【深度】教育板块逆市崛起，一文看懂教育行业优质标的

作者：国君教育訾猛团队

来源：猛哥看商业（ID：gjretail）

核心结论

从三方面剖析本轮教育行情：

1、教育板块效应逐渐凸显

• 2017年多家以高等教育为首的子版块迎来港股上市潮，优质学校资产估值性价比凸显，低风险偏好下资金青睐;

• 港股教育行情带动下，A股教育已逐步形成板块效应。

2、估值合理，港股最明显

• 港股教育板块估值优势显著；

• A股教育板块整体估值改善后有望趋于合理。

3、新法时代，优质教育资源整合持续

• 2015-2016年第一波教育并购浪潮已逐渐进入经营模式与业绩兑现考核期；

• 新民促法落地后，需要3-5年过渡期，未来三年精选赛道、模式突出、口碑优秀的头部公司将持续受到资本青睐，A股优质教育资源整合有望持续。

• 互联网、技术、数据等改造持续提升教育转化的效率与效果。

计划生育政策有望全面放开，短期形成催化效应，长期生育政策红利将利好幼教、K12及国际教育等板块，优质头部企业投资价值凸显。精选子版块优质标的：

港股以优质学校资产为投资主线，重点关注高教、国际教育等子板块，受益标的：枫叶教育、新高教集团、中教控股、睿见教育、宇华教育、成实外教育等。

A股精选优质标的，重点关注职业教育、教育培训等子板块，受益标的：凯文教育、开元股份、威创股份、立思辰等。

美股重点关注教培龙头，受益标的：新东方、好未来、博实乐等。