非农巧遇复活节,“残缺”超级周需要注意什么?

非农巧遇复活节,“残缺”超级周需要注意什么?
来源:瑞摩黄金头条

华尔街投资人本周可能发现没有什么采取大动作的理由,他们正等待最新美国非农就业数据出炉,以及有关可能改变近10年来首度升息时点预期的各种消息。

美国3月就业市场的状况将在复活节前这一周占据经济学家和投资者的主要视线,有关美联储究竟何时展开首次升息行动的争论也会持续下去。美国劳工部周五将公布非农就业数据,但届时股市将因逢耶稣受难日而休市,投资人得要等到次周才能对数据做出反应。

对于外汇和贵金属市场而言,非农数据的影响力无疑已不必多做赘述。而此次美国假日下部分西方交易员的缺席,可能令届时的行情变得更加难以揣测。尽管你可能历经过无数次超级周的洗礼,但是否已经准备好迎接这样一个略显“残缺”的超级周了呢?

非农数据恐追平20年记录,美国假日平添行情悬念

在经济数据密集发布的本周,就业市场数据可能成为关注焦点,为美联储提供进一步线索,反映美国经济的健康程度及其对加息冲击的承受能力。

路透调查中,受访经济分析师预测3月美国非农就业岗位料强劲增长24.4万个。若确实如此,将为连续第13个月增长超过20万,追平1994-1995年时的纪录。

自二战结束以来,更长的记录只有1976-77年间的14个月、1983-84年间的15个月。

周三公布的美国ADP民间就业报告则有可能成为非农就业报告公布前的一场预演。美联储主席耶伦上周明确表示,联储可能在今年晚些时候开始升息,但她补充说就业市场继续改善将是决定何时行动的一个重要条件。

耶伦称,核心通胀率大幅上升不是美联储调整利率的前提条件。然而,尽管2月消费者物价确实因汽油价格上升而有所反弹,但通胀仍然守在低位。

在许多分析师看来,周五的数据中平均所得比就业人数更受关注。2月平均时薪仅上涨0.03美元,预计3月将加速上升。

今年年初美国公布从零售销售到企业支出的一系列疲弱经济数据,促使分析师调降对经济成长的预期,并把美联储2006年以来首次加息的预期时间推迟到9月。

看法乐观的分析师称,严冬、美国西海岸港口曾发生的劳资纠纷,以及2014年中期强劲增长之后的自然放缓,这些因素表明放缓只是暂时现象。但有些分析师指出,缺少薪资压力表明复苏并不完整,美元强势也是一个未来的威胁。

欧元上周短暂突破1.10美元,在美联储3月会议前曾跌至1.05美元下方。美联储在3月会议后宣布下调经济增长和通胀预期,给预期6月加息的投资者泼了一盆冷水。

值得一提的是,本次非农的公布时间可能预示着外汇和贵金属市场的行情充满变数。由于当天是西方耶稣受难日,多国股票市场将提前休市。澳洲国民银行表示,周五(4月3日)将公布美国3月非农就业报告,大部分市场将因耶稣受难日休市。届时美国非农数据的公布将显得非常有趣。

有分析认为,虽然在非农数据公布之时,恰逢耶稣受难日众多市场休市,但非农数据给市场带来的影响,往往使得交易员们情绪紧绷,哪怕是假日期间也不敢掉以轻心。假日清淡的交投甚至还会放大市场的波动,或许带来投资者意想不到的波动幅度。

本周其他关注点:希腊也门关键时刻,多国数据需留意

除了非农数据外,本周也依然不乏一些其他看点。在欧洲,希腊要想获得进一步援助从而避免破产,欧元区财长必须同意希腊的改革清单。

惠誉上周五下调了希腊发行人违约评等至CCC,因其获得官方机构发放贷款的前景不确定。

目前希腊债权人表示,还需数天时间才能完成改革清单的准备工作。不过,据消息人士透露,如果不能从欧洲伙伴国那里得到资金,希腊政府到4月20日将无钱可用。

此外,上周激发市场避险情绪的中东局势也依然牵动人心。沙特阿拉伯军方发言人29日说,除了持续空袭外,沙特陆军部队开始在边境地带向也门境内的胡塞武装目标进行炮击。

这名发言人说,部署在沙特南部吉赞和纳吉兰的皇家陆军部队29日向也门境内的胡塞武装目标持续炮击。同时,隶属陆军部队的阿帕奇直升机轰炸胡塞武装靠近沙特边境的指挥中心,使得胡塞武装无法进行军事集结。

