第一上海丨期指评论：特朗普再挑起纷争 期指继续炒波幅

继与中国贸易问题争持不下后，特朗普再对外国进口汽车长开调查，德国、韩国及日本是主要受累的国家，全球主要经济体被卷入贸易磨擦旋涡，市场避险情绪升温，油价连跌三日，资金重新流入债市，亚洲货币指数下跌，新兴市场股市再度承压。港股昨日缩量反弹，资金继续炒细不炒大，中小盘股升势凌厉而大盘股缺乏人气，造成指数无方向。期指全日上升154点，收报30699，造价低见30514，刚好在30400-30600活跃认沽期权区域有支持，期指短线阻力在31000。随着转仓期临近，整体波动性将开始收窄，而上月期指转仓区在30200-30300。

期指成交有175232张，即月未平仓合约总数及净数分别减少5035张及3531张。国期收报12101点，上升64点，成交有82822张，即月未平仓合约总数减少8092张，下月总数及净数分别大增16807张及8373张，国期大户已率先转仓至下月。虽然淡风再起，但期权仓位看来本月结算价守在30000以上机会十分大，即月30000点认沽期权保持在4千张以上，是下方最大仓位。即月30800认购期权是比较活跃的上行仓位，估计期指结算前在30000-30800波动机会大。

恒指波幅指数VHSI昨日再跌至17.53，虽然外围再有利淡消息出现，但VHSI未有重上20的警戒线以上，短期风险可控，期指继续在区间波动机会大。近期中资金融H股走势比较弱，而来自沪港通的净买入也大幅减少，一方面有机会因为内地A股调整幅度较深，AH溢价大为收窄，减少南下资金购入金融H股的诱因。另一方面有机会是MSCI将于6月1日纳入A股，H股相关权重减少，主动基金或机构性投资者沽H股买入A股，然而随着第一阶段纳入结束，料中资金融股短期弱势可望改善。

第一支持位：30600第二支持位 : 30400

第一阻力位：30800第二阻力位：31000