PCB大厂旺季前集中涨价，这些A股、港股或将受益

从7月份开始，包括欧姆威电子、建滔集团在内的各大PCB大厂纷纷发布涨价通知，称受环保限产及覆铜板、铜箔等原料价格上涨的影响，无奈之下企业选择涨价。

据了解，从2017年年底的江苏昆山限排，到珠海、上海限排，再到如今深圳严查，整个PCB产业将会在这波涨价潮后迎来新的局面，预计整体幅度在20-30%。

欧姆威电子：经公司讨论决定从2018年7月15日起在所有产品原有合作价格的基础上上调5%-10%。

建滔积层板：近日由于市场各项原材料价格不断攀升，为缓解生产压力，公司决定从7月1日起对以下板材售价进行调整，板材(所有厚度)，加价幅度10元一张。

莱州鹏州电子：近期铜箔、化工原材料价格不断上涨且供应紧张，导致我司生产成本不断上升，决定从7月3日起，对22F/CEM-1上调6元/张，22F 白/22F VO上调8元/张。

威利邦电子：由于近期综合成本上涨并有进一步上涨趋势，公司决定从2018年7月3日起所有覆铜板产品价格上调6元一张。

明康绝缘玻纤：近阶段由于各种原材料的价格继续不断上涨，使得覆铜板的综合成本不断增加，无奈之下本公司各种规格型号覆铜板的售价从2018年7月3日起开始每张上调6元。

山东金宝：决定7月1日起，对覆铜板价格每张上调5元。

PCB涨价的主要原因是环保趋严和原材料上涨

2017年12月24日，昆山市发出全面停产紧急通知，要求该市范围内的270家企业全面停产。而PCB工厂由于重污染，正是这次限排整改的重灾区。

在昆山限排后，珠海也发布限排通知。随后，上海也开始限排整顿，并向以深圳为代表的珠三角蔓延。自2018年年初以来，整个深圳宝安各大工业区也都受到环保部门的排查，工业区经常断水断电，被迫停产。PCB厂商已经经过排查，不达标的就要整改。

2018年1月1日起开始施行《环保税》，PCB厂将要根据其排污、排气的具体情况增交税收，其中废水、废气排放费用增加3-5倍，甚至更多。这对PCB厂商而言，其运营成本无疑是加重了。

PCB上游材料包括铜箔、树脂、玻璃纤维布、木浆、油墨、铜球等。PCB 原材料的成本大约占比是33%，其中，覆铜板CCL占比18%~20%，层压（7%~9%）以及铜（4%~5%）。

制造覆铜板的主要原料铜箔价格的大幅上涨为原本充分竞争的PCB 行业提供了催化剂。

2016年，由于国家新能源战略，造成锂电池需求大增，PCB生产中的关键原料电解铜箔生产者将15%以上的产能转移到锂电池上，而且铜箔的扩产周期较长在15-18 个月，大多数铜箔厂商的扩产计划也相对保守，最终导致电子铜箔一年内加工费报价上涨了近一倍。

标准铜箔的供需平衡被打破，厂商严重倾向于锂电铜箔，甚至会导致未来几年内标准铜箔的供需平衡被打破，标准铜箔供不应求价格上涨，2016-2018 年标准铜箔的新增产能非常小，电子铜箔行业协会数据显示，预计2018 年会有2.65 万吨标准铜箔的新增产能，与锂电铜箔形成明显的反差。

行业龙头或将在这次涨价中充分受益

PCB大厂自6月以来订单量增长强劲，上下游持续转暖，行业已逐步进入旺季周期。机构认为随着5G通信设备的更新换代与材料国产化替代，行业将实现从周期向成长的逻辑转换。国内龙头企业受益于行业景气周期的到来，市占率有望进一步提升。可以重点关注以下个股：

建滔积层板(01888.HK)：公司是覆铜板厂商龙头，连续十一年列全球第一，2016年市占率为14%。公司的目标是到2019年市占率达到20%。覆铜板市场集中度的提升和公司垂直整合优势有助于公司进一步提高市占率。

深南电路(002916)：公司是PCB内资企业中的龙头企业，无论从技术实力还是收入规模均超过内资其他企业，业务包括PCB、IC载板和电子装联。公司硅麦MEMS封装基板广泛应用于苹果和三星等知名消费电子厂商，全球市场占有率超过30%。

景旺电子(603228)：公司是目前国内行业产品线较齐全的厂家，通过将三类产品技术资源进行整合，相互促进，已开发出刚挠结合PCB、高密度刚挠结合PCB、金属基散热型刚挠结合PCB等产品生产技术。

金安国纪(002636)：公司为中厚型覆铜板龙头，具备4000多万张覆铜板产能，可通过灵活调整产品结构维持较高开工率，且8256万米电子级玻纤布产能可进一步巩固供应链优势，降低成本，增强盈利能力。

随着进入需求旺季，PCB行业会有更多的厂商加入到涨价潮中，随着环保及原料成本的上升，行业集中度会不断提高，对于行业龙头可以长期关注。