GMO大幅增持现金 警告三种糟糕市场情景

作者:
“对基金经理来说,现在是最困难的时刻。”著名基金经理,GMO资产管理公司基金经理James Montier在慕尼黑警告称,自2008年以来,他们从未如此厌恶承担风险。6个月前,他就警告股票价格过高,央行的政策催生了泡沫。现在,他认为市场出现了三种极其糟糕的情景,并警告投资者“我认为现在最好暂时离场,持有一些‘干货’。”据CityWire报道,

“对于基金经理而言,目前是最困难的时刻。很难找到有价值的投资目标。”Montier称。

Montier最近降低了美股头寸,提升了持有现金的比率。目前,他管理的Global Real Return基金持有现金和衍生品的比例为20%,还持有30%的固定收益产品。

“2007年和2008年,我们的基金大概持有80%的无风险资产。现在,我们持有流动性很强的资产自2008年以来首次超过50%。”

各种糟糕的投资情景即将到来:

Montier现在把其对市场的看法分为三个极其糟糕的情形。

1.极其“稳定”的环境。对Montier而言,这是最糟糕、最不讨人喜欢的情形。利率长期维持低位、波动性和投资机会很少。

2.接近“炼狱”的环境。Montier称,这是对投资者最有利的。他认为市场将在低利率和加息之间波动。

3.极其“动荡”的环境。在这个环境,市场朝一个方向发展,但是不断回撤。

Montier 称,“我不能准确的告诉你未来市场如何发展。我们可能认为美国会在秋天加息,但是我不会把这当作一个假设。”

那么,该投资什么地方呢?

根据价值投资的逻辑,他最近减持了保洁和微软的股票。

“对于股票投资者,我们认为这些股票仍然是相对好的投资选择。但是,我们是价值投资者,当它们变得贵的时候,我们决定减持一点。因此,我们宁愿持有现金。”

此外,Montier认为新兴市场仍然有机会挑选有价值的投资目标,比如俄罗斯油气巨头卢克石油公司和韩国电信巨头三星等。

但最后,Montier给了投资者最有力的建议:

“投资者不停的问我现金头寸持有多久,什么因素会促使我减少现金头寸。我不能确定。如果我们处于极其稳定的环境,这的确会使我感到担忧。但是目前,我认为最好暂时离场,持有一些‘干货’。”(华尔街见闻)

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

相关阅读

评论