范小明:非专业投资者,应该离开股市

作者:范小明 

导语:
经历了近一个月的非理性下跌之后,股市将震荡往上进行估值回归。灾后重建阶段,信心比黄金珍贵。

从2015年6月4日开始的非理性下跌,给投资人们带来了噩梦一般的回忆,哪怕放在全球金融史上,也都可以成为教科书一般的案例。它充分暴露了中国股市对杠杆资金疏于防范的风险,也将中小板、创业板上大部分股票存在的流动性危机,放在了阳光底下曝晒。

这是一次人为的灾难。前期官方媒体公开看好改革牛市,场外配资蜂拥入市,中期相关部门应急预案不足,多部门缺乏协调,后期“国家队”救市方式落伍促使流动性危机更加严重,最后股民的恐惧已经压倒了仅存的理性,雪崩发生。

这次股灾,给我几个感想。

1、投资纪律非常重要,不管它看起来多么死板!不管你是散户还是专业投资人,如果你的纪律中有一条,只要指数从近期最高点回撤了10%,就一定清仓离场,那么无论什么股灾,都可以全身而退。如果你充满了幻想,请回顾一下中国股市在2015年6月开始的那噩梦一般的行情,那种窒息和绝望的感觉,一定深刻在你的脑子里。

2、人性的贪婪和恐惧如山川般古老。在股市里,单个人是理性的,但是群体的智慧一定是低于单个人的智慧的。囚徒困境一定会把恐惧成百倍地放大。这轮下跌中,很多股票完成了腰斩的跌幅,电子、互联网行业中的部分好股票,已经跌入了可以长期持有的价格区间,但是依然止不住下滑,几乎所有人都在高喊着快点逃命。

3、投资一定是反人性的。当牛市来临时,人们纷纷进入股市,随着赚钱效应越来越明显,他们的仓位逐渐加大,杠杆也越来越大,终于在最高点附近满仓,加足了杠杆;当股市下跌时,几乎所有人都在痛骂股市,慌不择路地抛弃筹码,从不甘心,到失望,最后到绝望,终于在最低点附近离场了。真正理性的投资人,做法恰恰应该是相反的。当熊市绝望的时候,开始收集筹码,加大仓位,甚至可以加入杠杆,随着市场逐渐好转,一步步减轻仓位,卸掉杠杆。

4、每次熊市,都会给予我们再一次以极低的价格买入好公司的机会。这一个月来的大跌,除了挤掉了很多质地一般公司的泡沫,同时将平常我们觉得高估的好公司的价格,带入到一个买入后可以长期持有的区间,现在的创业板和中小板,看起来就好像遍地黄金!请忘记你的恐惧,大胆抄底吧,熊市一定会给我们专业投资者带来机会。

5、非专业投资者,应该离开股市。他们总是在喧嚣中进入市场,在废墟中流泪离开市场。他们带来了大量浮躁的资金,和充满欲望的杠杆,裹挟着整个市场开始暴涨暴跌。要知道,这个世界上,收益和风险是成正比的,没有付出就不会有收获,在任何一个实业领域成功的要素,比如勤奋、坚持、不断学习,同样适用于股市这个弱肉强食的丛林市场。有些人通过股市而实现财务自由,但是你看到了他们的笑脸,却看不到他们案头积累的资料,调研公司路上的汗水。

6、中国科技领域的新公司,毫无疑问是未来股市的投资目标。从这轮主力资金救市方式可以看出,围绕着上证50指数的成分股进行救援,非但没有缓解整个市场的流动性危机,反而使得进一步加剧。只有在国家队调整策略,开始围绕乐视网、东方财富等公司进行输血,整个市场的信心和活力,才重新复活。不管你愿意不愿意承认,中国资本市场已经用脚投票,给出了方向。

既然这是一篇股市的分析文章,在难得的机遇面前,我无法掩饰住自己推荐股票的心理冲动。灾后重建开始,黄金已经显现出来。在之前几天,已经逐渐买入中小板ETF(159902)、创业板ETF(159915),并觉得市场已经到达了短期的底部,理应借助于一点杠杆,实现短期的倍数收益,因此向了解分级基金的朋友推荐创业板B(150153)。

在个股方面,超跌之后必有反弹,一些之前略显高估的股票,股价也进入长期投资区间。建议具备研究能力的投资者,关注下乐视网、信维通信、卫宁软件、万达信息、网宿科技、上海钢联、华谊兄弟、迪安诊断,等。(范小明的互联网观点)

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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