欧元区数据方面,本周关注焦点将是周二的欧元区3月份通胀数据。1月份消费者物价创纪录下降0.6%后,预计3月通胀年率回升至负0.1%。周一公布的消费者和企业信心数据,应会表明欧元区经济正在稳步改善。

的确,鉴于低油价和弱势欧元正拉动消费和出口,已经有些人质疑欧洲央行是否将需要全额动用其1万亿(兆)欧元购债计划。

ING首席国际经济分析师Rob Carnell表示,“如果不仅仅是欧元区经济活动升温,并且通胀也触底,那么就需要考虑欧洲央行是否会持续至2016年,通胀率至关重要。我们可能需要几个月,但这也许是第一步。”

中国国家统计局周三则将公布3月官方制造业和非制造业采购经理人指数(PMI),汇丰分别于周三和周五公布中国3月制造业PMI终值和服务业PMI,到时外界应能更明晰地从中判断中国经济的健康状况。

受新订单和就业分项指数下滑的拖累,汇丰3月中国制造业PMI初值再度跌破荣枯线,并创下11个月最低。这暗示中国经济活动疲弱,可能助长进一步放宽货币政策的呼声。

美元进入“慢牛”节奏,后市走向何去何从?

美元指数在上周几近收平,周线呈现一根十字星形态。就目前的整体趋势看,经历近两周来的休整后,美元似乎正处在一个“快牛”行情进入“慢牛”行情的节奏之中。而其后市进一步走向又将如何,无疑迎来各界猜测。

就持仓方面来看,据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据,最近一周汇市投机客美元净多头仓位上升,在此同时欧元的净空头仓位则是跳升至历史新高。3月24日止当周,美元净多仓为439.1亿美元,此前一周为385.9亿美 元,前周为12周以来美元净多仓首次跌破400亿美元。做多一种货币意味着押注其将会上涨,反之做空的话则是押注该币种将下滑。

法国巴黎银行(BNPP)在上周六(3月28日)的报告中分析了在未来两周复活节期间影响美元指数表现的重大风险事件,该行称,未来两周将有对美元走势非常关键的风险事件,这将帮助市场弄清是否美元能够重拾近期的上涨势头。

先从数据层面来分析,周五(4月3日)市场将迎来美国3月非农就业报告(注意,当日也为耶稣受难日,美国等西方国家将休市)。若3月份的非农就业人口增幅再次超过20万,且同时公布的失业率维持在5.5%水准或较之进一步下滑,这无疑将支撑美元上涨。

与此同时,周三(4月1日)将公布的美国3月ISM报告对于美元指数而言也将至关重要,近期该指数表现一直不尽如人意,因此,ISM报告若乐观,势必将为美元上涨增添不少动力。

此外,别忘了还有下周的美联储(FED)会议纪要,将于4月8日公布。该纪要预计将延续近期趋势,在美国联邦公开市场委员会(FOMC)3月政策声明表现得过于鸽派的背景下,纪要内容料显得更为鹰派。

法国巴黎银行跟踪的美国经济意外指数已经触及多年的周期性低点,通常,在这样一种极端的水平下,意外指数往往会反弹,暗示对美国数据的市场一致预期可能会偏于上行。相反地,欧元区经济意外指数已经触及多年高点,且可能会倾向于回落至中性区域。前述欧美经济意外指数若均逆转走势,将巩固该行关于欧元兑美元下周将下行指向1.0400的观点。

而法国农业信贷银行(Credit Agricole)发布报告则称,美元在最近几周暂停涨势后,上周下半周似乎重拾涨势。考虑到周五美国将公布3月非农就业报告,美国劳动市场最近强劲改善,美元短线或经历整固阶段。本周美国复活节将至,这或促使市场流动性趋紧,同时也可能加大市场波动。长线看来,该行仍倾向于美元上行风险。

法国农贷表示,向好非农或促使美元反弹。美国3非农就业报告仍是本周重磅数据,并有可能引发G10货币暴动。但若周五公布的美国非农不及市场预期,则影响可能降低。
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