民生证券-葵花药业(002737.SZ):核心产品获流感诊疗方案推荐,促进品牌价值提升

2018-01-12 15:01 研究报告 阅读 2121

官方诊疗方案推荐小儿肺热咳喘口服液,促进品牌打造和销售提升:在此情形下,卫计委发布《关于做好2018年流感防治工作的通知》,同时公布《流行性感冒诊疗方案(2018版)》。方案明确指出,主症高热、咳嗽、痰粘咯痰不爽、口渴喜饮、咽痛目赤等热毒袭肺的轻症患病儿童,可选用小儿肺热咳喘颗粒(口服液)、小儿咳喘灵颗粒(口服液)、羚羊角粉冲服。小儿肺热咳喘口服液(颗粒)是公司儿童用药领域的核心产品,其对H2N3和PR8甲流病毒及呼吸道合胞病毒有明显作用,2017年销售额突破6亿。本次成为诊疗方案的推荐用药意味着本品疗效受官方认可,有助于品牌影响力的提升和销售的持续扩张。

配合公司品牌战略,做大“小葵花”品牌,打造儿童用药领域领军企业公司长期以来坚持贯彻品牌战略,现已将“小葵花”儿童药上升为公司战略,以小儿肺热咳喘口服液为依托,打造以芪斛楂颗粒、小儿柴桂退热颗粒、金银花露等黄金产品为引领的儿童药产品集群,进一步巩固“小葵花”品牌的市场号召力。小儿肺热咳喘口服液(颗粒)成为流感推荐用药,从根本上利好公司的品牌战略,进一步提升葵花品牌价值,有助于实现公司儿童用药领域领军地位的目标。

盈利预测与投资建议:公司品牌优势显著,核心品种的销售受益于市场扩容与医保放量,小儿肺热咳喘口服液受益于官方诊疗方案的推荐,品牌价值和销售有望持续提升。预计17-19年EPS1.32、1.72、2.24元;对应PE为25X、19X和15X,维持“谨慎推荐”评级。

风险提示:产品销售不及预期。Clipboard Image.png

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