虽然市场整体止跌企稳,恒生指数和国企指数整个7月还是小幅下跌。恒生指数跌1.29%,国企指数跌0.44%。从行业指数来看,7月表现最好的是公用事业行业,其次,地产建筑、综合类、电讯、原材料、能源等行业表现稳定,而消费类、工业及资讯科技行业表现较差。

恒指成分股表现方面,6月强势股在七月都有较大幅度的回落。内地“疫苗门”事件令医药股整体承压,石药集团7月份下跌13.5%领跌恒指成分股。其次,吉利汽车、碧桂园、舜宇光学跌幅均超过10%,而股王腾讯7月也整体下跌了9.8%,跻身跌幅榜第5名。人们对腾讯游戏收入下降的担忧以及社交巨头Facebook卷入隐私门事件以及业绩不及预期影响较大,而腾讯在8月发布的半年报能否纾解投资者的忧虑呢?

在涨幅榜上,华润电力、香港中华煤气、中电控股都为公用事业类股,弱市中资金追捧追捧防御性个股迹象明显,华润电力涨9.55%领涨蓝筹。此外,恒生银行、领展房产基金、华润置地涨幅也超过了8%。

在互联互通方面,资金北向积极南向消极的趋势未改,7月沪港通南向资金流出39.16亿元,截止7月底,沪港通南向资金净流入仅200亿出头,而北向资金累计已经超过1000亿。显然,A股大跌不改海外资金对抄底A股的兴趣。

从港股通个股表现上看,乐游科技7月涨幅超过30%,是表现最好的港股通个股。另外,东江环保、华电国际、华能国际、中国水务、龙源电力等多只公用事业个股跻身港股通涨幅榜前20名,而在积极财政政策预期下,中国铁建、中国建筑国际、中国交通建设等建筑股以及中国中车、中车时代电气等高铁股表现强势。

跌幅榜上,受三胞集团流动性事件冲击,千百度股价从六月底加速下行,7月24日当日盘中一度大跌70%,全月跌66%,领跌港股通个股。医药、医疗健康相关个股受内地疫苗门等事件影响冲击最大,神威药业、华润凤凰医疗、康臣药业、中国中药等个股跌幅居前。

8月10日,港股通名单调整结果将出炉,新经济个股中,小米因为同股不同权的原因暂时未纳入港股通名单之外,平安好医生、汇付天下、碧桂园服务等个股有可能被纳入港股通名单,对于潜力股,可以阅读格隆汇推出的《冲刺港股通》系列文章:

结束语

八月,密集的业绩期即将到来,公司上半年的经营情况将陆陆续续揭盅,炒业绩也是让短线客最热衷的主题,而对于价投者而言,这将为自己审视公司基本面的变动情况提供依据,从而及时调整组合、仓位。

当然,这个月,格隆汇的各位研究员也会现身一些有可能存在投资机会的公司业绩发布会上,第一时间为大家带回来参会后的体会和观点,请大家多多关注。

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