国际黄金定价权博弈 中国争夺“定价权”

作者:陈琳

上周四,金价终于跨过1200美元/盎司的关键水平,然而本周一国际金价却遭受重击,大跌逾1个百分点,再次逼近1180 美元/盎司的关口。而就在上周这个时候,中国银行成为了第一家获准参与伦敦金银市场协会(LBMA)定价的中国机构,即使如此,国内黄金市场还是随整个大盘走势的低迷而出现深V震荡,出现小幅下跌。

美联储在上周三更新了货币政策,6月将继续维持利润不变,市场反应相当稳健,黄金价格上涨超过每盎司22美元。

然而本周一,国际黄金价格下跌超过1%,大约下跌了18美元/盎司,逼近1183.7美元。就在上周四刚刚跨过了1200美元关口之后,如今金价又跌回1200美元之下。
以下是本周一国际金价的走势:

暴跌原因

德国商业银行(Commerzbank)大宗商品分析师团队表示,随着黄金多头头寸的扩张,黄金价格的上涨在很大程度上是受投机性交易的推动。由于国外投资者认为美国、欧洲、日本央行激进的货币宽松政策将加速全球的通货膨胀,而选择大量增持黄金。然而截至目前为止,价格上涨还没有完全兑现,黄金价格自2011年达到高峰之后一直处于一个摇摆的状态。大量资金涌出交易所交易基金,比如交易所买卖基金(ETF)SPDR Gold Shares。

周一摩根斯坦利发布里一篇关于大宗商品的报告,其中就写道:“缺乏通胀压力,欧洲地区金融领域逐渐走稳,以及美国经济活动回暖之际,黄金市场的前景并不看好。”

在希腊债务问题上,由于还款日期的日益临近,希腊债务磋商可能取得进展,这一方面推高了全球股市,同时也限制了投资者对黄金的避险需求。

再加上良好的经济数据使美联储更有理由实行加息政策,因此有分析师认为加息预期使投资者看涨美元,因此一旦加息成为事实,大部分的大宗商品将遭受打击,如果市场相信加息将会发生,美元也很可能会升值。美元的强劲表现一直在打压金价,使金价上行形成上限。

由于金价的下跌,国内黄金概念股也受到了影响,在经过周五大跌之后,周二继续出现小幅下跌。截止报盘园城黄金(600766)、金谷源(000408)跌停,山东金泰(600385)跌幅达到6%,山东黄金(600547)早盘跌幅超过6%,紫金矿业(601899)在盘中跌幅也达到了9%。

中国争夺黄金市场的“定价权”

根据6月16日伦敦金银市场协会(London Bullion Market Association)发出的公告,中国银行以及其他7家银行机构将加入到每日两次的电子竞价过程中。作为全球最大的黄金买家,中国以前还从没有直接参与过伦敦黄金市场定价,而此次中国银行则成为了亚洲首家。

虽然黄金市场属于最传统的金融市场,但对于全球大部分国家来说,依然是一种不可或缺的外汇储备方式,在黄金市场的定价权问题上,各国都处在一种博弈状态。大部分金行分析师认为从一个国家对黄金的定价能力及其影响水平上,就可以观察一个国家或一种货币的国际地位。

所以,中国政府为了增加人民币对美元的竞争力以及在国际市场交易的地位,一直都在致力于强化其在全球黄金市场和货币市场上的影响力。去年,中国的大宗商品衍生品交易出现大幅增长,在积极囤积黄金储备的同时,决策层也正在努力让人民币加入IMF的特别提款权货币篮子。

在金融市场定价权问题上,黄金市场资深研究员肖磊表示,伦敦的影响力要高于纽约。他认为中国银行虽然获得了LBMA黄金定价权,成为了名副其实的国际黄金“做市商”,但在争取中国市场对黄金的定价权方面,还需要其他领域更多的改革配套措施,比如人民币汇率改革、资本账户改革、上海国际金融中心建设,以及中国经济增长的持续性等方面,都需要同步推进。(老虎财经)

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