招商有色:再议“震荡下的守正出奇”

作者:彭波/ 谢鸿鹤

1、系统性风险集中释放,回撤幅度给出的指引:在最新观点中,我们详细对比了年初以及近期的行业个股走势后认为:即便是在目前被较多投资者不为看好的传统周期行业的有色板块中,只要推荐逻辑成立,基本面好的标的涨幅其实并不弱于成长股,同时回撤幅度也在可控范围内。如我们强烈推荐的中金岭南年初以来最高涨幅达到206%(从最高位回撤幅度21%,上周调整幅度11%),优于创业板指数的涨幅171%。而我们认为系统性风险下,稳健型投资者更应选择有基本面的标的,回撤带来的是优秀标的加仓的绝好机会,相信守正终会带来脚踏实地的丰厚回报。
而从有色行业年初以来涨幅最大的十家公司以及从最高涨幅回撤幅度分析来看,我们认为有色板块前十大涨幅公司中,较大部分属于目前市场较为钟爱的市值极度偏小及题材炒作的个股,但同时必须强调这类股票在系统性风险下,回撤幅度也较大。所以,对于符合民企、市值极度偏小、有资本运作和股权激励措施预期、非基金重仓股,如果还是创业板,所在行业有较大讲概念想象空间等等概念的个股,适当的出奇操作也无可厚非,但需要承受对应的风险,建议偏好这类个股的投资者在我们中期策略给出的招商有色2015年蜕变组合中选择标的,风险相对可控。

2
、总之,坚持中期策略观点,建议下半年超配有色,既有价格周期,又有时代潮流特质的品种无疑仍为我们的首选,而两者具备其一的亦是重点关注对象,核心推荐标的:中金岭南、中色股份、精诚铜业、江西铜业、包钢股份,其次为赣锋锂业、正海磁材、*ST路翔、云海金属。此为再议震荡下的守正出奇
风险因素:经济超预期下滑。(招商有色)

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