围观近日金融政策——详述98香港金融保卫战

这些天A股暴跌,让众多股民捶胸顿足,这其中还不乏不断在A股市场中抄底的“接盘侠”。股民这些天的损失已难以计算(必须要加上精神损失!),一则关于因股票大跌而放弃旅游计划的花边新闻更是被放置在某财经媒体的首页。一次旅行竟然会受到股票影响,不得不引得小编围观近日的A股行情。

本周A股前四天情况:

6月29日 收盘情况:沪指跌3.34%,两市逾1500只个股跌停

6月30日 收盘情况:沪指涨5.53%,成交9415亿元

7月1日 收盘情况:沪指跌5.23%

7月2日 收盘情况:沪指跌近3.5%,失守4000点

本周前四天的金融政策:

629

A股盘中暴跌7%,证监会紧急安抚市场:两融强平规模小 融资有增长空间

人社部和财政部发布养老金入市征求意见稿

证监会罕见表态:股价下跌是过快上涨的调整,回调过快不利于股市发展

一股神秘力量拉升权重板块 沪指收于4000点上方 汇金、险资出手? 

630

沪指巨震10%后收涨5% 创六年来最大单日涨幅

证券业协会:配资存量可继续运行 外部接入8月起接受认证申请

基金业协会倡议私募“把握投资良机” 13位私募大佬集体唱多

71

沪指盘中突然跳水 连续失手42004100两大整数关口 所有板块全线翻绿

沪、深交易所和中证登联手宣布:调降A股交易结算相关收费标准

证监会接连放招:允许融资融券合约展期、券商可自主决定强制平仓线、不再将强制平仓作为唯一处理方式、证券资产低于50万可继续融资融券、允许所有证券公司发行转让证券公司短期公司债、允许证券公司开展融资融券收益权资产证券化业务 

72

业界救市:广州证券宣布今日不强制平仓 成第一家跟进证监会新规的券商

舆论救市:人民日报凌晨发微博“股市,今天见”、上证报头条“众志成城稳定市场预期”

李克强:培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场

周小川:牢牢守住不发生系统性金融风险底线

证监会:依法查处恶意做空者 


72日上午多家媒体和公众号还在不断唱好当天行情,但A股行情却不如大家预料,直至下午快收盘时,石油股、银行股等开始拉高股价,收盘时多只股票已接近涨停。前有官媒澄清做空A股的“阴谋论”,后有频频抛出“救市政策”信息;上有李、周二人稳住市场的言论,下有证监会强调将依法处恶意做空者的发言……一系列现象不得不引得公众的猜想,难道真的又有如当年霍乱整个亚洲、整个香港的“索罗斯”。

香港作为亚洲一个非常重要的金融中心,自19世纪开始英商巨贾就开始利用募股集资的方式建设、发展这片曾经自小而荒芜的小岛(虽然是不成熟的募股方式)。100多年的发展史中,香港经历过得大大小小的金融危机不可胜数,在此让小编再次梳理让大家津津乐道的98年的“香港金融保卫战”。 

国际背景——亚洲金融危机

19976月至12

东南亚各国。19972月开始,索罗斯领导的量子基金开始大肆抛售泰铢;泰国虽有心干预汇市,但是仍不能阻止泰铢的一路下滑。同年72日,泰国被迫宣布让汇率自动浮动,一天之内,泰铢大跌17%。在泰铢波动的影响下,菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象。一向坚挺的新加坡元也受到冲击。

香港。10月下旬,国际炒家矛头直指香港联系汇率制。1023日,香港恒生指数大跌1211.47点;28日,下跌1621.80点,跌破9 000点大关。虽然面对国际金融炒家的猛烈进攻,但香港特区重申不会改变现行汇率制度,结果恒生指数上扬,再上万点大关。

台湾。台湾当局突然弃守新台币汇率,一天贬值3.46%,加大了对港币和香港股市的压力。

韩国。11月中旬,韩国也爆发金融风暴;17日,韩元对美元的汇率跌至创纪录的1 00811213日,韩元对美元的汇率又降至1737.601

日本。韩元危机也冲击了在韩国有大量投资的日本金融业。1997年下半年日本的一系列银行和证券公司相继破产。于是,东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。

