聚焦:A股产业资本进退博弈

作者:周松清 

导读:似乎也是有感于进场投资者的减少,为了提早获利套现离场,顶风违规减持的上市公司也越来越多,6月以来,就有近40家公司股东或高管违规减持。


牛市开始了调整,而产业资本的减持潮却并没有同步调整,反而愈演愈烈。

据21世纪经济报道记者统计数据显示,从2015年1月到4月,A股股东套现就已经达到2100亿元。而到了5月份,套现更是出现爆发性增长,达到1500亿元,与4月份相比暴增93%。而在2014年全年,A股股东套现仅为2200亿元。

同时,根据WIND统计数据显示,6月份截至6月24日,A股共有535家上市公司遭到重要股东减持,合计套现1141.55亿元。

而上市公司股东们减持的股票接盘方——中小散户进场步伐也有所减慢。

根据中国证券登记结算有限责任公司周报数据显示,上周(6月15日至6月19日)新增投资者数量为99.19万户,环比下降29.8%。虽然仍然维持在高位,但是在6月第一周,新增投资者数量曾达到150万户。

似乎也是有感于进场投资者的减少,为了提早获利套现离场,顶风违规减持的上市公司也越来越多,6月以来,就有近40家公司股东或高管违规减持。

尽管减持多数为高位套现,但是在北京一位大型券商策略分析师看来很多企业控股股东套现仍是积极信号:“控股股东的减持也就是产业资本类型的减持并不一定是坏事儿,现在高位减持获利的资金也不会闲着,更多的是为企业以后的发展打基础。”

减持凶猛,银行钢铁板块减持最多

2015年到6月的统计数据显示,兴业银行(601166.SH)是今年被减持金额最多的上市公司。其二股东恒生银行从2月、5月累计两次大比例减持兴业银行股份,分别套现127.26亿、168.08亿,共计295.35亿。

资料显示,恒生银行入股兴业银行是在2004年,前者以17亿元的大手笔一举拿下了兴业银行15.98%的股份。2010年,恒生银行又以23亿元参与兴业银行的配股计划。从恒生银行投资兴业银行至今,恒生银行收到兴业银行所派发的现金股息共计44亿港元。加上两次减持获得的利润,恒生银行投资兴业银行11年后,获利将超过320亿元。

除此之外,在5月26日,中央汇金公司减持建设银行(601939.SH)2.8亿股,成交均价6.81元/股,套现19.068亿元。在5月28日,中央汇金公司减持工商银行(601398.SH)3亿股,成交均价5.43元/股,套现16.29亿元。民生银行(600016.SH)在6月5日也遭受中国人寿(601628.SH)的大比例减持,减持2.51亿股,套现26亿元。

而也正是因为恒生银行、中央汇金公司、中国人寿的大比例减持,银行板块成为今年以来减持金额最多的行业板块。

同样的大比例减持还发生在京东方A(000725.SZ)、重庆钢铁(601005.SH)身上。从2015年初至今,京东方A累计被减持29.13亿股,套现约124.3亿元。自2015年4月以来重钢集团累计已减持重庆钢铁A股股票7亿股,占公司总股本的15.78%,成交金额30.51亿元。

上述策略分析师向21世纪经济报道记者表示:“这并不奇怪。一方面是银行股钢铁股多年未涨,牛市来了之后减持冲动较强。另外一方面,我们也观察到在2014年涨幅较大的包括计算机软件、医药板块等行业股东减持行为也较多,在2015年前期热点电气制造和有色金属行业近期减持也较明显。”

根据WIND统计数据显示,6月以来截至24日,535家被减持的上市公司中,计算机软件板块减持达到91家,电器制造36家,医药板块26家,有色金属15家。

减持理由五花八门,产业做大做强为主流

而各个上市公司减持理由也是五花八门。

5月19日,二六三(002467.SZ)公告称,控股股东李小龙5月18日通过大宗交易方式减持公司160万股股份,套现3158.4万元减持原因是“做慈善事业的资金需求”。

5月26日,罗莱家纺(002293.SZ)披露了其实际控制人薛伟成及其关联人罗莱控股、伟佳国际的减持计划,据测算薛伟成及其关联方套现的市值最高将达70亿元。对于本次减持的理由,罗莱家纺董秘曾表示,是由于大股东有资金安排,还有就是“最近股市太热”。

而对于黑牛食品(002387.SZ)的减持套现行为,国海证券分析师余春生还认为更有利于其发展。

6月9日,黑牛食品公告控股股东、实际控制人林秀浩先生为支持黑牛食品经营发展的资金需要和满足个人投资发展需要,拟减持部分股份。减持时间为:2015 年6 月11日-2015年12月10日。减持比例为:预计未来六个月内出售股份可能达到或超过上市公司股份总数5%以上。

余春生分析认为:“大股东减持主要是支持黑牛食品经营发展和个人投资发展需要。公司前期进行的增发工作虽然已接到证监会过会通知,但正式批文到位及募集资金到位需要较长时间。大股东减持套现后或加快在资金上支持上市公司经营发展需要,有利于上市公司抓住时机加快业务拓展。”

更博得市场眼球关注的则是乐视网(300104.SZ)控股股东贾跃亭的减持计划。5月26日乐视网公告其控股股东贾跃亭将在六个月内减持不超过8%比例乐视网股份,即1.48亿股。而在6月1日-6月3日,贾跃亭已经减持乐视网3524万股,套现24.99亿。

而就在6月22日,乐视网公告,贾跃亭与乐视网签署借款协议,将不低于25亿借给乐视网用于日常经营,借款期限不低于十年并且免利息。借款到期后,公司将有权根据自身经营状况自主决定续借或者偿还,如续借将继续免息。

一位上海私募基金人士向21世纪经济报道记者表示:“之前中央财经大学教授刘姝威曾发表文章质疑乐视网不可持续,资金情况不乐观。而贾跃亭就立马免息十年借款可谓漂亮还击。其实这种个人白手做起来的企业是更想让他壮大而不是短期套利了结。而像汇金公司这样的减持则有可能更多的是政策改革信号。”(21世纪经济报道 )


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