入选恒指成分股,中国黄金国际(2099.HK)能否在行业东风下发力前行?

2月20日,是港股春节后开市的第一天,身为央企的中国黄金国际(2099.HK)非常好兆头地迎来了自己的开门红,当日股价收涨5.48%。而当晚,中国黄金国际又从温哥华基地贴心地给港股投资者们间接派发了“开门利是”,即宣布公司将于今年的3月5

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220日,是港股春节后开市的第一天,身为央企的中国黄金国际(2099.HK)非常好兆头地迎来了自己的开门红,当日股价收涨5.48%。而当晚,中国黄金国际又从温哥华基地贴心地给港股投资者们间接派发了“开门利是”,即宣布公司将于今年的35日起入选恒生综合小型股指数,并且也已经达到了进入深港通的要求(市值>50亿),等待3月初的资格审核。受此接连利好刺激,21日,中国黄金国际股价又大幅收涨6.40% 

恒生指数,被视为香港股市一项重要的衡量标准,港交所主板上市的最大及流动性最强的股票均被纳入恒指。而此次中国黄金国际将入选恒生综合指数成分股,表示公司在市值、股票流通量以及财务状况等方面均得到了“官方”的认可~

出生:背靠唯一黄金大央企

香港的老千股有什么特色呀?归结起来,很重要的一点就是名字要取得越恢弘越好,比如尽量跟“中国”呀、“国家”呀等名词沾边,以达到掩人耳目的目的。不熟悉行业的朋友看中国黄金国际,名字似乎有那么一点嫌疑,但是,人家可是正宗的含着金汤匙出身的央企子公司,老千股这个雷区基本是可以排掉的。

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中国黄金集团公司,拥有中国黄金国际约40%的股权,前者是后者的相对控股股东。中国黄金集团公司,来头不小,其是中国最大的黄金生产商,也是中国唯一的黄金上市央企,而中国黄金国际则是该集团唯一的海外上市机构,可以充分利用集团在技术、工程、经营、政府方面的关系以及国际融资渠道和融资能力。 

成立于2000年,中国黄金国际是以加拿大温哥华为基地的公司。公司分别在多伦多证券交易所(股份代码:CGG)以及香港联合交易所主板上市。 

亮点:西藏甲玛矿助力铜产量 

目前,中国黄金国际有两个主要矿产,分别是位于内蒙古的长山壕矿以及位于西藏的甲玛铜多金属矿。 

中国黄金国际拥有长山壕矿96.5%的权益,由200871日起进行商业生产。该矿有两个低品位近地表的黄金矿床,以及其他矿化物,其开采及处理能力为60000/日。 

对应的,中国黄金国际拥有甲玛铜多金属矿100%的权益。甲玛矿为一个大型铜金多金属矿床,蕴含铜、黄金、钼、银、铅及锌金属,该矿由20109月起开展商业生产,2011年初达到设计产能6000/日。 

甲玛矿很大的亮点在于其目前正在运行的二期扩建项目,该项目包括两个系列,每个系列的采选处理能力均为22000/日。二期第一系列已经于去年下半年投产,甲玛矿的总设计处理能力也将由原先的6000/日提高到28000/日。

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2017年,长山壕金矿的黄金产量约18.70万盎司,比201618.51万盎司的黄金产量稍有增加;甲玛铜金多金属矿的黄金产量约4.77万盎司,比2016年增加82%。两个矿山黄金总产量约23.47万盎司。此外,甲玛矿的铜产量约7902.20万磅,比20164039.19万磅的铜产量提高了96% 

2018年,中国黄金国际预计甲玛矿产量将达至约铜1.00亿磅,黄金4.8万盎司。公司长山壕矿预期2018年黄金产量将达至约11.2万盎司。公司两个矿山的黄金总产量将达至16万盎司。 

综合来看,2018年黄金产量同比预期将下滑约32%,而铜产量将同比上升约27%,所以说中国黄金国际今年业绩的增长点主要是在铜业务!

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 而根据中国黄金国际的报表数据来看,其来自铜业务的利润比例超过70%,确实也是最多的。接下来,可能铜市场的供需变动对公司经营的影响性会占主导性。 

行业:2018铜牛继续? 

前面说到,中国黄金国际将在3月份进行港股通的审核。目前,公司的市值已经将近70亿港元,没有大的变故的话,成功入选的概率非常大。这也就说明,公司会从原先的知名度不高,到吸引越来越多北水的关注。那么,在这个时节点进入港股通,对公司益处大不大呢?这个,我们可能需要关注行业今年的局势对标的是否有明显的推进作用了~前面也说到了,对中国黄金国际来说,影响更大的行业可能是铜。

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2017年,铜价一飞冲天是有目共睹的,主要原因概括为智利、秘鲁等地的罢工,以及全球金属需求的稳定,导致铜供不应求。而2018年,铜在供给上的情况依然并不是太宽松。 

根据巴克莱的报告,今年全球将有38家的矿企劳资合同到期,矿工涉及总量为700万吨的铜矿供应,需要签订新劳资合同的数量为2010年以来最高水平,其中多数为智利和秘鲁的矿企,铜市再遇大规模罢工事件的风险很高。 

截止发稿,LME铜价为7063.5万元/吨。美银美林预测,铜价2018年约为7275美元/吨;渣打银行预测,铜价约能达到7150美元/吨;国内的市场人士也表明了2018年铜价大概率会高位震荡。 

当然,对于有色金属价格的具体走势,没有人能够说清楚,除非是算命先生。时刻关注市场供需变化以及政策的方向才是王道。但是不得不说,今年铜价高位企稳的机会是非常大的,这也就使得了中国黄金国际在行业的东风下有机可乘。 

2016年由于人民币贬值的汇兑损失,中国黄金国际全年度录得亏损。2017年在没有汇兑损失以及行业回暖的情况下,公司已经实现扭亏,前三季度盈利达到4368.9万美元。公司目前的动态PE25.9倍,PB0.61倍,在铜及金标的中都算比较低的。随着标的入选恒指成分股以及港股通,有兴趣的投资者可以持续关注。

 

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