19981月至19987

印尼。1998年初,印尼面对有史以来最严重的经济衰退。2月,印尼未能实现印尼盾与美元保持固定汇率的联系汇率制。16日,印尼盾同美元比价跌破100001。受其影响,新元、马币、泰铢、菲律宾比索等纷纷下跌。48日印尼同国际货币基金组织就一份新的经济改革方案达成协议,东南亚汇市才暂告平静。

日本。日元汇率从19976月底的115日元兑1美元跌至19984月初的133日元兑1美元;56月间,日元汇率一路下跌,一度接近150日元兑1美元的关口。 

前两次金融危机让索罗斯为首的国际炒家赚的盆满钵满,但是被搅得乌烟瘴气的亚洲金融市场却是苦不堪言。国际炒家没有就此收手,而是卷土重来,这一次他们又瞄准了香港。 

积极不干预政策渐渐改变

索罗斯们的战术:囤积港元。与以往最大的不同点就是,炒家没有进行即期拆借活动,而是预先屯集了大量的港元,总金额约为300亿美元,年利息为11%。据说索罗斯旗下的基金就持有总金额约400亿美元的买入合约,到期日为19992月。 

索罗斯们的战术2:声东击西。这是索罗斯等国际投机者投机活动的一贯手段,并多次成功:他们对港币进行的只是表面的进攻,股市和期市才是真正的主攻目标。 

199867月,当恒生指数攀升至8000点高位的时候,对冲基金大举沽空恒指,恒生指每下跌一个点,就可以给做空者带来50港元的利润。 

索罗斯们的战术3:散播谣言。19988月初,投机者大肆宣扬人民币将贬值10%,其中,上海、广州等地的人民币黑市交易中曾跌到了1美元兑换9.5人民币左右。投机者散播人民币将贬值的谣言,是想借此来影响人们对港币的信心。 

索罗斯们的表面初胜。85日,炒家们一天之内抛售200多亿港元。香港金融管理局,运用香港财政储备如数吸纳,将汇市稳定在1美元兑换7.75港元的水平上,银行同业市场拆借利息也仅略有上升。 

86日,炒家又抛售了200多亿港元,金融管理局再出新招———不仅照单全收,而且将所吸纳的港元存入香港银行体系———从而起到了稳定银行同业拆借利息的作用,防止了因为拆息率一旦提高,股市下跌在所难免。 

又一次谣言四起。有一家海外基金甚至开出了1998812日香港联系汇率脱钩的期权。炒家们趁机大肆造谣,扬言“港币即将与美元脱钩,贬值40%”,“恒指将跌至4000点”云云。 

87日至13日这几个交易日中,香港继续采用吸纳港元的办法,以稳定同业拆息并进而达到稳定股市的目的。但由于炒家在股票市场上大肆做空,恒生指数最终还是跌到了6600点附近的低位。 

港府入市,取得小胜。813日,恒生指数一度下跌300点,跌穿6600点关口。港府组织港资、内地资金入市,与对手展开针对8月股指期货合约的争夺战。投机炒家要打压指数以配合做空期指,港府则要守住指数,迫使投机者事先高位沽空的合约无法于8月底之前如数套现。港府入市后大量买入国际炒家抛空的8月股指期货合约,将期指由入市前的6610点推高到24日的7820点,高于投资炒家7500点的平均建仓价位,取得初步胜利。当日收市后,港府宣布已动用外汇基金干预股市与期市。 

小节:814日的前19个交易日,恒生指数下跌2000多点,每张合约可赚10多万港币,收益之高令人震惊! 

