假如360的PE以80-100倍计算,360大概的市值就是1800亿,而目前360的市值约为3600亿,需要再跌50%左右。
目前的360被严重高估了,相较于其在美股被低估,A股资本的热捧为其带来短期的巨大涨幅,但长期一定估值回归。
早在2017年底360与江南嘉捷签订《业绩承诺及补偿协议》时承诺在2017-2019年三年间,扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润需不低于22亿元、29亿元、38亿元。
但有趣的是2014-2016年间,360扣非净利润财务数据才分别为5.29亿元、10.65亿元和7.44亿元。营收增速正在放缓。
360从PC端到移动互联网的转型并不顺利,不仅未能重现当时的辉煌,还要面对游戏领域腾讯和网易的夹击,而且手游已经无法带动其营收的增长。
所以,肺鱼资本(ID:fyzb198)以为360的股价大概率会被腰斩,而且就在2018年发生,可能很多同学不服。
那我们再看看曾经的两家类似的公司,同样美股上市之后私有化,然后再回归A股之后的走势吧。
早于360有两家类似的企业回归A股,看一看他们的走势图,你就知道360未来股价走势最坏的结果和最好的结果是什么?
(上图是巨人网络回归之后的股价月k线走势图)
最坏的结果就是和上面的巨人网络一样,跌跌不休!其股价已经腰斩。
(上图是分众传媒络回归之后的股价月k线走势图)
最好的结果,和分众传媒一样先跌个60%,然后反弹50%,即使这样,目前股价距离其最高点还是跌去的30%左右。
这还得有业绩配合、庄家操作!
当然可能有的同学不服,说360很可能成为像腾讯那样伟大的公司......好吧,那我们看一看腾讯公司的估值。
(上图是腾讯控股的股价月k线走势图)
走势非常的壮观,不过那是腾讯业绩十几年如一日的高成长,再加上十多年的互联网社交产品QQ和移动互联网社交产品微信的长期垄断在支持。
目前的市盈率也不过60倍不到。
而360就算可以成为像腾讯那样伟大的公司,就算其按2019年最好的对赌业绩29亿计算,按目前股价其市盈率也超过了120倍了。
所以,话我就只能说到这里,至于你要不要去赌360自己看吧,很多时候成功的投资其实只是需要你:
尊重一种简单的常识;
抛弃一些侥幸的心理;
克服一点人性的贪婪。
历史不一定重演,但总是惊人相似。
时空虽可以不同,但人性永远不变。