中国擎天软件(1297.HK):海外游客退税开启新业务

$中国擎天软件(hk01297)$

投资建议 

7 月 2 日,公司宣布成为上海海外游客购物退税系统指定开发商,为海外游客提供退税软件平台。 

理由 

7 月 1 日起,上海和北京的海外游客购物可以享受 11%退税待遇。随着越来越多城市针对海外实施退税政策,公司有望充分受益于退税新政。 

软件销售与维护:公司是上海海外游客退税软件的独家供应商。公司可以向商户收取安装费用以及维护费用。基于其在退税领域的经验,公司有望成为其他试点城市的软件供应商。

针对商户的大数据分析:公司从国外游客获取各类消费数据,可以通过数据分析帮助商户进行决策并向商户收取相关费用。

外省扩张的好途径:退税新政将帮助公司迅速向其他省份渗透。同时,当公司与地方部门建立起合作关系后,公司还可以探索国内退税市场。 

与第三方合作扩大市场份额:除了银行以外,第三方支付服务提供商也可能参与进来。公司可以与该类企业(例如支付宝、腾讯等)合作,分享 2%的佣金。 

盈利预测与估值 
暂时维持盈利预测不变。纳入“确信买入”评级,维持 8.8 港元目标价,基于 40 倍 2015 年 EPS。 

风险 

业务集中风险;碳管理以及电商平台的潜在合作仍处于初级阶段。

(中金公司)
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