港府正式参与股票及期货交易

814日,港府向香港的中银、获多利、和升等多家证券行指示,大手吸纳恒生指数蓝筹股,表示不惜成本,务求将8月期指抬高600点。当天,恒生指数反弹560多点,升幅达8%,以7224点收盘。 

代行中央银行职权的金融管理局,直接入市干预期货股票市场,这在全球开放型资本市场上尚属首次。 

再次声东击西,冲击恒指。816日国际炒家迫使俄罗斯宣布放弃保卫卢布的行动,造成817日美欧股市全面大跌,以期冲击恒生指数。恰好星期一为抗日战争胜利日,香港休市,避过了冲击波。 

818日美国股市已大幅回升,亚洲各地股市全面反弹。恒生指数有惊无险,在收市时只微跌13点。 

819日,港府外汇基金继续入市,大挟淡仓,指数攀升412点,以7622报收。 

820日,大市于高位7900点遇到初步阻力,而港府买盘亦稍为收敛,指数于7742报收,升120点。 

821日,外汇基金入市未见积极,八大外资亦于尾市联手,使期指尾市狂泻200点,指数当日回软,以7527报收,跌215点。 

824日,港府重组实力,为入市干预以来最大规模,最后大市急升318点以7845报收。 

激烈的转仓战。825日至28日,双方展开了转仓战,港府的目的是迫使国际炒家为投机付出高额代价。 

825日开始,投机炒家在8月合约平仓的同时,大量卖空9月合约。与此同时,港府在8月合约平仓获利的基础上乘胜追击,使9月合约的价格比8月合约的结算价高出650点。 

8261508分,港府突然收起所有股票现货和期指买盘,并主动沽空恒指期货,引发炒家急忙跟风追沽。短短两分钟,恒生指数急挫160点,恒指期货下跌近300点。这时,港府突然反过头来,再度大量买进股票和期货合约,将股指和期指顶回原来的水平。 

战斗进入白热化状态。827日上午10时,香港股市开市。在第一个15分钟内,成交额即达19亿港元;在第二个15分钟内,成交额为10亿港元;在第三个15分钟内,又是10.9亿港元的股票成交。 

27日收市前的15分钟,,成交额高达82亿港元!单香港电讯股票一项,推出的1亿港元的买盘,不到9分钟即告全部成交。 

这一天,香港动用了200亿港元,委托10家经纪行在33家恒指成分股上围追堵截。最终,恒生指数报收7922点,比上一个交易日上扬88点,全天成交额230亿港币。这是自97114日以来的最高额。 

港府干预最高潮。28日是恒指期货的结算日。恒指期货的结算价格为这一天每五分钟恒生指数报价的平均值,因此,要抬高结算价,就必须保证恒生指数走势平稳。 

上午10时,港府与国际炒家立刻在"汇丰控股""香港电讯"上展开激战。港府照单全收了国际炒家的所有抛盘,开市仅5分钟,成交额即高达30亿港元!与此同时,港府同时在33只恒指成分股上设下买盘防线,全线防守。 

中午12时午市收市前,战斗又趋激烈,"长江实业""中国电讯"等多个蓝筹股被炒家疯狂抛售,并有大量欧洲基金入市。午市收市时成交额报409亿港元。 

下午开市之后,平均每分钟就有价值3.5亿元的股票易手。 

下午4时整,恒生指数终于在7829点定格! 

全天交易额达到了香港股市有史以来的最高纪录——790亿港元!恒指期货最终以7851点结算。 

乘胜追击 颁布新规 

8·28”之战,港府取得了决定性胜利。但是,对国际炒家来说,期指转仓是可行性选择,更可能成为他们的“救命稻草”。因此,对香港特区来说,“8·28”之战也只能算是阶段性胜利。港府决定,在9月份继续推高股指期货价格,迫使投机资本亏损离场。 

97日,香港金融管理局颁布了外汇、证券交易和结算的新规定,使炒家的投机大受限制。当日恒生指数飙升588点,以8076点报收。 

98日,9月合约价格升到8220点。8月底转仓的期指合约要平仓退场,每张合约又要亏损4万港币。至此,国际炒家见大势已去,纷纷丢盔弃甲,落荒而逃。 

至此,香港金融保卫战正式落下帷幕。 

(本文特别鸣谢:华尔街日报、百度百科等)

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