国元证券：(HK:00182)协合新能源 维持“强烈推荐”评级

$协合新能源(hk00182)$

 事件：公布今年首五个月之权益发电量，总计按年升40.4%至663.96吉瓦时。其中风电按年升29%至476.39吉瓦时，太阳能升80.8%至187.57吉瓦时。 发电量数据的多少直接反映实际利润水平，发电量数据的公告，有利市场投资者有效跟踪公司经营状况和业绩回报，公司透明度的增加将提升投资者对公司的信心，并有利于提升公司估值。 发电数据良好，支撑2015年业绩良好释放：截至2014年底，公司存量风电权益装机容量632MW，存量太阳能权益装机容量326MW，即合计存量电站958MW，2015年前5月合计权益发电量1，140吉瓦时，就已经达到公司2014年全年发电量水平（2014全年发电量为1，114吉瓦时）。 建议：预计2015年全年核心盈利4.48亿港元，其中2015年上半年约2亿港元，较2014年上半年1.2亿港元增长67%左右，继续强烈推荐，维持目标价0.89港元。