中报预告接近尾声,哪些行业处在高增长呢?

截至7月19日,两市共有2117家上市公司公布中期业绩预告,披露比例超过六成,中小创业绩预告基本披露完毕。其中,预喜(包括续盈)企业达到1434家,占比67.7%。分行业来看,石油开采、钢铁、建材、医疗等24个行业的公司业绩预喜比例在85

截至719日,两市共有2117家上市公司公布中期业绩预告,披露比例超过六成,中小创业绩预告基本披露完毕。

其中,预喜(包括续盈)企业达到1434家,占比67.7%。分行业来看,石油开采、钢铁、建材、医疗等24个行业的公司业绩预喜比例在85%以上。

计算机、通信及电子设备行业、软件行业表现一般,预喜比例在六成左右。

房地产和汽车制造业分化严重,预喜比例仅在50%左右,渔业、煤炭开采业景气度处于低位,整体预喜率不足50%

根据机构分析师出,今年上半年A股公司半年报整体净利润增速趋于回落,相对一季度的增速有明显的下降,比如创业板上半年业绩增速中枢为12.5%,一季度这一数字为28.7%。创业板业绩增速大幅下滑的主要原因是乐视网(300104)、宁德时代(300750)、温氏股份(300498)等公司出现亏损或业绩下滑。

周期和消费行业业绩亮点频现

上半年钢铁、石油开采、化工等周期板块业绩翻倍的占比较多,成为市场不多的亮点;其次消费股也延续着高增长。共同的特点都是表现为向龙头企业集中,细分行业的龙头公司表现比较抢眼。

钢铁行业由于二季度市场行情超预期,带动上半年行业在高基数情况下保持高速增长。目前有15家公司公布中期业绩预告,除*ST沪钢外全部预喜,8家公司净利增速翻倍。从2018年上半年主要钢材品种吨钢毛利来看,螺纹钢、热轧板、冷轧板吨钢毛利同比分别增长40.55%84.55%76.43%

受国际油价上涨影响,石油开采行业公司业绩出现反转。行业转暖导致的开采支出增长带动油服行业公司业绩反转,公布中期业绩预告的11家油服行业上市公司中,超过半数业绩预喜。

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化工行业有230家公司披露中期业绩预告,其中预喜企业占比达到75%。有分析师指出,煤化工、氮肥、染料、化纤(包括涤纶、锦纶)、纯碱、炭黑、农药等子行业供应明显收缩,导致产品价格上涨,相关上市公司业绩大幅增长。

从中期业绩预告来看,大消费中的医药、食品饮料、餐饮旅游、纺织服装、商贸零售等消费品行业继续保持25%以上增速,部分行业如餐饮旅游、商贸零售、纺织服装加速增长。

医药医疗行业业绩预喜比例达到八成。从公司具体表现来看,业绩大幅预喜来自两个维度:一是部分公司受益于需求增长;二是部分原料药厂家受供给减少,产品价格上涨,导致公司业绩增长。沪深两市共计182家生物医药上市企业披露2018年中期业绩预告,包括扭亏企业在内,147家企业绩预喜,占比高达81%。 净利润变动幅度超过100%的企业达28家,这意味着约15%的企业净利润将翻倍。

食品饮料行业的子行业白酒复苏已从高端传导至次高端、中低端,导致行业业绩增长。茅台、五粮液和泸州老窖Q2收入增速仍维持在25%-35%的增长区间内,利润增速预计将好于收入增速,维持在30%-40%的增长区间。次高端由于二季度控制发货节奏,预计Q2收入增速环比Q1有所放缓,预计Q2普遍收入增速在30%以上。

近年来备受清库存和消费不振的服装行业目前呈现加速回暖态势,龙头品牌公司表现更为突出。27家已预告中报的服装家纺A股公司报喜数量多达23家,多喜爱(002761)、报喜鸟(002154)、美邦服饰(002269)的预增或扭亏幅度下限也超过100%

未来投资机会或更多存在上述业绩高增长的行业

供需继续改善的钢铁行业下半年预期仍比较乐观。唐山、武安等重点产钢区域环保限产持续强化,全国范围内的蓝天保卫战、取暖季限产等政策措施将进一步成为钢铁市场供给的重要制约因素。随着去产能的深入,钢铁行业基本面相对较好。从需求看,在房地产赶工支撑下钢材下游需求表现不差;从供给端看,环保常态化趋势未变,在环保高压下,钢材供给增量有限。

化工产品将继续受到原油景气度的提升,产品价格保持稳定的情况下,叠加环保趋严,供给集中向龙头公司转移。继续看好细分行业的龙头公司,比如涤纶长丝、有机硅等。

医药医疗行业由于需求确定且估值处于历史低位会继续受到关注,特别对于创新能力强,细分行业龙头等公司应重点关注。

食品饮料行业还是关注景气度高的白酒行业以及部分食品加工细分行业的龙头,比如桃李面包(603866)、洽洽食品(002557)等公司。

近期公布的基金二季报显示,公募基金二季度撤离银行、地产个股,加仓医药医疗、家电、石油化工、纺织服装、消费电子个股。其中,爱尔眼科(300015)、青岛海尔(600690)二季度基金增仓规模居前,分别被86只和126只基金持有,二季度分别增仓5887万股和5808万股。

所以不管是从行业基本面,还是资金布局上,中报业绩高增长的行业都需要重点关注。特别是更多理性资金的入场,资金会更加重视业绩能稳定持续的增长。

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