下半年有的投资机会?看看15家私募掌门人的思想碰撞

作者:赵学毅

6月30日,A股上演绝地反击。早盘,沪指低开冲高后快速跳水,盘中连续击破4000点、3900点逼近3800点,临近午盘金融股大涨,沪指快速拉升近翻红;午后权重股大幅拉升,题材股爆发,沪指震荡攀升。沪指盘中振幅达10.62%,全天涨幅为5.53%。

《证券日报》基金新闻部记者注意到,共有15家私募基金掌门人对当前市场发表观点,普遍表示股市有可能从题材板块切换到价值板块,其中王亚伟认为,站在一个中长期的角度,未来牛市的步伐会更稳健,也更持久,蓝筹股和优质成长股的投资价值进一步凸显。

“没有只涨不跌的股市,也没有只跌不涨的股市。站在一个中长期的角度,本轮牛市的基础并未动摇,而是在回调中得到夯实,未来牛市的步伐会更稳健,也更持久。”千合资本王亚伟认为,经过近期市场较大幅度的下跌后,蓝筹股和优质成长股的投资价值进一步凸显。千合资本认为,现在是进行价值投资的黄金时期,买入并持有优质的价值股和成长股,是当下的理性选择。

宏流投资王茹远认为,大盘蓝筹股和战略新兴产业优质公司已经到了长期价值投资区间。根据以往经验,市场最恐慌时,买入的都是能够快速盈利且盈利丰厚的时候。

重阳投资裘国根表示,风险往往是涨出来的,机会往往是跌出来的。近期股市的大幅下挫,为理性投资者提供了难得的入市机会。投资逻辑上,居民大类资产从不动产向动产尤其是权益资产转移的趋势并未改变;中性偏松的货币政策和利率中长期向下的趋势也将延续,随着银行存贷比“红线”的取消,将提升基准利率对实际贷款利率的引导作用,从而切实降低实体经济融资成本;由于股价大幅下挫,风险收益比更趋合理,新的结构性行情正在酝酿。

星石投资江晖表示,支撑本轮牛市的基本逻辑没有改变,大类资产配置持续转移,资金源源不断涌入股市,一旦决策层稳定住市场信心,未来牛市延续仍可期待。消费板块在牛市启动以来整体涨幅相对滞后,估值相对较低,补涨需求强烈,更为值得关注的是消费板块业绩正在发生反转。江晖判断消费板块有望站上下一阶段市场风口之上。

上海朱雀李华轮表示,近期一些低估值蓝筹也随市场调整到具备较强安全边际价位,展望三季度,宏观经济也有企稳迹象,稳定的总体大环境以及合理的估值水平都非常利于市场下跌后的反弹,并重新走向持续、健康的慢牛格局。看好低估值的价值蓝筹以及稳定增长的绩优股。

浙江敦和张志洲认为,长周期牛市过程中的中期调整基本上都会回测半年线,目前A股的主要大盘指数均已经完成了回测半年线,大盘指数的调整进入尾声。前期市场恐慌性的杀跌给价值投资者创造了难得的投资机遇。

民森投资蔡明
表示,目前宏观经济已有企稳迹象,蓝筹股估值极具吸引力。十八大以来的各项改革正在发挥作用,当然也对中国股票市场充满信心。目前的关键不是融资盘,那是结果不是原因。关键是信心,确实比黄金重要。

东方港湾但斌直言,这波调整是对过快上涨市场的一次修正,不会改变长期的牛市格局,估计这波调整后将走出慢牛行情,市场从投机走向价值投资之路。

博道投资莫泰山认为,市场经过近期大幅调整,风险收益比已逐渐改善。4000点附近,是可以逐渐入场的时机。

景林资产蒋锦志表示,上证指数在4000点附近,大盘蓝筹股的估值已经非常合理(沪深300截至今天的滚动P/E为18.59倍);投资者尤其是过度杠杆交易的投资者或投机者,已经受到了非常严重的风险教育;目前中国蓝筹股的总体估值水平较合理、不存在整体的泡沫,结构性泡沫需要慢慢去消化。

乐瑞资产唐毅亭认为,这次下跌的性质,是杠杆塌缩引起的局部流动性紧张。乐瑞认为大盘蓝筹、央企改革等股票经过下跌以后风险收益比大幅提升,并已经并持续战略增持相关蓝筹股票。

鹏扬投资杨爱斌表示,随着市场对前期杠杆操作带来市场暴涨暴跌的重整,A股尤其是估值合理的大盘蓝筹、面向转型的国企改革股、真正具有核心竞争力、商业模式独特的成长股均将孕育非常好的低位介入良机。

富善投资林成栋认为,从我们量化选股角度看,目前低估值大盘价值股已经企稳,具备投资价值,同时从富善投资监测的大小盘股指期货轮动模型来看,模型已经给出大盘股指数走强的信号,并认为4000点的位置应该就是调整的极端点位,是应该逐步介入的机会。

挺浩投资董事长康浩平表示,“今天早上大多数股票跌停的时候,我已经把仓位加到上限,这个早上在微信朋友圈就有预告,成功抄底。但是所有的暴涨与暴跌都不能持续,经过这次激烈的去杠杆,大盘可能由疯牛转向慢牛,也可能发生风格的切换,就像2007年的5.30以后的行情,之后就有明显的风格切换。我认为上半年全部由小盘股主导的行情应该结束了,取而代之的是蓝筹股有可能登上舞台,但创业板会出现分化,有些创业板个股可能永远也创不出新高了,真正的成长股仍然存在重大的机会。当然下半年最重要的主题仍然是国企改革,机会无限。好好珍惜。”(附康浩平早上8点发的微信原文:我已经向交易员下达今天的交易指令,如果今天继续大跌,挺浩一期仓位将从昨天的58%加到满仓。)

骏伟资本董事长徐炜哲同时也表示,“正如我们之前所说,市场在急跌之后肯定会有比较快的反弹,反弹之后股市会从快牛向慢牛转换,牛市行情没有结束,还会继续,只是节奏发生了变化,下半年更大的投资机会仍然存在于有基本面支持的成长股,蓝筹股也会有机会。”(来源: 经济的常识)

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