A股救灾之后对股民的六点建议

作者: 格隆汇  天明

今天早上,万众期待的上证指数,高开大涨逾7%,开盘近千股涨停,但是高开低走,盘中破了3900、3800、3700点,仅金融股逆势大涨,午后沪指跳水逼近前期新低,权重股低迷,题材股盘中再现跌停潮,盘中中国石油、银行、券商等大盘蓝筹股护盘明显,涨幅均在7%以上,临近尾盘沪指震荡走高,全天振幅达8.74%。两市逾900股跌停,仅仅55只个股涨停。

上证A50里面的股票,多数上涨,是今天大盘指数上涨的功臣。但是我相信大家今天的心情一定非常“忐忑”。指数是涨了,大盘股涨了,中小板票怎么办。对于今天的A股,可能可以用一句话来形容:救灾,是成功了,救市,仍需努力。

就目前A股短短3周30%的跌幅来说,绝大多数中小板的股票已经夭折,大盘股也有等同于市场的跌幅。投入在股票市场里的资金,面临很严峻的处境,如果股市再跌,会有更多的机构,基金,面临资金问题,违约数会继续增加,从而进一步的导致整个保险,甚至银行系统的坏账,最后造成国家经济问题。

每当国家救市的时候,只能率先考虑大蓝筹,也就是A50,因为他们是给指数贡献最大的股票。国家的资金,目前进入市场目的并不是马上可以解放整个市场,主要目的,是稳住市场,稳住指数。目前确实是救灾,还谈不上救市的程度。所以在这个时候,中小板的股票很可能会在被抽水去买大蓝筹。

千淘万漉虽辛苦,吹尽狂沙始到金。

每次市场调整都是新的投资逻辑逐渐孕育的过程,从之前的“杠杆牛”到这次的暴风雨式的下跌,再到之后情绪平复后的“改革牛”,这应该是一个重新建立投资逻辑的过程,也是一个估值体系重建的过程。高层、管理层以及市场各方的“救市”决心以及举措是空前的,目的就是保证中国经济运行轨迹不偏离。今天的救市(灾)初见成效,大盘初现企稳迹象。但要彻底化解危机,还需要相当长的时间,救市政策必须不断强化而绝不能放松。

关于股市暴跌之后,我们应该怎么操作,可以听听全球最佳投资策略师杰里米·格兰桑的建议。

一是也许你需要相信历史。历史是会不断重复的,如果忘记这条会处于危险境地。所有泡沫都将会破灭,所有的投资疯狂也将会烟消云散。投资者的任务是要在市场波动中生存下去。

二是不要做借款人,也不要做贷款人。如果投资者贷款来投资,它会干扰投资能力。不使用杠杆的投资组合不会被斩仓,而使用杠杆的投资则会面临这种风险。杠杆会使得投资者自身的耐心受损。它虽然暂时会增加投资者的回报,但最终会被它突然摧毁。

三是不要把所有的资产都放在一条船上。将投资配置在几个不同的领域,而且尽量多一些,这可以增加投资组合的韧性,增强承受冲击的能力。显然,当投资标的众多,而且各不相同,投资者就越可能在其主要资产下跌的关键时期生存下来。

四是要有耐心,并且专注长远。投资者要耐心等待好牌。如果等待的时间足够长,市场价格可能会变得非常便宜,这就是投资者投资的安全边际。

五是需要远离人群,只注重价值。抵御人群鼓动的最好办法,是关注自己计算的个股的内在价值,或找一个可靠价值测量来源(不时检查他们的计算结果)。

六是要对自我要真实。作为个人投资者,必须要明白自己的长处和短处。如果能耐心等待,并忽视群体的诱惑,很可能会获胜。投资者必须精确地知道其忍耐阈值。如果投资者无法抗拒诱惑,就绝对不会管理好自己的钱。

从相信历史到相信自己,从放到一个篮子里到合理的资产配置,需要在风暴中学习的东西,还很多很多,投资者真的需要认真总结,吸取经验教训,未来才是最重要的。

最近海外局势错综,希腊、美元加息、港股震荡,这种气氛,都可能会传导至A股;多市场有可能联动:股票市场的问题如果处理不好,这些问题可能传导到货币、银行、保险、券商、汇率等市场;金融经济互动:股票市场的问题处理不好,可能会影响到实体经济的融资、国企改革的定价和转型企业的支持。

总之,目前的市场,从救灾到救市,是一个过程,急不得,政策底已经清晰,市场在这里也许不会V型反转,应该是一个反复震荡筑底的过程,蓝筹会先于成长股企稳,这里要摒弃无脑买入,摒弃恐慌杀跌,做好资产配置,风雨过后,会见彩虹,同时也需要我们更多的反思。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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